报告类型:
  • 全部
  • 深度报告
  • 医药观察周报
  • 医药观察月报
  • 定制化报告
  • 研报
行业领域:
  • 全部
  • 化药/生物药
  • 中药
  • 原料药
  • 医疗器械
  • 泛医疗
  • 其他
报告专题:
  • 全部
  • 行业/产业分析
  • 市场数据分析
  • 临床研究进展
  • 集采分析
  • 专利分析/FTO分析
  • 政策分析
  • 医药盘点
  • 投融资
  • 立项评估
  • 技术平台研究
  • 其他
治疗领域:
  • 全部
  • 消化系统与代谢药物
  • 皮肤病药物
  • 罕见病
  • 其他
  • 补气补血药物
  • 全身用激素类制剂(不含性激素和胰岛素)
  • 呼吸系统药物
  • 心血管系统药物
  • 感觉系统药物
  • 抗寄生虫药物、杀虫药物和驱虫药物
  • 抗肿瘤药
  • 免疫机能调节药物
  • 杂类
  • 生殖泌尿系统和性激素类药物
  • 神经系统药物
  • 系统用抗感染药物
  • 肌肉-骨骼系统药物
  • 血液和造血系统药物
报告搜索:

全部报告(98196)

  • 医药生物行业2023年中报业绩综述:上半年营收实现正增长 Q2业绩增速环比有所提升

    医药生物行业2023年中报业绩综述:上半年营收实现正增长 Q2业绩增速环比有所提升

    化学制药
      医药生物行业上半年营收实现正增长,归母净利润出现负增长。2023年上半年,SW(2021)医药生物行业实现营业总收入1.27万亿元,同比增长3.8%,增速同比下降6.6个百分点;实现归属于母公司股东的净利润1044.9亿元,同比下滑22.6%;实现扣非归母净利润922.3亿元,同比下滑26.0%。2023Q2,SW医药生物行业营业总收入和归母净利润分别同比增长5.6%和-15.7%,增速分别同比下降1.0个百分点和8.2个百分点。Q2业绩增速环比Q1有所提升。   多数细分板块上半年收入实现正增长。2023H1,SW医药生物行业三级细分板块中,除了体外诊断、诊疗服务、医疗耗材和疫苗板块收入同比有所下滑外,大部分三级细分板块收入均实现正增长,其中医院、线下药店和医疗设备板块收入同比增长相对较快;净利润方面,上半年,医院、线下药店、血制品、医疗设备、中药、化学制剂和其他医疗服务净利润同比均实现正增长,其他细分板块净利润同比均有所下滑;其中医院、中药和医疗设备等净利润实现较快增长。   投资策略:医药生物行业上半年营收实现正增长,增速同比有所回落,归母净利润同比下滑较多,主要原因是此前新冠基数效应以及国内整体宏观经济环境较差。展望下半年,目前医药行业已经逐步走出疫情扰动,Q2增速环比Q1有所提升,下半年业绩有望持续好转。随着医疗反腐工作持续推进,医药市场有望进一步得到规范,整个市场有望健康稳定发展。目前行业内细分板块业绩有所分化,下半年建议关注基本面有望改善的板块。建议关注院内诊疗活动逐步恢复正常,业绩有望逐步改善的医疗服务板块;支持政策不断出台,景气度有望持续向好的中药板块;院内诊疗需求快速提升,估值低位的医药器械板块等。关注公司包括医疗器械:迈瑞医疗(300760)、联影医疗(688271)、澳华内镜(688212)、海泰新光(688677)、开立医疗(300633)、键凯科技(688356)、欧普康视(300595);医药商业:益丰药房(603939)、大参林(603233)、一心堂(002727)、老百姓(603883)等;医美:爱美客(300896)、华东医药(000963)等;科学服务:诺唯赞(688105)、百普赛斯(301080)、优宁维(301166);医院及诊断服务:爱尔眼科(300015)、通策医疗(600763)、金域医学(603882)等;中药:华润三九(000999)、同仁堂(600085)、以岭药业(002603);创新药:恒瑞医药(600276)、贝达药业(300558)、华东医药(000963)等;生物制品:智飞生物(300122)、华兰疫苗(301207)等;CXO:药明康德(603259)、凯莱英(002821)、泰格医药(300347)、昭衍新药(603127)等。   风险提示:疫情反复,行业政策不确定性,研发低于预期,行业竞争加剧风险,产品安全质量风险,降价风险等。
    东莞证券股份有限公司
    22页
    2023-09-07
  • 生命科学服务:新冠出清常规复苏稳健,看好下半年持续改善

