新材料周报:HJT电镀以铜代银,应用前景可期

新材料周报:HJT电镀以铜代银,应用前景可期

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新材料周报:HJT电镀以铜代银,应用前景可期

  核心观点   1、降低银浆成本对于降低电池片成本至关重要。银浆是太阳能电池制程中的主要原材料之一,其成本占电池片总成本的比例为8%-10%,占非硅成本的比例约为33%。根据工艺流程的不同,银浆可划分为低温银浆和高温银浆,目前HJT电池技术中使用的银浆为低温银浆,相较于PERC电池技术,其对银浆的用量将增加50%以上。低温银浆成本占HJT电池片总成本的比例约20%,占非硅料成本50%以上。目前降本增效是太阳能电池片的主要发展方向,因此降低银浆成本对于降低电池片成本具有重要的意义。目前降低银浆成本的路径主要有三种,其中铜电镀工艺降本效率最高。一是减少银浆的使用量,可通过主栅图形的优化设计以及细栅的细化线等来实现;二是使用银包铜复合型浆料,即用铜粉替代银浆中的部分银粉,从而降低银粉的使用量,进而达到降低银浆成本的目的;三是采用铜电镀工艺,采用“以铜代银”的方式降低电池片中银浆的成本。相较于其他方式,“以铜代银”能更有效的降低太阳能电池电极材料的成本,因为金属铜的价格远低于金属银的价格。目前国内厂商正积极布局铜电镀领域。相较于银栅线,铜栅线可实现10μm及以下的超细线宽,能有效提升转换效率,同时具有低应力、不脱栅和高可靠性等优点。为降低电池片成本,国内厂商正积极布局铜电镀领域。爱康科技拟通过电镀铜路线、组件端软连接工艺等技术路径降低电池成本;捷得宝公司致力开发油墨掩膜及水平电镀工艺,已在台湾实现小批量生产。此外,三孚新科正积极布局高效单晶异质结太阳能电池电镀添加剂领域,可以实现电极材料的“以铜代银”,节省电极材料成本约70%以上,目前该产品已处于示范推广阶段。综合来看,“以铜代银”能从根本上解决银浆成本占比过高的问题,目前国内厂商纷纷入局。随着未来HJT的大范围推广,“以铜代银”技术路线的渗透率有望提升,行业前景广阔。   2、截至2022年08月19日,新材料指数(885544.TI)较前周持平。新材料14个板块上周有7个板块上涨或持平,有7个板块下跌。其中,涨幅排名前三的分别为膜材料、改性塑料、显示器,涨幅分别为5.4%、3.7%、3.1%;跌幅排名前三的分别为电池化学品、有机硅、聚氨酯,跌幅分别为5.8%、4.5%、3.2%。   3、化工新材料产品涨跌不一,金属硅涨17%,聚酯切片跌1.4%。金属硅方面,价格上涨原因主要为四川地区限电加剧以及新疆疫情扩散,致使金属硅产量大幅缩减,叠加下游多晶硅需求平稳,推动金属硅价格上涨。聚酯切片方面,价格下跌主要原因为受限电、疫情、地缘政治的影响,下游对聚酯切片需求有限,订单大幅缩减,致使聚酯切片价格承压下行。   4、行情回顾。上周,化工新材料中的160家上市公司,共有51家上市公司股价上涨或持平,占比31.88%,有109家上市公司下跌,占比68.13%。周涨幅排名前3的依次为国恩股份、风光股份、新纶新材周涨幅分别为25.0%、24.6%、23.6%;周跌幅排名前3的依次为润禾材料、中伟股份、康强电子,周跌幅分别为14.0%、13.5%、13.5%。   投资建议   “以铜代银”能从根本上解决银浆成本占电池片总成本过高的问题,随着未来HJT的大范围推广,“以铜代银”技术路线的渗透率有望提升,相关企业或将受益,如三孚新科、爱康科技等。   风险提示   产品认证不及预期、国内疫情反复、技术更新迭代。
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  • 化学原料
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  • 发布机构:

