好的，我将根据您提供的报告内容和要求，产出一篇分析报告。 中心思想 本报告的核心观点如下： 业绩符合预期，未来可期：乐普医疗2019年业绩符合预期，医疗器械业务保持高增长，新品陆续上市，药品板块稳定增长，医疗服务板块布局良好。尽管2020Q1受疫情影响，但预计随着国内疫情形势好转，公司经营状况有望逐季向好。 维持“推荐”评级：预测公司2020-2022年归母净利润分别为22.03亿元、28.25亿元、35.63亿元，对应EPS分别为1.24元、1.59元、2.00元，当前股价对应PE分别为29.3/22.8/18.1倍，维持“推荐”评级。 主要内容 公司业绩 营收与利润双增长：2019年实现营业收入77.96亿元，同比增长22.64%；归母净利润17.25亿元，同比增长41.57%，对应EPS0.97元。 Q1业绩受疫情影响：受新冠肺炎疫情影响，预计2020Q1归母净利润同比下降-43%--28%，预计实现归母净利润3.32-4.20亿元。 医疗器械业务 器械业务营收占比近半：医疗器械板块实现营业收入36.23亿元，同比增长24.60%，占营业收入比重为46.47%。 支架业务稳健增长：支架系统实现营收17.91亿元（+26.71%），其中冠脉支架营收为15.31亿元（+23.34%），配套辅助耗材营收为2.60亿元（+50.95%）。 新产品快速放量：新产品生物可吸收支架NeoVas快速放量，实现销售收入约1.5亿元，在冠脉支架中营收占比达到10.24%。 产品线不断丰富：药物洗脱球囊和切割球囊预计今年陆续上市，左心耳封堵器上市在即，自主研发产品双腔起搏器招标情况良好，体外诊断产品覆盖多个检测平台，吻合器等外科器械实现营收3.43亿元（+38.59%），血管造影机等其他自产器械实现营收4.3亿元（+18.13%）。 优化业务结构：代理配送业务实现营收4.85亿元（+16.97%），公司加大自产产品比重，压缩毛利较低的代理配送业务，业务结构不断优化。 人工智能领域领先：AI-ECG Platform是国内唯一一款同时获得NMPA批准、FDA批准和CE认证的人工智能心电产品，AI-ECGTracker也已经获得FDA批准。 药品业务 药品板块稳定增长：药品板块实现营收38.49亿元，同比增长21.34%，其中制剂实现营收31.88亿元（+20.36%），原料药实现营收6.61亿元（+26.29%）。 集采中标，市占率有望提高：集采品种氯吡格雷营收为11.27亿元（-4.43%），阿托伐他汀营收为12.46亿元（+40.76%），公司产品成功中标集采，预计未来两三年内市占率能得到进一步提高。 一致性评价稳步推进：苯磺酸氨氯地平、缬沙坦已通过一致性评价。糖尿病药物甘精胰岛素已获得NMPA报产申请受理，公司已完成对博鳌生物控股；阿卡波糖的一致性评价现处于第二轮审批中。 医疗服务业务 医疗服务板块稳步发展：医疗服务板块实现营收2.65亿元，同比增长18.19%，远程心电实时监测服务中心、介入导管室等平台运营状况稳定。 构建全方位服务体系：公司致力于建立辐射客户终端的心血管疾病预防、诊断、治疗、术后康复及慢病管理与再预防的全方位服务体系。 盈利预测与评级 盈利预测：预测公司2020-2022年实现归属于母公司净利润分别为22.03亿元、28.25亿元、35.63亿元，对应EPS分别为1.24元、1.59元、2.00元。 投资评级：维持“推荐”评级，当前股价对应PE分别为29.3/22.8/18.1倍。 风险提示 产品降价幅度超预期的风险 产品销售推广不达预期的风险 研发进度不达预期的风险 总结 本报告对乐普医疗2019年的业绩进行了全面分析，认为公司业绩符合预期，医疗器械业务保持高增长，新产品不断上市，药品业务稳健增长，医疗服务业务布局良好。尽管短期内受到疫情影响，但长期来看，公司发展前景依然广阔。维持对公司“推荐”评级，但同时也提示了产品降价、销售推广和研发进度等方面的风险。

