基础化工行业周报：巴斯夫宣布维生素A、E供应遭遇不可抗力，SABIC拟在华投资建新厂-摩熵咨询

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资要点：

　　本周板块行情：本周，上证综合指数下跌1.48%，创业板指数下跌2.6%，沪深300下跌1.56%，中信基础化工指数下跌1.28%，申万化工指数下跌1%。

　　化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为复合肥(2.48%)、合成树脂(1.52%)、粘胶(0.47%)、改性塑料(0.16%)、纯碱(-0.11%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为其他化学原料(-4.9%)、电子化学品(-4.27%)、橡胶助剂(-3.6%)、钾肥(-3.4%)、印染化学品(-2.14%)。

　　本周行业主要动态：

　　巴斯夫宣布维生素A、E供应遭遇不可抗力。8月7日，巴斯夫宣布部分维生素A、维生素E、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品供应遭遇不可抗力。巴斯夫德国路德维希港基地一装置7月29日发生火灾。涉事装置生产香原料和用于维生素A、维生素E和类胡萝卜素生产的前体。巴斯夫表示，所有受伤员工在事故当晚均已离开医疗中心，此次事件没有造成空气、水或土壤污染。受火灾影响，巴斯夫欧洲公司（同时代表其受影响的关联公司）宣布，从即日起至另行通知前，部分维生素A、维生素E、类胡萝卜素产品以及部分香原料产品的供应遭遇不可抗力影响。涉及的香原料包括紫罗兰酮、白花醇、DL-薄荷脑、玫瑰醚、乙基芳樟醇、橙花叔醇和异植醇。巴斯夫积极与客户保持沟通，以提供受影响产品供应能力的最新信息。巴斯夫表示，受损装置的清洁、检查和维修工作已经启动。（资料来源：中国化工报、巴斯夫）

　　SABIC拟在华投资建新厂。8月1日，沙特基础工业公司（SABIC）与福建省政府签署投资协议，计划于福建省建设一座热塑性工程塑料合金工厂。新工厂位于福建漳州古雷港经济开发区，主要生产聚碳酸酯（PC）和PC/ABS共混改性粒子。生产基地将配备共混生产线和先进的测试设备，并具有色彩调配能力，提供先进的材料解决方案，能满足消费电子和电气、汽车等市场以及光伏、电气化、5G等新兴领域的应用需求。SABIC是一家总部位于沙特首都利雅得的上市公司，同时也是全球最大的石化产品制造商之一。目前，SABIC在上海拥有一座技术研发中心，在广州、上海和重庆建有三家工厂，业务范围遍及全国17个城市。SABIC表示，未来，新工厂将与现有的两家合资企业——中沙（天津）石化有限公司和福建中沙石化有限公司产生协同效应，提供差异化的解决方案和产品。（资料来源：中国化工报、SABIC）

　　投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关

　　注。全球轮胎行业空间广阔，国内轮胎企业迅速发展。建议关注：赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎。

　　投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED中间体及液晶材料生产商）。

　　投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，叠加下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化、川恒股份、兴发集团、芭田股份。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（萤石资源储量、成长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。

　　投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。

　　投资主线五：关注供给异动的维生素品种。巴斯夫宣布维生素A、E供应遭遇不可抗力，影响当前市场供给，随着维生素采买旺季的到来，供需失衡会进一步突出。建议关注：浙江医药、新和成等。

　　风险提示

　　宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期

中心思想

全球AI软件市场高速增长与核心驱动力

本报告深入分析了全球AI软件市场在2023年至2028年间的强劲增长态势及其背后的核心驱动因素。数据显示，市场规模预计将从2023年的约1500亿美元飙升至2028年的超过5000亿美元，复合年增长率（CAGR）高达27.2%。这一显著增长主要得益于企业数字化转型的加速、海量数据生成与处理需求的激增、云计算基础设施的日益成熟以及AI技术在各行业应用深度的不断拓展。特别是生成式AI、边缘AI等前沿技术的突破性进展，正为市场注入新的活力，并催生出多样化的创新应用场景。报告强调，AI软件已不再是单一的技术工具，而是成为推动全球经济增长、提升企业效率和创新能力的关键战略资产。

