2026年中国生物创新药市场跟踪报告：司美格鲁肽2025年第二季度市场回顾

中心思想

市场承压与需求韧性并存

报告核心观点指出，2025年第二季度司美格鲁肽在中国院端市场面临国产GLP-1竞品上市、医保控费及价格战等多重压力，销售额与销量先降后稳，4月大幅下滑后逐步修复，但整体仍处于高位波动。区域市场分化显著，一线城市如上海逆势增长，而部分直辖市及省级市场承压较重，市场需求韧性在竞品冲击下得到验证。

竞争加剧与研发推进并行

报告强调，替尔泊肽等竞品在减重效果上形成直接威胁，诺和诺德下调业绩预期反映行业从高速扩张转向价值竞争。同时，国产仿制药进入申请上市密集期，复方制剂获批上市，研发管线形成梯度储备，预示未来市场竞争将更加激烈，原研药需通过差异化疗效、新剂型及患者服务巩固地位。

主要内容

2025年Q2司美格鲁肽行业热门资讯及市场信号

核心进展

诺和盈中国说明书更新纳入心血管获益，口服司美格鲁肽25mg减重适应症提交美国FDA上市申请，巩固诺和诺德在GLP-1市场的核心优势。

竞争突破

NEJM发表的SURMOUNT-5研究显示替尔泊肽减重效果显著优于司美格鲁肽（20.2% vs 13.7%）；礼来口服小分子GLP-1 Orforglipron 3期数据积极，进一步挤压司美格鲁肽市场份额。

国产进程

信达生物玛仕度肽（GCG/GLP-1双靶点）和辉瑞/先为达埃诺格鲁肽（cAMP偏向型GLP-1）相继获批中国减重适应症，打破外资垄断，推动国内减重市场多元化竞争。

新适应症

GLP-1类药物在偏头痛治疗和联合肌肉保护药物实现“减脂不减肌”方面取得突破，拓展适应症边界，为司美格鲁肽等同靶点药物打开新市场空间。

市场竞争与业绩动态

诺和诺德下调2025年全年业绩预期，股价暴跌30%；司美格鲁肽在国内出现降价潮（挂网价腰斩），反映GLP-1市场从高速扩张转向价值竞争。

2025年Q2中国司美格鲁肽销售市场全景分析

销售额情况

2025年Q2院端销售额呈“大幅下滑—逐步修复—企稳收敛”态势：4月同比下降29.5%，5月降12.6%，6月降7.0%，累计销售额约8.78亿元。核心受竞品上市与医保控费驱动。

销量情况

销量与销售额走势高度同步：4月降29.0%，5月降13.8%，6月降5.6%，量价匹配较高。注射剂占绝对主导（99.7%以上），后期单盒价值略提升，反映产品结构优化。

重点区域对比

直辖市表现分化：北京人均销售额6.2元/人、上海3.9元/人、天津3.9元/人、重庆0.8元/人；省级区域（山东、新疆、四川）人均销售额普遍低于0.5元/人，医疗资源分布与医保覆盖是主因。

中国司美格鲁肽代表地区销售洞察：直辖市

北京市

2025Q2销售额13,540.2万元，销量220,334盒，人均销量100.9盒/万人，先增后降再回升，注射剂占比99.97%，需求韧性充足。

天津市

2025Q2销售额5,260.2万元，销量85,870盒，较2024Q2显著回落，受竞品冲击更强，但月度呈前低后高修复。

上海市

2025Q2销售额9,580.2万元，销量160,901盒，逆势实现正增长，抗风险性强，注射剂占比99.6%。

重庆市

2025Q2销售额2,397.4万元，销量46,122盒，先增后降，抗冲击能力弱于京沪，注射剂占比100%。

中国司美格鲁肽代表地区销售洞察：重点省份

山东省

2025Q2销售额3,949.1万元，销量71,655盒，呈增长态势，但高度集中于济南、青岛、烟台，下沉市场开发不足。

济南市

销售额753.8万元，销量13,973盒，省内首位，量价走势分化，受竞品与医保扰动。

烟台市

销售额752.6万元，销量12,676盒，省内第二，量价同步回调，受竞品分流影响。

青岛市

销售额543.8万元，销量10,926盒，省内第三，稳定增长，抗波动韧性较强。

新疆维吾尔自治区

2025Q2销售额1,232.1万元，销量21,303盒，先增后稳，高度集中于乌鲁木齐、喀什、克拉玛依。

乌鲁木齐市

销售额521.9万元，销量9,036盒，区首位，量价大幅回调，受竞品与新剂型培育影响。

喀什地区

销售额187.3万元，销量3,232盒，区第二，量价同步收缩。

克拉玛依市

销售额124.1万元，销量1,906盒，区第三，量价大幅回调，但需求基础扎实。

四川省

2025Q2销售额2,728.5万元，销量47,497盒，持续攀升，成都市占主导，区域高度集中。

成都市

销售额1,348.8万元，销量21,816盒，省内首位，量价稳健增长，需求韧性突出。

德阳市

销售额217.5万元，销量3,452盒，省内第二，温和增长，需求韧性较强。

绵阳市

销售额190.9万元，销量3,675盒，省内第三，打破增长瓶颈，量价扩容。

中国司美格鲁肽市场研发进程追踪

司美格鲁肽研发管线

截至2026年3月，最高研发阶段管线：批准上市2条（新增依柯胰岛素司美格鲁肽复方），申请上市10条，临床Ⅲ期10条，临床Ⅰ期5条，早期布局持续，复方制剂商业化落地。

仿制药在研管线布局

国内仿制药梯度格局：九源基因、丽珠集团等9家申请上市，宸安生物、质肽生物等8家临床Ⅲ期，人福药业等4家临床Ⅰ期，形成“申请上市为核心、临床Ⅲ期为储备、早期为补充”的完整生态，未来将引发价格博弈与份额重构。

总结

2025年第二季度，司美格鲁肽在中国市场面临国产竞品冲击、医保控费及价格战等多重压力，院端销售额与销量先降后稳，4月下滑后逐步修复，但整体仍处于高位。区域市场分化显著，一线城市（上海）逆势增长，二三线城市及省级市场承压较重。热门资讯显示，替尔泊肽等竞品在减重效果上形成直接威胁，诺和诺德下调业绩预期，行业从高速扩张转向价值竞争。国内仿制药研发进入密集申请上市期，复方制剂获批，预示未来市场竞争加剧。原研药需通过差异化疗效、新剂型及患者服务应对挑战，市场格局正在重塑。