    生命科学服务:新冠出清常规复苏稳健,看好下半年持续改善

    医药商业
      投资要点   多重扰动下常规业务实现8%较好增长,Q2环比迎来改善。2023H1生命科学服务板块总收入44.68亿元,同比下降16.53%,其中常规业务收入大约43.49亿元,收入占比大约97%,同比增长8.11%,2023H1板块扣非净利润大约2.32亿元,同比下降79.21%。板块表观业绩减少主要与2022H1同期新冠相关试剂、原料、耗材等高基数有关,相关资产减值处理等对利润增速造成一定压力;2023H1板块常规业务实现稳定增长,增速较2022H1放缓约8.75pp,主要受到Q1尾部疫情以及全球投融资需求波动影响,我们预计企业端需求仍在持续复苏,科研端采购需求相对稳健。2023Q2板块收入环比提升3.56%,扣非环比增长30.00%,呈现出较好复苏趋势,我们预计随着下游需求的持续回暖,板块有望逐渐回归常态化增长。(注:常规、新冠拆分依据相关公司公告数据,部分公司未披露量化口径)   从子板块来看:1、生物试剂领域,百普赛斯(2023H1总收入及常规收入增速,下同+17.40%、+33.43%)、义翘神州(-2.31%、+22.60%)、奥浦迈(-17.36%、常规培养基+30%)、诺唯赞(-64.74%,-)等细分龙头疫后均实现快速恢复,常规业务增速有望逐渐向疫情前靠拢。2、化学试剂领域,泰坦科技(+12.64%,+12.64%)、阿拉丁(+4.57%,-)持续开发自主新品,丰富库存种类,积极推进线下仓储建设,取得良好成效。3、科研耗材领域,行业龙头洁特生物(-43.77%,-)因2022H1同期吸头、移液管等疫情间接受益品的基数影响表观增速。4、测序服务领域,龙头公司诺禾致源(国内-5.72%,海外+30.79%)随着海外需求好转国际业务持续高增,国内业务因客户需求波动短期承压。   规模效应减弱叠加新冠资产处理,盈利能力短期波动。2023H1生命科学服务板块期间费用率35.51%(+11.04pp),其中销售费用率16.90%(+5.48pp),管理费用率9.99%(+2.80pp),研发费用率10.83%(+3.46pp),财务费用率-2.21%(-0.70pp),板块费用率提升主要系新冠业务减少后费用摊薄效应减弱,同时针对相关原料、产成品等的减值处理也对利润率造成压制,2023H1板块毛利率43.40%(-7.35pp),净利率8.46%(-14.46pp)。未来随着常规业务的持续复苏,我们预计板块利润率有望企稳回升。   库存处理导致存货增速放缓,运营优化后人均产出有望提升。2023H1生命科学服务板块存货26.18亿元,同比增长9.23%,增速较2022H1同期显著放缓,与23H1常规收入基本保持一致,主要与新冠资产处理有关,2023H1板块在建工程(含工程物资)8.88亿元,同比增长43.36%,产能、仓储等持续扩张为常规业务恢复奠定良好基础。同时伴随着行业人员规模进一步提升,人均常规产出略有下降,我们预计2023H2随着科研、工业端需求的复苏以及部分应急业务的项目人员优化,人均产出有望逐渐提高。   收入波动影响资产周转,偿债能力相对稳定。2023H1生命科学服务板块资产负债率19.29%(+2.37pp),应收账款周转率1.67次(-0.72次),存货周转率1.01次(-0.41次),板块偿债能力相对健康,周转能力小幅波动,主要因新冠相关收入大幅下降,同时也与下游客户资金周转短期承压有关,我们预计随着新冠高基数的逐渐消化,板块周转有望回归正常周转状态。   投资建议:生命科学服务行业增速快、竞争壁垒高,同时兼具一定政策免疫属性,2023年随着下游高校、企业研发、生产采购需求复苏,板块整体保持良好的韧性,我们预计2023H2随着新冠基数逐渐消退,行业有望迎来业绩加速,未来国产头部品牌有望凭借产品性能、技术服务、渠道网络等多重优势加速进口替代以及海外市场开拓。我们一方面建议关注具备强产品研发能力和技术实力的企业,包括诺唯赞、百普赛斯、奥浦迈等,另一方面建议关注渠道网络布局完备、多品种快速放量的平台型企业,包括泰坦科技、阿拉丁等。   风险提示:产品市场推广不达预期风险;政策变化风险;研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险;行业数据进行了一定的筛选和划分,存在与行业实际情况偏差风险等。
    中泰证券股份有限公司
    9页
    2023-09-07
  • 医药生物:医保局发布基本医疗保险医用耗材支付管理有关的通知

