氟化工行业周报：氟化工产业链整体稳定，包钢金石金鄂博氟化工项目一期投料试车-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　本周（7月10日-7月14日）行情回顾

　　氟化工指数下跌2.95%，跑输基础化工指数4.20%。本周（7月24日-7月28日）氟化工指数收于4868.26点，下跌2.95%，跑输上证综指6.36%，跑输沪深300指数7.42%，跑输基础化工指数4.20%，跑输新材料指数4.01%。

　　氟化工周观点：氟化工行情整体稳定，静待需求复苏及制冷剂配额落地

　　萤石：本周（7月24日-7月28日）萤石价格保持稳定。截至7月28日，萤石97湿粉市场均价3,040元/吨，较上周持平；7月均价（截至7月28日）3,064元/吨，同比上涨13.55%；2023年1-7月均价3,057元/吨，较2022年均价上涨9.52%。制冷剂：本周（7月24日-7月28日）制冷剂市场企稳观望，上游原材料行情走弱。截至7月28日，（1）R32价格、价差分别为14,000、2,014元/吨，较上周分别持平、+6.67%；（2）R125价格、价差分别为21,500、7,438元/吨，较上周同期分别持平、+0.65%；（3）R134a价格、价差分别为20,750、3,928元/吨，较上周同期分别持平、持平；（4）R22价格、价差分别为19,000、10,684元/吨，较上周同期分别持平、持平。

　　重要公司公告及行业资讯

　　【新宙邦】业绩预减：公司预计2023H1实现归母净利润4.65-5.65亿元，同比-53.68%~-43.72%；实现扣非净利润4.25-5.25亿元，同比-57.14%~-47.06%。

　　【金石资源】包钢金石金鄂博氟化工项目一期投料试车。7月27日，金鄂博氟化工项目一期投料试车启动仪式在达茂旗巴润工业园区举行，标志全球产能规模最大、生产工艺新颖、生产装备先进、安全环保设施国内领先的大型无机氟化工企业在包头建成。包钢集团、金石资源集团联合投资的萤石资源“选化一体”综合利用的氟化工项目，本着技术先进、低碳环保、绿电节能的宗旨，对白云鄂博铁矿石加工后的尾矿进行综合循环利用。后续将向氟化工高端产业发展，打造高、精、尖氟化工下游产品产业链，将金鄂博氟化工打造成全国氟化工生产基地与当地经济支柱产业。

　　受益标的

　　我们认为，氟化工全产业链将进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，未来可期，建议长期重点关注。受益标的：【萤石】金石资源、永和股份、中欣氟材等；【制冷剂】巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技、东岳集团、东阳光、联创股份、鲁西化工等；【氟树脂】永和股份、昊华科技、巨化股份、东岳集团等；【氟精细】中欣氟材、新宙邦、昊华科技等。

　　风险提示：下游需求不及预期，价格波动，政策变化，安全生产等。

中心思想

本报告的核心观点是：氟化工行业整体行情稳定，但仍处于静待需求复苏和制冷剂配额落地的阶段。萤石价格保持稳定，制冷剂市场企稳观望，上游原材料价格走弱。部分上市公司2023年上半年业绩预减，但长期来看，氟化工全产业链具有较大发展潜力，建议长期关注相关受益标的。

行业整体稳定，静待政策与需求

本周氟化工指数下跌2.95%，跑输主要市场指数。萤石价格稳定，但供需双弱；氢氟酸市场弱势平衡。制冷剂市场企稳观望，上游原材料价格走弱，但高温天气和配额政策预期支撑价格。含氟材料市场供需错配，整体承压。

部分上市公司业绩预减，但长期发展潜力巨大

多家氟化工上市公司发布2023年上半年业绩预减公告，主要原因是下游需求不及预期以及原材料价格波动。然而，报告认为氟化工全产业链将进入长景气周期，从萤石到制冷剂以及高端氟材料、含氟精细化学品等各个环节均具有较大发展潜力。

