# 中心思想 ## 业绩增长与产业链延伸 本报告的核心观点是富祥药业2020年上半年业绩预告亮眼，同比增长90%~110%，主要得益于疫情影响有限，主营业务保持快速增长。同时，公司积极向产业链下游延伸，增强主动权，未来成长空间广阔。 ## 维持“推荐”评级 报告维持对富祥药业的“推荐”评级，认为公司在特色原料药标的中估值性价比突出。 # 主要内容 ## 事项：2020H1业绩预告亮眼 公司公布2020年半年度业绩预告，预计实现归母净利润2.17亿元~2.40亿元，同比增长90%~110%，其中非经常性损益约1100万元。 ## 平安观点：主营业务快速增长与产品储备丰富 * **疫情影响有限，主营业务保持快速增长：** 公司预计2020H1实现归母净利润2.17亿~2.40亿元，同比增长90%~110%。一方面，2019H1因公司车间升级改造等因素影响，归母净利润基数较低；另一方面，新冠疫情影响有限，公司主营业务仍保持快速增长。 * **主要产品竞争格局良好，扩产值得期待：** 公司主要产品他唑巴坦、舒巴坦、培南类产品竞争格局良好，未来扩产计划有望进一步提升行业地位。 * **产品储备持续丰富，向下游制剂端延伸增强主动权：** 公司原料药产品储备丰富，目前主要在研品种包括泰诺福韦酯、西沙他星、恩曲他滨、依法韦仑等，其中抗病毒原料药将受益于公司相关中间体产能储备。同时，公司积极向产业链下游延伸，2019 年公司发行可转债，募集资金用于 450 吨哌拉西林/他唑巴坦（8:1）无菌粉项目，有助于公司由非无菌向无菌原料药升级。 * **盈利预测与投资评级：** 考虑到公司2020H1业绩表现亮眼及股本增加，我们将2020-2022年EPS预测调整至0.87元、1.03元和1.17元，维持“推荐”评级。 * **风险提示：** 市场竞争风险、环保事件风险、研发风险。 # 总结 富祥药业2020年上半年业绩预告表现出色，主营业务稳健增长，产品储备丰富，并积极向下游制剂端延伸。公司主要产品竞争格局良好，扩产计划值得期待。平安证券维持对公司的“推荐”评级，认为其在特色原料药标的中估值性价比突出。但同时也提示了市场竞争、环保事件和研发等方面的风险。

中心思想 本报告的核心观点是：巴基斯坦蝗灾加剧，预计将导致对杀虫剂（特别是有机磷农药）的需求大幅增加，从而利好国内有机磷农药出口。同时，报告也关注了能源行业的相关动态，包括油气勘探开发、新能源发展以及电力规划等方面。 巴基斯坦蝗灾对有机磷农药出口的利好影响 近期巴基斯坦蝗灾加剧，并预计在5-7月进一步蔓延至印度和伊朗南部地区，这将对当地粮食安全造成严重威胁。鉴于短期内控制蝗灾需要大量杀虫剂，特别是有效且价格相对低廉的有机磷农药，因此国内有机磷农药的出口需求将显著提升。报告中提到的利尔化学、红太阳和长青股份等公司股价上涨，也印证了这一预期。 能源行业发展趋势及政策导向 报告还分析了能源行业的发展趋势，重点关注了国家能源政策对油气和新能源产业的影响。国家能源局强调保障油气市场供应，并大力发展风电、光伏等新能源产业，这为相关企业提供了发展机遇，也体现了国家对能源安全和可持续发展的重视。 主要内容 能源行业日报概述 报告首先概述了2020年5月27日上证综指、深证成指以及Wind能源行业一级指数的涨跌情况。其中，能源行业涨幅前三的公司为利尔化学、长春燃气和联化科技。 行业要闻 报告总结了三条重要的行业新闻： 国家能源局局长章建华就油气和新能源发展发表讲话: 强调保障油气供应，加快天然气产供储销体系建设，并大力发展风电、光伏等新能源产业。这体现了国家对能源安全和清洁能源发展的重视。 盘锦浩业化工有限公司160万吨/年加氢裂化项目完工投产: 这表明国内石化行业仍在积极进行产能扩张，但同时也面临着全球石油需求下滑的挑战。 