# 中心思想 * **战略投资者助力股权优化：** 六家战略投资者认购富祥股份的非公开发行股票，优化公司股权结构，为公司发展注入新活力。 * **产能扩张与业绩增长双驱动：** 定增募资将主要用于高效培南类抗生素项目，提升产能，预计达产后将显著增厚公司业绩，推动公司进入发展快车道。 # 主要内容 ## 事件概述 公司发布非公开发行A股股票预案，拟向六名特定发行对象非公开发行股票，募资总额不超过10.64亿元，用于高效培南类抗生素建设项目和年产616吨那韦中间体项目。 ## 六家战略投资者认购，公司持续股权优化 * **股权结构优化：** 本次非公开发行的对象包括深圳物明管理的私募投资基金、长三角基金、国改基金、景德镇金控、大道国鼎和成都得怡。 * **主要股东变化：** 发行后，深圳物明管理的私募投资基金将成为公司持股5%以上股东，长三角基金与国改基金作为一致行动人，也将合计持有公司5%以上股份。 ## 10亿体量定增，推动公司高效培南类抗生素建设 * **资金用途：** 募集资金主要用于高效培南类抗生素建设项目，产品包括4AA和非无菌原料药美罗培南。 * **战略意义：** 有助于公司实现产业链优化升级，完善从医药中间体、原料药到制剂生产垂直一体化的战略。 * **业绩预测：** 预计项目达产后总净利润约2.5亿元，将大幅增厚公司业绩，提升每股收益。 ## 盈利预测 * **营收与净利润增长：** 预计2019-2021年营业收入分别为13.57、17.61、22.73亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为3.04、4.15、5.36亿元。 * **EPS与PE：** EPS分别为1.13、1.54、1.99元/股，对应PE分别为24、18、14倍，维持“增持”评级。 ## 风险提示 * 原料药价格下降风险 * 环保监管处罚的风险 * 汇兑损失风险 # 总结 富祥股份通过10亿定增预案，引入六家战略投资者，优化股权结构，并为高效培南类抗生素项目提供资金支持，有望实现产能扩张和业绩增长。该项目将完善公司产业链，提升盈利能力。维持“增持”评级，但需关注原料药价格、环保监管和汇兑风险。

中心思想 本报告的核心观点如下： 定增助力，产业链一体化战略深化： 富祥股份拟通过定增募资，用于高效培南类抗生素和那韦中间体项目，这将有助于公司拓展下游产品线、扩大品类，并深化产业链一体化战略。 业绩增长潜力巨大： 预计公司2020年业绩有望实现强劲增长，主要受益于高端抗生素需求的提升、核心产品价格的强势以及体系升级和一体化带来的盈利能力提升。 维持“买入”评级： 看好公司在高端抗生素领域的深耕和全球医药巨头的合作机会，以及积极拓展制剂领域带来的增量，维持“买入”评级。 主要内容 公司公告定增预案 公司拟非公开发行募资不超过10.64亿元，用于高效培南类抗生素建设项目和年产616吨那韦中间体项目，发行价格为20.75元，发行对象为六名特定投资者。 拓下游、扩品类，公司一体化战略持续推进 培南类市场潜力巨大： 我国“培南类”市场规模持续增长，公司是国内美罗培南产业链最全的企业之一。 产业链延伸与品类扩张： 通过项目实施，公司将加快实现产业链优化升级，完善从医药中间体、原料药到制剂生产垂直一体化的战略，并实现向病毒类中间体的品类扩张。 引入战略投资者： 有利于公司充分对接医药产业资源，实现上下游互动，把握机遇，提升公司综合竞争力。 