血透全产品线布局，业绩持续高增长可期

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的报告内容生成的 Markdown 格式的摘要： 中心思想 本报告的核心观点如下： 血液净化业务驱动增长：三鑫医疗2019年业绩增长主要受益于血液净化业务的高速发展，未来透析液产能扩张和透析器放量将持续拉动公司业绩增长。 全产品线布局受益市场扩容：国内透析耗材市场潜力巨大，公司全产品线布局，有望受益于透析机、透析器等产品的进口替代，分享市场增长红利。 主要内容 公司概况：血液净化全产业链解决方案服务商 三鑫医疗是一家专注于医疗器械研发、制造、销售和服务的国家高新技术企业，已从传统输注领域转型升级为国内少数几家能提供血液净化全产业链解决方案的企业之一。 公司产品线涵盖血液净化类、留置导管类、注射类、输液输血类、心胸外科类等五大系列，其中血液净化类产品收入占比最高，是公司主要收入来源。 血透潜在市场达300亿级，公司全产品线布局前景广阔 国内透析市场潜力巨大 ESRD患者人数增长：随着人口老龄化和慢性病发病率的上升，中国终末期肾病（ESRD）患者人数持续增长，为透析市场提供了广阔的需求基础。 透析率提升空间广阔：中国透析治疗率远低于发达国家水平，随着大病医保的推进，未来透析率有望大幅提升，带动透析耗材市场规模快速增长。 公司全产品线布局优势显著 全产品线覆盖：公司血液净化类产品实现了全产品线布局，包括血液透析机、血液透析器、透析液、透析管路等，具备整体解决方案优势。 市场份额提升空间：公司目前在国内血透耗材市场占有率较低，未来有望通过进口替代和市场扩张，提升市场份额。 技术突破与产能扩张：公司在透析器核心技术方面取得突破，并积极进行透析液产能布局，为业务增长提供保障。 盈利预测与估值 盈利预测：预计公司2020-2022年营业收入分别为9.7亿、13亿和17.5亿元，归母净利润分别为0.95亿、1.36亿和1.93亿元。 估值：考虑到公司在血透领域全产品线布局和高增长潜力，给予公司2020年43倍PE估值，对应目标价15.60元，首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示 新产品推广或不及预期 产品价格或大幅下降 疫情变化或超预期 总结 本报告认为，三鑫医疗凭借在血液净化领域的全产品线布局和技术优势，有望受益于国内透析市场的快速发展。公司血液净化业务高速增长，未来随着透析液产能扩张和透析器放量，业绩有望持续提升。首次覆盖给予“买入”评级，目标价15.60元。同时，投资者也应关注新产品推广、价格波动和疫情变化等风险因素。