化工&新材料行业周报：士兰微参股子公司获大基金二期增资，电子化学品板块涨幅居前

中心思想

本报告的核心观点是：本周化工行业整体表现良好，电子化学品板块涨幅居前，主要受士兰微参股子公司获大基金二期增资的利好消息影响，市场对半导体行业关注度提升。此外，磷肥和氟化工板块也表现强劲，分别受益于成本上调和配额政策的实施。但部分化工子行业如轮胎、氨纶和氮肥板块则出现下跌。

大基金二期投资提振半导体行业信心

国家集成电路产业投资基金二期（大基金二期）对士兰微参股子公司进行增资，以及对其他半导体相关企业的投资，显著提升了市场对半导体行业的信心。这表明国家对半导体产业发展的持续支持，并有望推动国产AI芯片产业链的快速成熟，为半导体行业带来新的发展机遇。电子化学品板块作为半导体产业链的重要组成部分，直接受益于此利好消息，涨幅居前。

部分化工子行业表现强劲，成本和政策驱动价格上涨

除了电子化学品外，磷肥和氟化工板块也表现突出。磷肥价格上涨主要源于磷矿石和硫磺等原材料价格的上调，以及冬储需求的增加。氟化工板块则受益于《2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案》的正式印发，对HFCs生产和使用进行总量控制，叠加成本端萤石支撑三代制冷剂价格上涨。

主要内容

本报告主要内容涵盖以下几个方面：

一、细分领域跟踪

本节对化工行业多个细分领域进行了跟踪分析，包括重点化工品价格跟踪、氟化工新材料、纯碱、光伏/风电材料、锂电化工新材料、生物柴油、电子化学品、基建地产产业链以及农药化肥等。报告详细分析了各细分领域的供需情况、价格走势、成本变化以及行业政策等因素对市场的影响。 数据主要来源于Wind和百川盈孚。

(一) 重点化工品价格跟踪

本周丙烯酸、醋酸、磷酸一铵、纯MDI、固体烧碱产品价格涨幅居前，主要原因是部分装置检修导致供应减少，以及成本端原材料价格上涨。

(二) 氟化工新材料

2024年度氢氟碳化物配额总量设定与分配方案正式印发，对HFCs生产和使用进行总量控制，影响制冷剂市场。萤石价格下跌，但仍保持高位运行。制冷剂市场价格维稳，二代制冷剂价格维稳，三代制冷剂价格略有波动。

(三) 纯碱

国内纯碱行业开工下降，供应略有缩紧，价格下跌。轻质纯碱和重质纯碱价格均下跌，但轻重碱价差有所扩大。

(四) 光伏/风电材料

EVA价格触底反弹，主要原因是部分装置检修导致供应减少，但下游需求仍显疲软。POE价格维持稳定。碳纤维价格维持稳定，供需两弱。

(五) 锂电化工新材料

锂电化工新材料价格整体弱稳运行，碳酸锂、六氟磷酸锂、电解液、正极材料、负极材料、前驱体、隔膜和溶剂价格均出现不同程度的下跌或维持稳定，主要原因是下游需求整体偏弱。

(六) 生物柴油

国内生物柴油价格持平，中国进口需求强劲，但原油价格下跌影响生物燃料需求。

(七) 电子化学品

鼎龙股份布局三大领域光刻胶相关产品收到多项重大项目立项，利好电子化学品行业发展。电子级双氧水、电子级硫酸、电子级氨水等价格维持稳定。

(八) 基建地产产业链

PVC价格下降，成本支撑MDI价格上行。房地产市场转型对PVC和MDI/TDI价格有一定影响。

(九) 农药化肥

草甘膦价格和毛利下降，磷酸一铵和磷酸二铵价格上涨，主要原因是冬储需求增加和成本上涨。

二、行情表现

本节分析了化工行业板块和个股的行情表现，包括板块涨跌幅情况和重点个股的涨跌幅及原因分析。

(一) 板块行情表现

本周CS基础化工指数上升1.86%，电子化学品、其他塑料制品、磷肥及磷化工板块涨幅居前；轮胎、氨纶、氮肥板块跌幅居前。

(二) 行业内个股涨跌幅情况

本周化工板块个股涨跌互现，部分个股涨幅较大，部分个股跌幅较大，涨跌幅主要受公司基本面、行业政策、市场情绪等因素影响。

三、重点公司公告或行业重要新闻跟踪

本节跟踪了本周化工行业重点公司公告和行业重要新闻，包括大基金二期投资士兰明镓、拓烯科技环烯烃共聚物投产、多家企业入局氟化工以及朗盛出售聚氨酯业务等。

四、大宗原材料

本节分析了国际油价、天然气价格、煤炭价格以及烯烃价格的走势，并对价格变化的原因进行了分析。

五、重点标的

本节对部分重点化工公司进行了简要的投资评级和基本面分析，并提供了公司股票代码、股票简称、最新评级、总市值、归母净利润、PE等信息。

总结

本周化工行业整体表现分化，电子化学品板块受大基金二期投资利好消息影响涨幅居前，磷肥和氟化工板块也表现强劲，但部分子行业出现下跌。 大基金二期的投资以及国家政策对半导体行业发展起到积极的推动作用。 原材料价格波动以及下游需求变化是影响化工行业价格走势的重要因素。 投资者需关注行业政策变化、供需关系以及公司基本面等因素，谨慎投资。