2020年业绩有望实现强劲增长，体系升级、一体化带动公司发展新篇章 一季度业绩预增： 公司2020年一季度业绩预增50%-70%，实现强劲增长，订单饱满。 高端抗生素需求提升： 在全球疫情持续发展的背景下，或将进一步推动全球对高端抗生素的联用需求，带动公司相关产品销量进一步提升。 产品量价齐升： 公司核心产品价格有望保持强势，代表性品种培南类产品（4AA等）的下游制剂市场每年保持两位数的快速增长，4-AA产品有望实现量价齐升。 体系升级与一体化： 公司积极推动体系升级和一体化，无菌原料药相较公司现有产品附加值更高，有望进一步提升公司盈利能力，同时也利于公司估值的提升。 拓展规范市场大客户： 公司重点着眼于规范市场的开拓，积极拓展辉瑞、默克公司等规范市场大客户，公司无菌产品的落地有望打开进入美国医药巨头供应链体系的大门，为中长期发展奠定坚实基础。 看好公司未来发展，维持“买入”评级 预计公司2019-2021年EPS分别为1.11、1.40及1.83元，对应PE分别为25、20及15倍。公司开启定增拓培南下游、扩品类，公司深耕高端抗生素领域，不断拓展全球医药巨头合作机会。同时公司积极拓展制剂领域，为未来贡献增量并提升估值。公司部分核心产品有望实现量价齐升，有望推动公司业绩实现快速增长，我们看好公司的发展，维持买入评级。 风险提示 定增进展低于预期，上游原材料价格上涨超过预期；市场竞争激烈，公司产品销量及价格表现低于预期；环保事故风险；人民币升值汇率风险，新冠疫情对产品销售拉动效果低于预期。 总结 本报告对富祥股份进行了深入分析，认为公司通过定增将进一步拓展下游、扩大品类，深化产业链一体化战略。受益于高端抗生素需求的提升和自身体系升级，公司2020年业绩有望实现强劲增长。维持“买入”评级，但同时也提示了定增进展、原材料价格、市场竞争、环保事故、汇率波动和疫情影响等风险因素。

好的，我将根据您提供的报告内容和格式要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 业绩稳健增长与未来发展信心 云南白药2019年业绩稳步增长，营收和归母净利润均实现同比增长，显示出公司良好的经营态势。 公司发布股权激励计划，进一步增强了核心人才的吸引力和凝聚力，也体现了公司对未来三年业绩增长的信心。 商业板块稳健与费用有效管控 医药商业板块收入实现稳健增长，同时公司在费用管控方面表现良好，销售费用率有所下降，净利率有所提升。 主要内容 2019年业绩回顾 公司2019年实现营收296.65亿元，同比增长9.80%；归母净利润41.84亿元，同比增长19.75%；扣非后归母净利润22.89亿元，同比下降20.08%。 2019年Q4实现营收80.19亿元，同比增长13.9%；归母净利润6.42亿元，同比增长225%。 分行业板块收入分析 医药工业收入110.2亿元，同比增长1.9%，毛利率同比下降2.77个百分点。 商业销售收入185.5亿元，同比增长16.5%，毛利率同比上升0.98个百分点。 省医药（商业）收入190亿元，同比增长16.4%；药品事业部收入44亿元，同比下降3%；健康产品事业部收入46.8亿元，同比增长4.8%；中药资源事业部收入13.7亿元，同比增长0.04%；天颐茶品收入9277万元，同比增长11.3%。 成本费用分析 2019年毛利率为28.56%，同比下降1.99个百分点。 期间费用占比17.61%，同比增加0.76个百分点，其中销售费用率14.01%，同比下降0.67个百分点，管理费用率3.23%，同比增加1.64个百分点，研发费用率0.59%，同比增加0.18个百分点。 净利率为14.07%，同比增加1.75个百分点。 股权激励计划 公司发布2020年度股权激励计划（草案），拟向激励对象授予股票期权总量2,000万份，约占公司股本总额的1.57%。 