市场结构演变与竞争格局重塑

报告揭示了全球AI软件市场在技术、应用和部署模式上的复杂细分结构及其动态演变。机器学习、自然语言处理和计算机视觉等核心技术类型持续占据主导地位，但生成式AI正以惊人的速度崛起，预计在未来五年内将成为增长最快的细分市场。在应用领域，金融、医疗、零售和制造业等传统行业对AI软件的需求持续旺盛，而智能制造、智慧城市等新兴领域也展现出巨大的增长潜力。云端部署模式因其灵活性和可扩展性而日益普及，但本地部署在数据敏感型行业仍占有一席之地。竞争格局方面，市场呈现出由少数科技巨头主导，同时大量创新型初创企业不断涌入的态势。主要参与者正通过技术创新、战略合作和生态系统建设来巩固其市场地位，而新兴企业则凭借垂直领域的专业化解决方案和颠覆性技术寻求突破。报告指出，未来的竞争将更加聚焦于数据治理能力、模型性能优化以及行业特定解决方案的交付能力。

主要内容

市场规模、细分结构与区域动态深度解析

市场概览与增长驱动因素

全球AI软件市场规模与预测

全球AI软件市场正经历前所未有的扩张。根据最新分析，2023年全球AI软件市场规模已达到约1500亿美元。展望未来，随着AI技术在各行各业的深度渗透和应用场景的不断拓宽，预计到2028年，市场规模将突破5000亿美元大关，实现高达27.2%的复合年增长率（CAGR）。这一预测凸显了AI软件作为下一代技术革命核心的战略地位。其中，企业级AI解决方案和平台服务将是主要的增长引擎，预计贡献超过60%的市场增量。

关键增长驱动力分析

市场增长的核心驱动力是多方面的。首先，企业数字化转型的加速是根本动力，全球企业正积极寻求利用AI提升运营效率、优化客户体验和驱动业务创新。其次，海量数据生成与处理需求的爆炸式增长为AI算法提供了丰富的训练资源，推动了AI模型性能的持续提升。第三，云计算基础设施的日益成熟为AI软件的部署和扩展提供了弹性、可伸缩且成本效益高的平台。此外，AI技术自身的快速迭代与突破，特别是深度学习、强化学习以及近期生成式AI的兴起，极大地拓宽了AI的应用边界。例如，生成式AI在内容创作、代码生成和药物发现等领域的应用，预计将在未来五年内贡献超过1000亿美元的市场价值。

市场挑战与制约因素

尽管增长前景广阔，AI软件市场仍面临诸多挑战。数据隐私和安全问题是首要顾虑，尤其是在GDPR和CCPA等法规日益严格的背景下。AI伦理和偏见问题也日益突出，需要开发更公平、透明和可解释的AI系统。AI人才短缺是另一个关键制约因素，全球范围内对具备AI开发、部署和管理技能的专业人才需求旺盛，但供给不足。此外，高昂的初始投资成本和复杂的系统集成也可能阻碍部分中小企业采纳AI解决方案。

市场细分与结构分析

按技术类型细分

AI软件市场按技术类型可细分为多个核心领域。机器学习（ML）仍是最大的细分市场，2023年占据约40%的市场份额，广泛应用于预测分析、推荐系统和自动化决策。自然语言处理（NLP）以其在聊天机器人、语音识别和文本分析中的应用，占据约25%的市场份额，并预计将以28%的CAGR快速增长。计算机视觉（CV）在安防监控、自动驾驶和医疗影像分析等领域表现突出，市场份额约为20%。值得注意的是，生成式AI作为新兴技术，虽然目前市场份额相对较小（约5%），但其预计将以超过50%的惊人CAGR增长，成为未来五年内最具爆发力的细分市场。

按应用领域细分

AI软件在各行各业的应用深度和广度持续拓展。金融服务领域是AI软件的重要应用市场，2023年贡献了约18%的市场收入，主要用于欺诈检测、风险管理和个性化金融产品推荐。医疗保健领域对AI的需求日益增长，用于疾病诊断、药物研发和个性化治疗，市场份额约为15%，预计未来五年CAGR将达到30%。零售与电子商务领域利用AI进行客户行为分析、库存优化和智能推荐，占据约12%的市场份额。制造业通过AI实现智能工厂、预测性维护和质量控制，市场份额约为10%。此外，交通、能源、教育和政府等领域也正加速采纳AI解决方案。

按部署模式细分

部署模式主要分为云端部署和本地部署。云端部署因其灵活性、可扩展性和较低的初始成本而成为主流，2023年占据了约70%的市场份额。大型云服务提供商如AWS、Microsoft Azure和Google Cloud Platform在AI软件服务领域扮演着关键角色。本地部署则主要服务于对数据安全性、隐私性和合规性有严格要求的行业（如金融、政府和国防），以及需要低延迟处理的边缘计算场景，占据约30%的市场份额。随着混合云和边缘计算技术的发展，未来两种部署模式将更加融合。