全国人大代表建议将重点特高压项目纳入国家能源发展规划: 这反映了国家对特高压输电线路建设的重视，旨在优化能源结构，提高能源输送效率。 公司动态 报告简要介绍了雅克科技收购成都科美特特种气体有限公司剩余少数股东10%股权的事件。 核心指标 报告列出了美元兑人民币汇率、WTI原油、Brent原油、NYMEX天然气、动力煤、焦煤、煤炭库存以及中国LNG出厂价格等关键能源指标的数值及日、周、月、年变动情况。这些数据为分析能源市场走势提供了重要的参考依据。 风险提示 报告指出了国际成品油需求大幅下滑和电力需求不及预期的风险。 最新研究 报告列出了川财证券近期发布的电力行业、中远海能、石油化工行业以及上海石化等相关研究报告，这些报告为投资者提供了更深入的行业分析和公司研究。 总结 本报告基于巴基斯坦蝗灾加剧这一事件，分析了其对国内有机磷农药出口的潜在利好影响，并结合能源行业整体发展趋势和国家政策导向，对能源市场进行了全面的分析。报告提供了关键的市场数据和行业新闻，并指出了潜在的风险因素。 虽然报告侧重于有机磷农药出口的机遇，但也强调了能源行业面临的挑战，例如国际成品油需求下滑和电力需求不及预期等。 投资者应结合自身情况，综合考虑报告中的信息以及其他相关因素，谨慎做出投资决策。 报告中提到的公司股价波动，以及能源价格的变动，都体现了市场的不确定性，投资者需密切关注市场动态，及时调整投资策略。

中心思想 本报告的核心观点是：低油气价格导致部分能源行业政策失效，未来政策将调整以适应新形势，但保障能源安全的核心政策不会改变，最终将利好行业内优质企业。 具体而言，报告分析了低油价下能源行业面临的挑战，以及政府可能采取的政策调整方向，并对行业未来发展趋势进行了预测。 低油价冲击与政策失效 低油价导致国内高成本超深油气井面临瓶颈，部分行业补贴和限制政策不再适用。 这需要政府对现有政策进行调整，以适应新的市场环境。 政策调整方向与行业发展趋势 未来政策调整将着重于保障能源安全，可能包括调整成品油价格调控机制、取消石油特别收益金政策、设立专项支持资金等。 这些调整将有助于稳定能源行业发展，并最终利好行业内具备技术优势和成本优势的优质企业。 主要内容 本报告为川财证券能源行业日报，报告时间为2020年5月26日。报告主要内容包括行业要闻、公司动态、核心指标、风险提示以及最新研究等几个部分。 行业要闻 报告总结了近期能源行业的三条重要新闻： 超低油价下勘探开发保障国家能源供应安全: 中石油政策研究室建议将成品油价格调控前移至勘探开发和资源进口环节，取消石油特别收益金政策，并设立专项支持资金。这反映了政府对保障能源安全的高度重视，以及应对低油价冲击的积极措施。 磷化工企业“以渣定产”政策推进: 贵州省“以渣定产”政策旨在控制磷石膏产量，建议在全国范围内推广。 这体现了政府对环境保护和资源利用效率的关注。 电力行业投资增长: 2020年1-4月，全国主要发电企业电源工程完成投资889亿元，同比增长30.4%，其中风电投资增长显著。 这表明电力行业，特别是可再生能源领域，仍然保持着较高的投资活力。 公司动态 报告简要介绍了百川能源与渤海银行签署最高额保证协议，为其子公司提供1.2亿元连带责任保证。 这体现了公司在资金方面的积极运作。 核心指标 报告列出了美元兑人民币汇率、WTI原油价格、Brent原油价格、NYMEX天然气价格、动力煤价格、焦煤价格、煤炭库存、中国LNG出厂价格等关键能源价格及指标的数值及日、周、月、年变动情况。 这些数据直观地反映了能源市场的价格波动和供需变化。 值得注意的是，原油价格同比大幅下跌，而风电投资却大幅增长，这体现了能源结构调整的趋势。 风险提示 报告指出了国际成品油需求大幅下滑和电力需求不及预期的风险。 这些风险因素需要投资者密切关注。 最新研究 报告列出了川财证券近期发布的几份相关研究报告，涵盖电力行业、中远海能、石油化工行业、石化企业等多个方面。 