首批授予股票期权的行权价格为80.95元/股，业绩考核指标为2020/2021/2022年净资产收益率不低于10%/10.5%/11%，且三年年度现金分红比例均不低于40%。 投资评级与盈利预测 维持“买入”评级。 调整2020/2021/2022年的净利润预测至43.60/50.05/57.75亿元，对应PE分别为24、21、18倍。 风险提示 产品销售推广不及预期。 研发进度不达预期。 政策变化风险。 股权激励进度不及预期等。 总结 云南白药2019年业绩稳健增长，医药商业板块表现突出，费用管控有效。公司发布股权激励计划，彰显了对未来发展的信心。维持“买入”评级，但需关注产品销售、研发进度、政策变化以及股权激励实施等风险。

# 中心思想 * **业绩稳步增长，现金流持续好转** * 国药股份2019年营收和归母净利润均实现稳步增长，经营活动现金流大幅提升，显示出良好的经营态势。 * **北京医药商业龙头地位稳固，麻精类业务优势显著** * 公司在北京地区医药商业分销领域占据领先地位，同时在麻醉药品和一类精神药品业务方面保持市场份额领先，龙头地位稳固。 * **业务结构持续优化，各项业务齐头并进** * 公司在带量采购、医院直销、麻精类业务、器械试剂以及仓储物流等方面均取得显著进展，业务结构不断优化。 # 主要内容 ## 公司经营情况概述 * **营收和利润增长** * 2019年公司实现营收446.44亿元，同比增长15.24%；实现归母净利润16.04亿元，同比增长14.23%，扣非后归母净利润15.66亿元，同比增长23.82%。 * **现金流显著改善** * 2019年公司经营活动现金流净额17.76亿元，同比增长80.93%，现金流情况持续好转。 * **盈利能力分析** * 2019年公司销售毛利率为8.75%，同比下滑0.08个百分点，销售净利率为4.21%，同比增加0.1个百分点。 * **费用控制有效** * 2019年公司销售费用率、管理费用率、财务费用率分别下降0.34、0.07和0.37个百分点，费用率有所下降，整体效率得到提升。 ## 分项目业务分析 * **商品销售** * 商品销售实现收入461.63亿元，同比增长14.76%，毛利率为7.5%。 * **产品销售** * 产品销售9.96亿元，同比增长5.12%，毛利率为54.37%。 * **仓储物流** * 仓储物流实现收入2.41亿元，同比增长12.18%，毛利率为36.44%。 ## 地区及渠道业务分析 * **北京地区业务** * 2019年北京地区实现收入434.65亿元，同比增长15.25%。 * **全国业务** * 麻醉药品、一类精神药品业务市场份额一直保持在80%的水平，稳居行业龙头。 * **医药零售直销业务** * 直接渠道覆盖超3万家门店，渠道延伸共覆盖超过8万家门店。 ## 各项业务发展情况 * **带量采购** * 取得22个品种、37个品规的“带量采购”配送权，带量采购品种累计销售额居北京区域市场首位。 * **医院直销** * 整体医院直销同比增长12.72%。 * **麻精类业务** * 麻药类业态实现销售收入同比增长19.52%。 * **器械试剂** * 截至12月底，累计实现器械试剂销售同比增长20.93%。 * **仓储物流** * 国药物流持续优化物流配送环节，提高物流能力；国药空港全年进口货值较上年同期增长18.77%。 ## 盈利预测与投资评级 * **盈利预测** * 预计2020-2022年公司利润为18.65/21.90/25.01亿元。 * **投资评级** * 维持“增持”评级。 ## 风险提示 * 政策风险、市场竞争加剧、应收账款坏账风险、市场开拓不及预期、工业品种推广不及预期等。 # 总结 * **业绩稳健增长，龙头地位稳固** * 国药股份2019年业绩稳步增长，现金流情况持续好转，作为北京地区医药商业龙头，其市场地位稳固，尤其在麻精类业务方面优势显著。 * **业务结构优化，未来发展可期** * 公司通过优化业务结构，在带量采购、医院直销、器械试剂和仓储物流等方面均取得进展，为未来的持续发展奠定了基础。 * **维持“增持”评级，关注风险因素** * 维持对国药股份的“增持”评级，但同时也需关注政策风险、市场竞争以及应收账款等潜在风险因素。

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 本报告的核心观点如下： 业绩增长平稳，符合预期： 云南白药2019年营业收入和归母净利润均实现稳健增长，全年业绩符合预期。 股权激励方案，激发新活力： 公司推出股权激励计划，有望激发经营团队的积极性，为公司发展注入新动力。 维持“买入”评级： 考虑到公司业绩稳定增长、大健康布局领先以及激励机制的落地，维持对云南白药“买入”评级。 主要内容 公司业绩总结 营收与利润双增长： 2019年，云南白药实现营业收入296.6亿元，同比增长9.8%；归母净利润41.8亿元，同比增长19.8%。 四季度业绩亮眼： 2019年第四季度，公司营业收入和归母净利润分别同比增长13.9%和225%。 全年业绩分析 分板块业绩表现： 医药工业和商业板块分别实现收入110.2亿元和185.5亿元，同比增速分别为1.9%和16.5%。 扣非净利润下滑原因： 扣非净利润同比下滑21%，主要由于工业收入增速放缓和毛利率下降。 吸收合并，整合资源： 公司完成吸收合并白药控股暨整体上市，有望提高运营效率，打造更具竞争力的医药健康产业平台。 股权激励计划解读 激励方案细则： 本次股权激励计划拟授予激励对象2000万份股票期权，行权价格为80.95元/股。 激励对象广泛： 激励对象包括公司董事、高级管理人员、中层管理人员及核心技术（业务）骨干，总人数不超过700人。 盈利预测与投资建议 盈利预测： 预计2020-2022年EPS分别为3.39元、3.71元、3.99元，对应市盈率为25倍、23倍、21倍。 投资建议： 维持“买入”评级，看好公司长期发展前景。 风险提示 销售不及预期： 产品销售可能不及预期。 市场拓展风险： 市场拓展可能不及预期。 总结 本报告对云南白药2019年年报进行了全面分析，认为公司业绩增长平稳，符合预期。股权激励方案的出台有望激发公司活力，为未来发展奠定基础。维持对公司“买入”评级，但同时也提示了产品销售和市场拓展方面的风险。

# 中心思想 ## 战略合作与产能扩张 富祥股份与景德镇市人民政府达成战略合作，计划投资50亿元建设富祥生物医药项目，旨在提升公司在原料药和医药中间体市场的竞争力，并拓宽发展空间。 ## CDMO转型与业绩增长 通过新建生产基地，公司将大幅扩充产能，加速向CDMO（合同研发生产组织）转型，预计将持续提升公司估值与业绩。 # 主要内容 ## 事件 公司发布公告，宣布与景德镇市人民政府签订战略合作协议，计划在景德镇国家高新技术产业开发区投资建设富祥生物医药项目。 ## 点评 ### 新厂区优势 新厂区选址具有多方位优势，包括改善环保制约、降低能源成本等。原厂区受环保制约较大，新厂区临近发电厂，有望降低蒸汽采购成本。 ### CDMO转型 公司产能大幅扩充，加速向CDMO转变。一期项目将新建年产1600吨手性药物原料药及其高级中间体生产线和多功能CDMO制造中心。 ## 盈利预测 预计2019-2021年营业收入分别为13.57、17.61、22.73亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为3.04、4.15、5.36亿元，EPS分别为1.13、1.54、1.99元/股，对应PE分别为24、18、14倍，维持“增持”评级。 ## 风险提示 提示了原料药价格下降风险、环保监管处罚的风险以及汇兑损失风险。 # 总结 ## 战略合作与未来展望 富祥股份与景德镇市的战略合作是公司发展的重要里程碑，预示着公司在产能扩张和CDMO转型方面将迎来快速发展。 ## 业绩增长潜力 通过新项目的建设和产能的提升，公司有望实现业绩的持续增长，并为投资者带来可观的回报。

　　利民股份(002734) 　　事件： 　　公司公告2020年一季度业绩预告，预计2020年一季度实现归母净利润1.4-1.49亿，同比增长70%-80%。 　　代锰市场向好，威远资产组并表，公司业绩超预期 　　公司主营代森类杀菌剂行业景气向好，据中农立华原药价格显示，代森锰锌市场价格由2019年底1.95万/吨上行至2.1万/吨，较2018年3月同期1.9万/吨也有所上涨。公司2019年以来调整销售策略，同时开辟巴西市场，2020年一季度呈现量价齐升态势。2019年公司完成对威远资产组收购，预计2020年全年贡献业绩超1.1亿，公司一季度业绩超预期。 　　公司产品供需改善，协同效应助力长期发展 　　公司代森类产品产能3.5万吨，位列全国第一、全球第二，在全球范围内主要竞争为印度UPL、印度Sabero、印度INDOFIL等印度本地农化企业，合计产能约15万吨。近期印度受新冠疫情影响下令“封城”，当地企业停产停工较多，而代森类农药需求相对稳定，海外市场巴西及东南亚占比较高，公司产品有望进一步抢占市场份额。 　　威远是国内阿维菌素及甲维盐销售的龙头企业，甲维盐是我国农业农村部推荐的草地贪夜蛾推荐用药，根据《2020年全国草地贪夜蛾防控预案》，预计2020年我国将防治草地贪夜蛾0.8-1.0亿亩次，有望拉动甲维盐需求。 　　收购威远使公司具备了覆盖全国的制剂销售网络，拓宽了公司杀菌剂、除草剂等产品销售渠道，同时新威远在内蒙古有超1000亩待开发土地，未来将成为公司新产品的重要生产基地，业内强强联合，协同效应下公司长期发展可期。 　　盈利预测和投资评级 　　我们预计公司2019-2021年净利分别为3.25、3.92、4.68亿，当前股价对应PE分别为13、10、9倍。公司是国内民营农化优质企业，在杀菌剂、杀虫剂领域均有拳头产品，并与全球主要跨国农化企业保持良好的长期合作，业绩有望实现稳步增长，维持“强烈推荐”评级。 　　风险提示：海外需求下滑，安全环保风险，产品价格下降

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的报告内容生成的 Markdown 格式的摘要： 中心思想 本报告的核心观点如下： 血液净化业务驱动增长：三鑫医疗2019年业绩增长主要受益于血液净化业务的高速发展，未来透析液产能扩张和透析器放量将持续拉动公司业绩增长。 全产品线布局受益市场扩容：国内透析耗材市场潜力巨大，公司全产品线布局，有望受益于透析机、透析器等产品的进口替代，分享市场增长红利。 主要内容 公司概况：血液净化全产业链解决方案服务商 三鑫医疗是一家专注于医疗器械研发、制造、销售和服务的国家高新技术企业，已从传统输注领域转型升级为国内少数几家能提供血液净化全产业链解决方案的企业之一。 公司产品线涵盖血液净化类、留置导管类、注射类、输液输血类、心胸外科类等五大系列，其中血液净化类产品收入占比最高，是公司主要收入来源。 血透潜在市场达300亿级，公司全产品线布局前景广阔 国内透析市场潜力巨大 ESRD患者人数增长：随着人口老龄化和慢性病发病率的上升，中国终末期肾病（ESRD）患者人数持续增长，为透析市场提供了广阔的需求基础。 