医药生物行业双周报：部分国家新冠确诊人数激增

中心思想

本报告的核心观点是：SW医药生物行业在2023年12月25日至2024年1月7日期间表现逊于沪深300指数，但行业内部细分板块表现分化明显。部分板块，如线下药店和医药流通板块，表现强劲；而医疗研发外包和医院板块则表现疲软。 尽管如此，考虑到近期国外新冠疫情反复以及高股息个股的关注度提升，我们维持对医药生物行业的超配评级，并建议关注疫情相关个股以及高股息板块的投资机会。 报告同时指出，行业面临新冠疫情反复、行业竞争加剧、产品降价、产品安全质量风险、政策风险以及研发进度低于预期等多种风险。

行业整体表现弱于大盘，细分板块分化显著

SW医药生物行业整体跑输沪深300指数，下跌0.90%，落后于沪深300指数约0.66个百分点。然而，行业内部细分板块表现差异巨大。线下药店和医药流通板块涨幅居前，分别上涨7.76%和3.83%；而医疗研发外包和医院板块跌幅居前，分别下跌3.38%和2.64%。 这表明行业内部存在结构性机会，投资者需要谨慎甄别。

国外疫情反复及高股息个股受关注，维持超配评级

国外部分国家新冠确诊人数激增，新冠变体JN.1成为全球主导菌株，推动线下药店和体外诊断板块上涨。 同时，此前表现强劲的减肥药板块出现回调，高股息个股受到市场关注。基于此，报告维持对医药生物行业的超配评级，并建议投资者关注疫情相关个股和高股息板块的投资机会。

主要内容

行情回顾：SW医药生物行业表现及细分板块分析

本部分详细分析了2023年12月25日至2024年1月7日期间SW医药生物行业的整体表现以及各个细分板块的涨跌幅度。数据显示，行业整体表现疲软，但细分板块表现差异显著，部分板块表现强劲，部分板块表现低迷。 报告通过图表直观地展现了行业整体及细分板块的涨跌情况，并对涨跌幅度较大的个股进行了重点分析。 此外，本部分还分析了行业估值情况，指出行业估值变化不大，目前处于相对低位。

SW医药生物行业跑输沪深300指数

报告指出，SW医药生物行业在报告期内跑输沪深300指数，下跌0.90%，落后0.66个百分点。

多数细分板块录得正收益，但涨跌幅度差异较大

尽管行业整体表现不佳，但多数细分板块仍录得正收益。线下药店和医药流通板块涨幅领先，而医疗研发外包和医院板块跌幅居前。 这体现了行业内部的结构性差异。

行业内个股涨跌幅度分化

约47%的个股录得正收益，而约53%的个股录得负收益。涨幅最大的个股周涨幅达40.69%，跌幅最大的个股周跌幅为15.00%。

行业估值分析

报告期末，SW医药生物行业指数整体PE（TTM，剔除负值）约为40.02倍，相对沪深300整体PE倍数为3.85倍。估值变化不大，处于近几年相对低位。

行业重要新闻及上市公司重要公告

本部分总结了报告期内医药生物行业的重要新闻和上市公司重要公告。 行业新闻主要包括国家政策层面关于紧密型县域医疗卫生共同体建设的指导意见以及京津冀“3+N”联盟28种集中带量采购医用耗材产品的进展。 上市公司重要公告则涵盖了多家公司的新药上市申请获受理、药品注册证书获得以及药物临床试验批准等信息。这些信息对行业发展趋势和公司未来业绩具有重要参考价值。

行业政策新闻：紧密型县域医疗卫生共同体建设

国家发布了关于全面推进紧密型县域医疗卫生共同体建设的指导意见，这将对基层医疗服务能力的提升和优质医疗资源的合理配置产生深远影响。

行业新闻：京津冀“3+N”联盟集中带量采购医用耗材

京津冀“3+N”联盟公布了28种集中带量采购医用耗材产品的报名及材料申报结果，这将对相关医用耗材的价格和市场竞争格局产生影响。

上市公司重要公告：新药研发进展、注册获批等

本部分详细列举了多家上市公司在报告期内的重要公告，包括新药研发进展、药品注册获批以及临床试验获批等信息，这些信息反映了公司在研发创新和市场拓展方面的进展。

行业周观点及风险提示

本部分总结了报告撰写者对医药生物行业的观点，并列出了行业面临的风险。 报告维持对行业的超配评级，并推荐了部分值得关注的个股，并对推荐理由进行了详细说明。 同时，报告也详细列举了行业面临的风险，包括疫情反复风险、行业政策风险、研发进展低于预期风险、产品安全质量风险、原料价格波动风险、竞争加剧风险以及其他风险等。

维持超配评级及投资建议

基于国外疫情反复、高股息个股受关注以及行业估值处于相对低位等因素，报告维持对医药生物行业的超配评级，并建议关注疫情相关个股以及高股息板块的投资机会。 报告还提供了具体的建议关注标的及其理由。

风险提示

报告详细列举了医药生物行业面临的多种风险，提醒投资者谨慎投资，并自行承担投资风险。

总结

本报告对2023年12月25日至2024年1月7日期间SW医药生物行业的表现进行了全面分析。 行业整体表现弱于沪深300指数，但细分板块表现分化明显，部分板块表现强劲，部分板块表现低迷。 国外疫情反复以及高股息个股的关注度提升，推动部分板块上涨。 报告维持对医药生物行业的超配评级，并建议关注疫情相关个股以及高股息板块的投资机会，同时提醒投资者注意行业面临的多种风险。 报告内容基于公开信息，投资者应谨慎判断，风险自担。