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基础化工行业双周报:政府工作报告明确全方位扩内需,综合整治“内卷式”竞争
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2050 次
发布机构:
东莞证券股份有限公司
发布日期:
2025-03-07
页数:
12页
投资要点:
行情回顾:截至2025年3月6日,中信基础化工行业近两周上涨2.19%,跑赢沪深300指数1.5个百分点,在中信30个行业中排名第11;中信基础化工行业月初以来上涨1.91%,跑赢沪深300指数0.21个百分点,在中信30个行业中排名第17。
具体到中信基础化工行业的三级子行业,从最近两周表现来看,涨跌幅前五的板块依次是碳纤维(18.28%)、锂电化学品(8.05%)、无机盐(7.83%)、民爆用品(6.68%)、其他塑料制品(6.56%),涨跌幅排名后五位的板块依次是氯碱(-7.51%)、有机硅(-2.98%)、印染化学品(-0.42%)、聚氨酯(-0.15%)、磷肥及磷化工(-0.11%)。
化工产品涨跌幅:重点监控的化工产品中,最近一周价格涨幅前五的产
品是液氯(+23.30%)、硫酸(+12.94%)、硫磺(+12.50%)、氯化铵(+6.44%)、四氯乙烯(+6.05%),价格跌幅前五的产品是一氯甲烷(-11.11%)、丙烯酸(-7.69%)、丙烯腈(-7.37%)、丙烯酰胺(-6.13%)、DMF(-5.49%)。
基础化工行业周观点:今年政府工作报告明确要“全方位扩大国内需求”,“安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新”,“单位国内生产总值能耗降低3%左右”,“综合整治‘内卷式’竞争”等,这既有助于改善化工行业下游需求,又有利于减缓行业新增产能增速,行业供需格局改善可期。
细分领域方面建议关注(1)综合优势明显、业绩稳健的龙头公司万华化学(600309)、华鲁恒升(600426);(2)以旧换新补贴政策下,家电、汽车需求有望继续改善,建议关注下游应用领域中家电、汽车占比较大的改性塑料板块,个股建议关注行业龙头企业金发科技(600143);(3)配额制下供给端受限,行业维持高景气的制冷剂板块,建议关注三美股份(603379)和巨化股份(600160);(4)近期价格调涨、行业竞争格局较好的三氯蔗糖领域,个股建议关注行业龙头
企业金禾实业(002597);(5)海外需求旺盛,国内企业扩产、销量增长的轮胎板块,个股关注森麒麟(002984);(6)行业集中度高、竞争格局良好的涤纶长丝板块,个股建议关注桐昆股份(601233)和新凤鸣(603225);(7)磷矿石供需维持紧平衡的磷化工板块,个股建议关注云天化(600096)和川恒股份(002895)。
风险提示:能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄、宏观经济波动、下游需求不及预期、部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化、行业竞争加剧、贸易摩擦影响产品出口、海运费波动影响出口等风险;天灾人祸等不可抗力事件的发生。
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