透析率提升空间广阔：中国透析治疗率远低于发达国家水平，随着大病医保的推进，未来透析率有望大幅提升，带动透析耗材市场规模快速增长。 公司全产品线布局优势显著 全产品线覆盖：公司血液净化类产品实现了全产品线布局，包括血液透析机、血液透析器、透析液、透析管路等，具备整体解决方案优势。 市场份额提升空间：公司目前在国内血透耗材市场占有率较低，未来有望通过进口替代和市场扩张，提升市场份额。 技术突破与产能扩张：公司在透析器核心技术方面取得突破，并积极进行透析液产能布局，为业务增长提供保障。 盈利预测与估值 盈利预测：预计公司2020-2022年营业收入分别为9.7亿、13亿和17.5亿元，归母净利润分别为0.95亿、1.36亿和1.93亿元。 估值：考虑到公司在血透领域全产品线布局和高增长潜力，给予公司2020年43倍PE估值，对应目标价15.60元，首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示 新产品推广或不及预期 产品价格或大幅下降 疫情变化或超预期 总结 本报告认为，三鑫医疗凭借在血液净化领域的全产品线布局和技术优势，有望受益于国内透析市场的快速发展。公司血液净化业务高速增长，未来随着透析液产能扩张和透析器放量，业绩有望持续提升。首次覆盖给予“买入”评级，目标价15.60元。同时，投资者也应关注新产品推广、价格波动和疫情变化等风险因素。

# 中心思想 ## 泊沙康唑原料药受理与头孢全产业链优势 金城医药的泊沙康唑原料药获得受理，丰富了公司原料药品种，增强了产业链竞争优势。同时，公司作为头孢中间体龙头企业，其全产业链布局有望在未来释放巨大市场潜力。 ## 投资评级与盈利预测 东兴证券首次覆盖金城医药，给予“推荐”评级，看好公司头孢全产业链优势的逐步释放。预计公司2019-2021年归母净利润分别为2.06亿元、4.23亿元和5.53亿元。 # 主要内容 ## 事件 金城医药集团研发的泊沙康唑原料药项目顺利通过国家药品监督管理局药品审评中心受理审查，并获得登记号。 ## 泊沙康唑市场分析 * 泊沙康唑的药物特性：泊沙康唑是第二代三唑类抗菌药，具有抗菌谱广、安全性强、耐受性好等优点，尤其在预防免疫功能缺陷患者的深部真菌感染方面优于同类药物。 * 市场前景广阔：全球市场超过7亿美元，国内市场快速成长。随着癌症化疗、移植、HIV/AIDS感染以及糖尿病等高风险患者数量的增加，侵袭性真菌感染(IFIs)发病率不断攀升，泊沙康唑市场前景广阔。 * 国内仿制药上市加速：国内泊沙康唑仿制药将陆续获批，原料药需求大幅增加。上海宣泰等公司的仿制药上市申请已进入优先审评，预计2020年能够顺利上市。 ## 头孢全产业链优势 * 市场规模巨大：中国抗感染药物市场规模庞大，头孢占比稳定在50%以上，市场规模达千亿量级。 * 公司优势：金城医药是全国最大的头孢类医药中间体生产企业，已形成头孢侧链中间体——头孢原料药——制剂一体化产业链。 * 未来发展：公司未来有望借助全产业链优势，在头孢注射剂带量集采和市场集中度提高中获益。 ## 公司盈利预测及投资评级 * 盈利预测：预计公司2019-2021年归母净利润分别为2.06亿元、4.23亿元和5.53亿元，对应EPS分别为0.52元、1.08元和1.41元。 * 投资评级：首次覆盖给予“推荐”评级，看好公司头孢全产业链优势将逐步释放。 # 总结 金城医药的泊沙康唑原料药获受理，丰富了公司产品线，提升了竞争力。公司在头孢领域的全产业链优势显著，有望在未来的市场竞争中占据有利地位。东兴证券给予“推荐”评级，看好公司未来的发展前景。