这些研究报告为投资者提供了更深入的行业分析和投资建议。 总结 本报告通过对近期能源行业新闻、市场数据和政策变化的分析，指出低油价对能源行业的影响，以及政府可能采取的政策调整方向。 报告认为，保障能源安全的政策不会改变，未来政策调整将利好行业内优质企业。 投资者需要密切关注国际油价波动、国内能源政策变化以及电力需求变化等因素，谨慎做出投资决策。 报告中提供的核心指标数据和最新研究报告，为投资者提供了重要的参考信息。 然而，报告也提示了国际成品油需求大幅下滑和电力需求不及预期的风险，投资者需对此保持警惕。

中心思想 本报告的核心观点是：燃料电池行业发展加速，储能产业获得政策扶持，但仍处于起步阶段，未来发展空间广阔。 具体而言，报告分析了燃料电池板块近期市场表现、行业热点事件、价格走势以及公司动态，并结合政策利好和市场现状，对燃料电池及氢能产业的未来发展趋势进行了展望，最终给出投资建议。 燃料电池行业发展现状及未来展望 报告指出，尽管燃料电池板块上周表现欠佳，落后于大盘，但66款燃料电池汽车产品进入推荐目录，创下历史新高，表明我国燃料电池产业正在逐步规范化发展，未来发展空间巨大。然而，目前大部分产品仍处于样车阶段，尚未实现大规模量产，这体现了行业仍处于起步阶段的现状。 氢能产业政策利好及发展机遇 报告强调了国家政策对氢能产业的支持，例如两会提案中关于加强储能技术研究、构建能源供需桥梁，以及出台补贴和税收优惠政策等，这些都为氢能产业发展提供了有利条件。 报告还提及了英国和宁夏等地区积极推动氢能产业发展的政策措施，进一步佐证了氢能产业的广阔前景。 主要内容 上周市场回顾 本节回顾了上周电力设备及新能源行业以及燃料电池板块的市场表现。电力设备及新能源板块下跌2.60%，落后于大盘0.71个百分点；燃料电池板块下跌2.98%，落后于大盘1.09个百分点。个股方面，力帆股份涨幅最大(20.05%)，ST美都跌幅最大(-22.95%)。 数据显示，上周燃料电池行业整体表现不佳，仅少数个股跑赢大盘。 上周行业热点 本节总结了上周燃料电池和氢能领域的几个重要事件： 英国加大清洁氢能投资: 英国积极推动氢能发展，力争成为世界氢能领域领导者。 宁夏出台新政引导氢能发展: 宁夏发布指导意见，鼓励利用富余电能电解制氢，推动氢能产业发展。 氢燃料电池支持医院快速建设: 南非利用氢燃料电池技术应对灾害，体现了其在特殊场景下的应用价值。 现代汽车等四方联手打造机场氢能交通: 现代汽车计划在仁川机场建设加氢站，推动燃料电池汽车在机场的应用。 66款燃料电池汽车上榜推荐目录: 虽然数量创历史新高，但大部分产品仍处于样车阶段，尚未实现量产。 两会提案：加强储能技术研究: 两会提案强调加强储能技术研究，为氢能产业发展提供政策支持。 行业价格跟踪 本节通过图表展示了一年来铂金和石墨双极板材料的价格走势，为读者提供行业原材料价格的参考信息。 图表显示价格波动，但具体数值未在报告中直接给出。 公司动态 本节简要介绍了美锦能源分拆子公司佛山飞驰汽车制造有限公司至科创板上市的计划。 投资策略及重点推荐 本节是报告的核心部分，提出了投资建议：持续关注燃料电池龙头企业以及储能技术发展现状。 报告分析了燃料电池行业发展现状和未来趋势，并结合政策利好和市场现状，给出了投资建议。 同时，报告也指出了燃料电池商用车推广不及预期、宏观经济持续疲软、全球疫情持续恶化等风险因素。 总结 本报告对燃料电池行业和氢能产业的近期市场表现、行业热点事件、价格走势以及公司动态进行了分析。 报告指出，尽管燃料电池板块上周表现欠佳，但政策利好和技术进步为行业发展提供了强劲动力。 目前行业仍处于起步阶段，但未来发展空间广阔，建议投资者持续关注燃料电池龙头企业和储能技术发展。 报告同时提醒投资者注意潜在的风险因素。