    东亚前海证券有限责任公司

  • 发布日期:

    2022-08-22

  • 页数:

    22页

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  核心观点

  1、降低银浆成本对于降低电池片成本至关重要。银浆是太阳能电池制程中的主要原材料之一,其成本占电池片总成本的比例为8%-10%,占非硅成本的比例约为33%。根据工艺流程的不同,银浆可划分为低温银浆和高温银浆,目前HJT电池技术中使用的银浆为低温银浆,相较于PERC电池技术,其对银浆的用量将增加50%以上。低温银浆成本占HJT电池片总成本的比例约20%,占非硅料成本50%以上。目前降本增效是太阳能电池片的主要发展方向,因此降低银浆成本对于降低电池片成本具有重要的意义。目前降低银浆成本的路径主要有三种,其中铜电镀工艺降本效率最高。一是减少银浆的使用量,可通过主栅图形的优化设计以及细栅的细化线等来实现;二是使用银包铜复合型浆料,即用铜粉替代银浆中的部分银粉,从而降低银粉的使用量,进而达到降低银浆成本的目的;三是采用铜电镀工艺,采用“以铜代银”的方式降低电池片中银浆的成本。相较于其他方式,“以铜代银”能更有效的降低太阳能电池电极材料的成本,因为金属铜的价格远低于金属银的价格。目前国内厂商正积极布局铜电镀领域。相较于银栅线,铜栅线可实现10μm及以下的超细线宽,能有效提升转换效率,同时具有低应力、不脱栅和高可靠性等优点。为降低电池片成本,国内厂商正积极布局铜电镀领域。爱康科技拟通过电镀铜路线、组件端软连接工艺等技术路径降低电池成本;捷得宝公司致力开发油墨掩膜及水平电镀工艺,已在台湾实现小批量生产。此外,三孚新科正积极布局高效单晶异质结太阳能电池电镀添加剂领域,可以实现电极材料的“以铜代银”,节省电极材料成本约70%以上,目前该产品已处于示范推广阶段。综合来看,“以铜代银”能从根本上解决银浆成本占比过高的问题,目前国内厂商纷纷入局。随着未来HJT的大范围推广,“以铜代银”技术路线的渗透率有望提升,行业前景广阔。

  2、截至2022年08月19日,新材料指数(885544.TI)较前周持平。新材料14个板块上周有7个板块上涨或持平,有7个板块下跌。其中,涨幅排名前三的分别为膜材料、改性塑料、显示器,涨幅分别为5.4%、3.7%、3.1%;跌幅排名前三的分别为电池化学品、有机硅、聚氨酯,跌幅分别为5.8%、4.5%、3.2%。

  3、化工新材料产品涨跌不一,金属硅涨17%,聚酯切片跌1.4%。金属硅方面,价格上涨原因主要为四川地区限电加剧以及新疆疫情扩散,致使金属硅产量大幅缩减,叠加下游多晶硅需求平稳,推动金属硅价格上涨。聚酯切片方面,价格下跌主要原因为受限电、疫情、地缘政治的影响,下游对聚酯切片需求有限,订单大幅缩减,致使聚酯切片价格承压下行。

  4、行情回顾。上周,化工新材料中的160家上市公司,共有51家上市公司股价上涨或持平,占比31.88%,有109家上市公司下跌,占比68.13%。周涨幅排名前3的依次为国恩股份、风光股份、新纶新材周涨幅分别为25.0%、24.6%、23.6%;周跌幅排名前3的依次为润禾材料、中伟股份、康强电子,周跌幅分别为14.0%、13.5%、13.5%。

  投资建议

  “以铜代银”能从根本上解决银浆成本占电池片总成本过高的问题,随着未来HJT的大范围推广,“以铜代银”技术路线的渗透率有望提升,相关企业或将受益,如三孚新科、爱康科技等。

  风险提示

  产品认证不及预期、国内疫情反复、技术更新迭代。

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