中心思想
本报告的核心观点是：基础化工行业本周表现整体疲软，跑输沪深300指数，但部分细分领域表现强劲，例如纯碱价格大幅上涨。房地产政策的调整利好与地产相关的化工材料，而氟化工板块则受益于三代制冷剂配额方案的落地预期。报告建议关注聚氨酯、纯碱、氟化工和轮胎等板块的龙头企业。
房地产政策调整对化工行业的影响
近日发布的“认房不用认贷”政策，有助于降低购房成本，刺激房地产市场需求。这将利好与房地产相关性强的化工材料，例如聚氨酯（用于家电家居）和纯碱（用于玻璃生产）。报告建议关注聚氨酯龙头万华化学（600309）和天然碱龙头远兴能源（000683）。
部分化工细分板块的投资机会
除了房地产政策利好外，部分化工细分板块也展现出投资机会：
- 氟化工板块: 受益于三代制冷剂配额方案即将落地，2024年供给量冻结和2029年削减的预期，供需格局和盈利能力有望改善。建议关注三美股份（603379）和巨化股份（600160）。
- 涤纶长丝板块: 行业集中度提升，头部企业优势明显，近期新凤鸣（603225）和桐昆股份（601233）业绩改善。
- 轮胎板块: 需求回暖、原材料价格和海运费下行，行业业绩拐点已至，泰国双反税率下调利好龙头企业。建议关注森麒麟（002984）。
主要内容
一、行情回顾
本周（2023年8月21日至2023年8月27日），中信基础化工行业指数下跌3.71%，跑输沪深300指数1.74个百分点，在中信30个行业中排名第20位。月初以来下跌9.19%，年初至今下跌13.95%，均跑输沪深300指数。 具体到三级子行业，纯碱板块涨幅居前（4.65%），而碳纤维、锂电化学品、涤纶等板块跌幅较大。个股方面，天晟新材、洪汇新材、苏盐井神涨幅靠前，恩捷股份、天力锂能、惠丰钻石跌幅靠前。
中信基础化工行业指数及子行业表现分析
报告详细列出了中信30个行业的一周、一月和年初至今的涨跌幅情况（表1），以及中信基础化工行业涨跌幅前五和后五的三级子板块的具体数据（表2、表3）。 数据显示，行业整体表现疲软，但部分子行业表现差异较大，体现出行业内部结构性分化。
中信基础化工行业个股表现分析
报告提供了中信基础化工行业涨跌幅前十和后十的个股数据（表4、表5），进一步说明了行业内部个股表现的差异性，以及市场风险和机遇并存的特征。
二、本周化工产品价格情况
本周化工产品价格涨跌幅分化明显。硫酸、正丁醇、重质纯碱、醋酸丁酯、丙烯酸丁酯价格涨幅居前，而硫酸铵、丙二醇、焦炭、碳酸二甲酯、纯MDI价格跌幅居前。报告对涨跌幅前五的产品进行了详细的供需分析，包括原料价格、供应情况、需求变化以及进出口情况等因素，并对后市走势进行了预测（表6、表7）。
三、产业新闻
本节简述了与基础化工行业相关的几条重要产业新闻，包括：七部委联合发布《石化化工行业稳增长工作方案》、国家发改委召开推动现代煤化工产业健康发展政策宣贯会以及住建部等三部委联合印发《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》。这些新闻对行业发展方向和政策环境提供了重要信息。
四、公司公告
本节总结了本周几家基础化工上市公司发布的公告，包括半年报业绩、分拆上市计划等，为投资者提供公司层面的信息。
五、本周观点
本节是报告的核心观点部分，对本周行业表现进行总结，并结合产业新闻和公司公告，对未来行业走势和投资机会进行分析，并给出具体的投资建议，包括关注的个股和板块（表8）。
六、风险提示
报告最后列出了投资基础化工行业的风险提示，包括上游能源价格波动、宏观经济下行、下游需求不足、产能过剩、行业竞争加剧以及出口不及预期等风险。
总结
本报告对2023年8月21日至2023年8月27日基础化工行业进行了周度分析。行业整体表现疲软，但部分细分领域，如纯碱和氟化工板块表现强劲。房地产政策的调整为与地产相关的化工材料带来利好。报告建议投资者关注聚氨酯、纯碱、氟化工和轮胎等板块的龙头企业，同时需注意行业面临的各种风险。 报告数据主要来自Wind和百川盈孚等公开信息，投资者需谨慎判断，风险自担。
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