中心思想 本报告的核心观点是：尽管低油价冲击了美国页岩油气行业，导致产量下降，但行业大规模破产的可能性较小。美国乙烷资源丰富，未回收比例高达62%，即使页岩气产量下降，也能通过提高回收率增加乙烷产量，因此乙烷裂解的成本竞争力依然最佳，长期盈利能力有保障。建议关注在建轻烃综合利用项目的卫星石化。 美国页岩油气行业面临挑战但不会大规模破产 受新冠疫情和国际政治局势影响，2020年上半年国际油价大幅下跌，对美国页岩油气行业造成冲击。部分企业破产，产量下降。然而，分析表明，美国页岩油企业短期偿债压力不大，大部分企业在40美元/桶以上的油价下能够维持正现金流，大规模破产的可能性较低。油价下跌导致的页岩油气产量下降幅度有限，预计2020-2021年产量将出现下降，但幅度可控。 乙烷资源充足，乙烷裂解成本竞争力依然最优 美国乙烷资源丰富，目前回收率仅为38%，剩余资源巨大。即使页岩气产量下降，仍有潜力增加乙烷产量。乙烷价格与天然气和原油价格联动，低油价下乙烷价格也下降，但乙烷裂解的成本竞争力依然是最强的，长期盈利能力有保障。 主要内容 页岩油/气革命重塑能源和化工行业 报告首先分析了页岩油气革命对全球能源和化工行业的影响。美国页岩油气产量占全球90%以上，其成功得益于水力压裂和水平钻井技术，以及政府支持、市场化程度高等因素。页岩气革命重塑了全球能源格局，使美国成为能源净出口国，并降低了天然气价格，吸引了大量企业投资。页岩气副产的轻烃（乙烷、丙烷等）是优质石化原料，改变了乙烯成本曲线，使北美地区成为全球乙烯成本最低的地区之一。 低油价下的页岩油：生存还是毁灭？ 报告深入分析了低油价对美国页岩油行业的影响。低油价影响页岩油气盈利和现金流，部分企业破产。但分析表明，美国页岩油企业整体偿债能力较强，短期偿债压力不大，大规模破产的可能性较小。预计2020-2021年美国页岩油气产量将下降，但幅度有限。 乙烷：资源充足吗？长期价格如何？ 报告重点分析了乙烷资源和价格。美国乙烷资源丰富，未回收比例高达62%，即使页岩气产量下降，也能通过提高回收率增加乙烷产量。乙烷价格与天然气和原油价格联动，长期来看存在相对上限价格，不会长期持续高位。低油价下，乙烷裂解的成本竞争力仍然是最强的。 投资建议及风险提示 报告最后给出投资建议，推荐关注在建轻烃综合利用项目的卫星石化，并列出了乙烷裂解行业面临的风险，包括乙烷价格上涨过快、储运和贸易风险、市场需求风险以及项目建设进度不及预期等。 总结 本报告基于对美国页岩油气行业和乙烷市场的数据分析，得出结论：尽管低油价对美国页岩油气行业造成冲击，但行业大规模破产的可能性较小；美国乙烷资源丰富，乙烷裂解的成本竞争力依然最佳，长期盈利能力有保障。报告建议关注卫星石化等相关企业，并提示了乙烷裂解行业面临的风险。 报告数据主要来自EIA、Bloomberg、Woodmac、Nexant、达拉斯银行等权威机构，并结合平安证券研究所的分析模型进行综合判断。

　　行业资讯速览： 　　河南开展危化品重大危险源专项检查。5月18日，河南省应急管理厅发布消息称，6月30日前，河南省应急管理厅和河南省消防救援总队将完成对全省所有涉及危险化学品重大危险源的391家企业，905个一、二、三、四级重大危险源进行专项检查督导。此次专项检查督导的工作目标是：通过专项检查督导，要实现“两全面，一建立，一联通”，即：危险化学品重大危险源企业检查督导全面覆盖，检查督导发现的重大事故隐患全面挂牌督办整治，全省应急管理系统建立上下贯通、消地协同的危险化学品联合监管工作机制，实现全省危险化学品安全生产风险监测预警系统接入省、市、县三级消防救援机构指挥中心。据了解，次专项检查督导由河南省应急管理厅和河南省消防救援总队联合开展。专项检查督导的工作重点是：企业安全生产主体责任落实情况，企业消防安全主体责任落实情况，三年行动整治推进落实情况。（资料来源：中化新网） 　　湖南开展危险化学品重大危险源专项检查。