主要内容

行业周行情与观点分析

本节首先跟踪了氟化工板块本周行情，指出氟化工指数跑输主要市场指数，并对个股涨跌幅进行了排名。随后，对萤石和氢氟酸市场进行了分析，指出萤石价格稳定，但供需双弱；氢氟酸市场弱势平衡。最后，对制冷剂市场进行了详细分析，包括R32、R125、R134a和R22等主要产品的价格、价差、产量和库存等数据，并分析了其上游原材料行情和下游需求情况。本节还跟踪了我国制冷剂出口情况，并分析了空调和汽车等下游行业的需求情况。

板块行情跟踪与股票涨跌幅分析

详细列举了本周氟化工指数与其他主要市场指数的涨跌幅对比，并对氟化工板块13只个股的周涨跌幅进行了排名，指出东阳光周涨幅最高。

萤石市场分析

提供了本周萤石价格走势，并结合历史数据分析了萤石价格的同比和环比变化，以及进出口情况。分析了供需双弱的市场现状，并对未来价格走势进行了预测。

氢氟酸市场分析

分析了本周氢氟酸的价格、价差、库存和开工率等数据，并结合上游萤石和下游制冷剂市场情况，对氢氟酸市场未来走势进行了预测。

制冷剂市场分析 (R32, R125, R134a, R22)

分别对R32、R125、R134a和R22这四种主要制冷剂的价格、价差、产量、库存以及上游原材料和下游需求进行了详细的分析，并对未来价格走势进行了预测。

我国制冷剂出口跟踪分析

提供了1-6月份以及6月份单月我国HFCs制冷剂出口量、出口金额和出口均价数据，并对同比和环比变化进行了分析。

制冷剂下游行业需求分析

分析了空调和汽车等下游行业的需求情况，并结合相关数据对未来制冷剂需求进行了预测。

含氟材料行情跟踪分析 (PTFE, PVDF, HFP, FEP, 六氟磷酸锂)

分别对PTFE、PVDF、HFP、FEP和六氟磷酸锂这几种含氟材料的价格、价差、产量、库存以及上游原材料和下游需求进行了分析，并对未来价格走势进行了预测。

行业动态分析

本节主要介绍了本周重要的公司公告和行业新闻，包括三美股份、新宙邦等公司发布的业绩预告，以及包钢金石金鄂博氟化工项目一期投料试车等行业新闻。

公司公告解读

详细解读了本周发布的几家氟化工上市公司2023年上半年业绩预减公告，分析了业绩预减的原因。

行业新闻解读

对本周发生的几个重要行业新闻进行了详细解读，包括金鄂博氟化工项目投产、包头永和新能源材料产业园项目环评获批以及新疆有色集团参与开发卡尔恰尔萤石矿等事件，并分析了这些事件对行业的影响。

上市公司业绩跟踪分析

本节对金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技、东岳集团、鲁西化工、东阳光、新宙邦、中欣氟材、永太科技、多氟多、联创股份等多家上市公司2023年第一季度业绩进行了跟踪分析，并提供了相关财务数据和图表。

风险提示

最后，报告列出了氟化工行业面临的风险，包括下游需求不及预期、价格波动、政策变化和安全生产等。

总结

本报告对氟化工行业近期行情进行了全面分析，涵盖了萤石、氢氟酸、制冷剂和含氟材料等主要产品，并对多家上市公司的业绩进行了跟踪。报告指出，虽然行业整体行情稳定，但仍面临下游需求复苏缓慢和原材料价格波动的挑战。部分上市公司2023年上半年业绩预减，但长期来看，氟化工全产业链具有较大的发展潜力，建议投资者长期关注相关受益标的，同时需关注下游需求、价格波动、政策变化和安全生产等风险。报告中大量使用了图表和数据，增强了分析的客观性和说服力。

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