    医药生物:医保局发布基本医疗保险医用耗材支付管理有关的通知

    医疗器械
      市场表现:   2023年9月5日,医药板块跌幅-0.37%,跑赢沪深300指数0.38pct,涨跌幅居申万31个子行业第9名。医药生物行业二级子行业中,药店(+0.78%)、疫苗(-0.07%)、血制品(-0.12%)表现居前,医疗新基建(-1.46%)、生命科学(-1.31%)、医药外包(-0.86%)表现居后。个股方面,日涨幅榜前3位分别为迈威生物-U(+4.50%)、智飞生物(+4.07%)、仟源医药(+3.60%);跌幅榜前3位为开开实业(-7.09%)、诺思格(-5.33%)、太安堂(-5.05%)。   行业要闻:   国家医保局发布《关于做好基本医疗保险医用耗材支付管理有关工作的通知》,提出要夯实医保支付管理基础、加强医保准入管理、完善医保支付政策。《通知》提出,坚持“保基本”的功能定位。原则上临床价值不高、价格或费用远超基金和患者承受能力的医用耗材,以及非治疗性康复器具等不得纳入医保支付范围。   (数据来源:国家医保局官网)   国家药监局同意国家中药品种保护审评委员会的意见,提前终止灯盏花素滴丸中药品种保护。(1)自本通知印发之日起,贵州信邦制药灯盏花素滴丸不再按国家中药保护品种管理,不得冠以“国家中药保护品种”的称谓。(2)贵州省药品监督管理局负责收回上述品种国家中药保护品种审批件及中药保护品种证书。(数据来源:NMPA官网)   公司要闻:   沃森生物:公司发布关于回购公司股份的进展公告,截至2023年8月31日,已回购股份数量为2,000,000股,占公司总股本的0.12%,最高成交价为36.28元/股,最低成交价为35.69元/股。   美诺华:公司全资子公司美诺华天康收到国家药监局核准签发的厄贝沙坦片《药品补充申请批准通知书》,批准本品上市许可持有人由“江西施美药业有限公司”变更为“宁波美诺华天康药业有限公司”,药品批准文号不变。   楚天科技:公司发布向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(修订稿)。   特一药业:公司发布2023年度以简易程序向特定对象发行股票募集说明书(注册稿)。   浩欧博:公司与Inmunotek公司签订独家排他战略合作协议,由公司独家将Inmunotek公司旗下欧脱克系列脱敏药品引进中国市场,开展欧脱克系列脱敏药品的国内销售和注册。   人福医药:公司发布关于控股股东所持股份被轮候冻结的公告,控股股东武汉当代科技持有公司446,597,029股,占公司总股本的27.35%,其中已质押的386,767,393股已被司法标记及轮候冻结,占其持有公司股份数量的86.60%,剩余未质押的59,829,636股已被司法冻结及轮候冻结,占其持有公司股份数量的13.40%。   华康医疗:公司发布向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书   (修订稿)(2023年半年报财务数据更新版)。   甘李药业:公司发布向特定对象发行A股股票募集说明书(注册稿)。   翰宇药业:公司全资子公司深圳翰宇医疗收到国家药品监督管理局颁发的《中华人民共和国医疗器械注册证(体外诊断试剂)》。   (数据来源:iFinD)   风险提示:新药研发及上市不及预期;政策推进超预期;市场竞争加剧风险。
    太平洋证券股份有限公司
    4页
    2023-09-07
  • 心通医疗(2160.HK):1H23植入量增速符合预期,8月植入量略受医疗反腐影响

    心通医疗(2160.HK):1H23植入量增速符合预期,8月植入量略受医疗反腐影响

  • 博安生物(06955):核心产品博优诺持续放量,运管管理效率快速提升

    博安生物(06955):核心产品博优诺持续放量,运管管理效率快速提升

  • 启明医疗(2500.HK):国内业务强调盈利性,1H23补贴金额下降;海外通过Venus-P快速拓展市场

    启明医疗(2500.HK):国内业务强调盈利性,1H23补贴金额下降;海外通过Venus-P快速拓展市场

  • 华康医疗(301235):核心业务稳健增长,实验室订单实现显著突破

    华康医疗(301235):核心业务稳健增长,实验室订单实现显著突破

  • 医保局发布基本医疗保险医用耗材支付管理有关的通知

    医保局发布基本医疗保险医用耗材支付管理有关的通知

  • 中国新药注册临床试验进展年度报告(2022年)

    中国新药注册临床试验进展年度报告(2022年)

    国家药品监督管理局
    40页
    2023-09-07
  • 三诺生物23年中报点评:BGM稳健放量,CGM上市掘金百亿市场

    三诺生物23年中报点评:BGM稳健放量,CGM上市掘金百亿市场

洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049