5月18日，湖南省安委办下发通知：从即日起至6月30日，由省应急管理厅和省消防救援总队联合在全省范围开展危险化学品重大危险源企业专项检查督导工作，重点检查企业安全生产主体责任和消防安全主体责任落实情况。危险化学品重大危险源企业专项检查督导工作，针对全省所有危险化学品重大危险源企业。重点检查企业隐患排查治理制度落实、按标准分区分类储存危险化学品、危险化学品罐区装卸安全管理等企业安全生产主体责任落实情况；以及生产、储存易燃易爆危险化学品企业的防火间距、防火堤、消防车通道、消防水源是否符合要求等企业消防安全主体责任落实情况等。并根据国务院安委会、湖南省安委会印发的《危险化学品安全专项整治三年行动实施方案》，对罐区等重大危险源的落实情况和石油化工企业消防安全能力建设推进情况进行重点检查。（资料来源：中国石油和化工） 　　江苏省开展违法违规“小化工”百日专项整治行动。5月19日，江苏省政府召开电视电话会议，动员部署集中开展违法违规“小化工”百日专项整治行动及当前安全生产重点工作。会议指出，为切实抓好国务院督导组反馈问题整改，针对江苏省化工行业特别是“小化工”存在的突出问题，省委省政府坚持目标导向、问题导向、结果导向，决定在全省范围集中开展违法违规“小化工”百日专项整治行动。各地各有关部门要坚决贯彻“务必整出成效”和“两个不放松”总要求，切实增强政治自觉、思想自觉和行动自觉，牢固树立新发展理念、安全发展理念，全力推动各项整治措施落地落细落到位。（资料来源：中化新网） 　　OPEC大幅下调2020年全球石油需求预测。5月13日，石油输出国组织（OPEC）再次大幅下调了对今年全球石油需求的预测。OPEC在月度报告中表示，目前预计2020年全球需求将骤降907万桶/日，或9.1%。由于政府实施封锁措施限制了旅行和经济活动，油价暴跌，使各国经济陷入衰退。虽然欧洲和亚洲的部分地方已经放松了限制，但对出现第二波感染的担忧令油价受限。OPEC目前预计，2020年OPEC以外产油国的产量将减少350万桶/日，上月预测为减少150万桶/日，其中美国、俄罗斯和加拿大的减产规模最大。即便如此，OPEC目前估计今年对其原油的需求为2,426万桶/日，较上月的预测减少24万桶/日，这表明OPEC需要在4月的产量水平基础上减产逾600万桶/日，才能避免供应过剩。（资料来源：全国能源信息平台） 　　投资建议： 　　多地开展危化品专项检查，在化工行业环保及安全持续高压下，具有完善环保安全设施的头部企业将持续受益，行业集中度有望进一步提升。新材料供应短缺问题凸显，市场缺口将提供巨大的发展空间和市场潜力，同时加速推进关键材料的进口替代。建议持续关注新材料板块及具有安全环保高壁垒的龙头企业。 　　风险提示： 　　宏观经济下行风险、化工产品需求不及预期风险、国际油价大幅下跌风险。

中心思想 本报告的核心观点如下： 油价回升驱动乙烯、丙烯价格上涨： 受美国原油库存持续下降影响，本周油价延续上涨趋势，WTI 原油价格高点接近 40 美元/桶，乙烯、丙烯价格明显上涨，利好相关生产企业。 关注政策变化对石化行业的影响： 两会期间有代表提出减半征收消费税，并将成品油消费税改为中央与地方共享税，征收环节后移至终端环节的建议，关注政策变化对行业的影响。 能源管理体制改革或将提速： 建议尽快组建国家能源总局，列为国务院直属机构，适时升格为能源部，以适应新形势、承担新使命。 主要内容 市场行情回顾 行业指数表现： 本周石油化工板块下跌 1.67%，跑输上证综指（下跌 1.91%）和中小板指数（下跌 3.14%）。 个股表现： 石油化工板块下跌股票居多，涨幅前五的股票分别为：吉艾科技、新天然气、中天能源、大庆华科、新奥股份。 原油价格及库存周变化 原油价格上涨： ICE 布油上涨 8.06%，NYMEX 轻质原油上涨 14.03%。 原油库存下降： EIA 美国商业原油库存环比减少 498.03 万桶。 