医药生物行业周报（2023/9/4-2023/9/10）
中心思想
- 本周（2023/9/4-2023/9/10）SW 医药生物行业整体表现不佳，跑输沪深300指数，多数细分板块录得负收益。
- 行业估值处于相对低位，但陆股通资金净流出，市场情绪偏谨慎。
- 中药配方颗粒集采启动，行业政策和新闻值得关注，建议关注医疗服务和创新药等板块的结构性投资机会。
主要内容
1. 本周行情回顾
1.1 行业表现不及预期
2023年9月4日至9月10日，SW医药生物行业下跌2.29%，跑输同期沪深300指数约0.93个百分点。
1.2 细分板块表现分化
SW医药生物行业三级细分板块中，多数录得负收益。疫苗和医院板块表现相对较好，分别上涨0.78%和0.59%；医疗研发外包和医疗设备板块跌幅居前，分别下跌5.33%和3.76%。
1.3 个股表现
约18%的个股录得正收益，约82%的个股录得负收益。
1.4 估值分析
截至2023年9月8日，SW医药生物行业整体PE（TTM，整体法，剔除负值）约25.1倍，低于行业2012年以来估值中枢，位于历史均值的70%分位；相对沪深300整体PE溢价率为127.6%，处于行业2012年以来相对沪深300溢价率中枢的62%分位。本周行业估值有所下降，目前估值处于行业近十年来相对低位区域。
2. 本周陆股通净流入流出情况
2023年9月4日-9月10日，陆股通净流出47.56亿元，其中沪股通净流出46.31亿元，深股通净流出1.25亿元。医药生物行业净流出28.02亿元。
3. 行业重要新闻
3.1 行业政策
国家医疗保障局发布关于做好基本医疗保险医用耗材支付管理有关工作的通知。
3.2 行业新闻
中药配方颗粒采购联盟集中采购公告启动，涉及15个省级单位，共200个品种。
4. 上市公司重要公告
多家上市公司发布公告，涉及医疗器械注册证、药品通过仿制药一致性评价、药品注册申请受理等。
5. 行业周观点
维持对行业的超配评级。目前医药板块估值和情绪均处于低点，建议适度乐观，精选结构性投资机会，关注医疗服务和创新药等板块。
6. 风险提示
- 新冠疫情反复风险。
- 行业政策风险，如医保控费。
- 研发进展低于预期风险。
- 产品安全质量风险。
- 原料价格波动风险。
- 竞争加剧风险。
- 其他风险，包括汇率波动、贸易摩擦、核心人才流失、技术迭代等。
总结
本周医药生物行业整体表现疲软，跑输大盘，细分板块分化。行业估值处于相对低位，但陆股通资金净流出。中药配方颗粒集采启动，行业政策值得关注。建议投资者关注医疗服务和创新药等板块的结构性投资机会，并注意防范相关风险。
微信扫一扫-立即使用
