大化工周报：织造原料库存、坯布库存处于较低水平，涤纶长丝有望迎来补库行情

　　投资要点 　　【本周观点】1）美伊谈判僵持，霍尔木兹海峡通行受限，中东供应偏紧；全球库存持续去化，夏季旺季将近，油价震荡偏强。2）上游涤 　　纶长丝企业继续推进减产，下游织造原料库存、坯布库存处于较低位置，后续有望迎来集中补库。3）氨纶龙头华峰化学公布《发行股份及 　　支付现金购买资产暨关联交易预案》，将进一步丰富公司业务类型和产品线。我们看好氨纶供需格局改善，企业盈利中枢提升。 　　【本周重要事件】 　　2026年6月3日，长华化学拟以简易程序向特定对象发行股票，募集资金总额不超过人民币2.98亿元，本次募集资金将重点投向高性能多元醇建设项目。 　　2026年6月5日，华峰化学审议通过了《关于公司发行股份及支付现金购买资产暨关联交易符合相关法律、法规规定的议案》，拟向华峰集团、尤小平、尤金焕、尤小华发行股份及支付现金购买其持有的浙江华峰合成树脂有限公司100%股权；拟向华峰集团发行股份及支付现金购买其持有的浙江华峰热塑性聚氨酯有限公司100%股权。根据交易预案，2025年，华峰合成树脂实现归母净利润3.26亿元，华峰热塑实现归母净利润2.19亿元。本次交易是上市公司拓宽业务领域，实现长期可持续发展的重要举措，通过收购华峰合成树脂、华峰热塑，上市公司实现产业链整合延伸，进入聚氨酯行业中的革用聚氨酯树脂、TPU领域，丰富了上市公司业务类型和产品线，有助于提高上市公司抗风险能力、盈利能力和可持续发展能力。 　　【本周相关标的】 　　1）涨幅前五：新凤鸣（+19.7%）、桐昆股份（+10.1%）、亚钾国际（+8.6%）、新和成（+8.1%）、东华能源（+5.4%）； 　　2）跌幅前五：金禾实业（-8.2%）、宝丽迪（-7.9%）、富淼科技（-7.8%）、川恒股份（-6.9%）、华恒生物（-6.8%）。 　　【相关上市公司】万华化学、宝丰能源、卫星化学、华鲁恒升、新和成、安迪苏、扬农化工、江山股份、国光股份、兴发集团、云天化、川 　　恒股份、新安股份、东岳硅材、博源化工、华峰化学、新乡化纤、泰和新材。 　　【风险提示】1）项目实施进度不及预期；2）宏观经济增速下滑，导致需求复苏弱于预期；3）地缘风险演化导致原材料价格波动；4）行业产能发生重大变化；5）统计口径及计算误差。