石化产品涨跌幅 价格涨幅前五： 乙烯、丁烷、甲苯、软泡聚醚、丙烯酸丁酯价格分别上涨 25.17%、9.60%、8.10%、7.36%、6.79%。 价格跌幅前五： 异丙酮、石脑油、二甲苯、线型低密度聚乙烯、高密度聚乙烯价格分别下跌 4.61%、3.56%、2.17%、2.03%、1.77%。 本周要点 行业动态 能源管理体制改革： 建议组建国家能源总局，提升能源管理层级，以适应能源发展新形势。 浙江自贸区油气储备基地： 浙江自贸区已基本建成全国最大的油气储备基地，拥有油品储罐 3100 万方。 能源法治建设： 我国能源行业法治建设加快推进，多项能源相关法律法规正在修订或制定中。 公司公告 恒逸石化： 审议通过发行股份购买资产暨关联交易项目 2019 年度业绩承诺实现情况及业绩补偿方案。 道恩股份： 子公司道恩万亿（河北）高分子材料有限公司完成工商注册登记。 齐翔腾达： 使用自有资金 1.72 亿元收购淄博市临淄区石化燃料有限公司 100% 股权。 金发科技： 与美国某公司签署 9.75 亿美元的口罩合同。 总结 本周石油化工行业受到油价回升的积极影响，乙烯、丙烯等产品价格上涨。同时，行业政策层面也出现了一些值得关注的动态，如能源管理体制改革的呼声再起，以及成品油消费税改革的讨论。投资者应关注油价波动、政策变化以及相关公司的经营动态，以便更好地把握投资机会。

中心思想 本报告的核心观点是：尽管全球经济复苏缓慢，但国际原油价格持续反弹，部分化工行业龙头企业凭借成本优势和逆周期增长能力，仍具有投资价值。报告推荐了万华化学、扬农化工、龙蟒佰利、利尔化学和联化科技等公司。 全球经济缓慢复苏背景下的化工行业投资机会 全球经济在疫情影响下复苏缓慢，但国际原油价格持续反弹，为部分化工行业龙头企业提供了发展机遇。低估值的行业龙头企业，凭借其成本优势和产业链整合能力，具备较强的抗风险能力和逆周期增长潜力，值得关注。 主要内容 股票组合及调整 报告维持对扬农化工、龙蟒佰利、利尔化学、联化科技的推荐评级，并建议将其作为投资组合，各占25%。该投资组合在近三个月内表现优于申万化工指数。 核心公司及推荐逻辑 龙蟒佰利: 全球硫酸法钛白龙头，拥有钛矿-高钛渣-钛白粉全产业链成本优势，率先突破氯化法钛白生产工艺，未来发展潜力巨大。 联化科技: 国内农药CDMO龙头，积极进军医药CDMO领域，子公司复产将带来业绩拐点。 扬农化工: 农药行业标杆企业，菊酯、麦草畏龙头，南通三、四期项目将进一步提升公司产能和盈利能力。 利尔化学: 长期深耕草铵膦行业，广安项目将带来业绩增量，受益于草铵膦未来市场前景广阔。 万华化学: 作为行业龙头，在原油价格反弹的背景下，具有较高的配置价值。 华鲁恒升: 国内低成本煤化工龙头，盈利能力强劲。 金石资源: 萤石行业领军企业，通过外延并购拓展萤石产量，长期受益于行业整合。 行业市场表现及估值情况 本周申万化工行业指数下跌2.20%，跑赢沪深300指数0.07个百分点。行业市盈率（TTM）为22.67倍，低于近五年60.78%的时间；行业市净率为1.79倍，低于近五年99.61%的时间，表明行业整体估值处于较低水平。 重点公司或板块异动点评 上周电子化学品相关个股交投活跃，部分此前被市场热炒的个股出现大幅下跌。 外资持仓变化 报告列出了外资持股比例前十的化工个股及其本周持股变化，以及外资增持比例前十的化工个股及其本周持股变化，但未提供具体数据。 行业重大事件及点评 报告分析了以下行业重大事件： 原油价格上涨: WTI油价周涨幅15.26%，布伦特油价周涨幅8.09%。EIA数据显示原油库存下降，IEA上调了2020年石油需求预测。 印度禁止部分农药: 印度拟禁止27种农药品种，对部分农药生产企业造成影响，但最终落地存在不确定性。 涤纶长丝交投回暖: 受油价反弹影响，涤纶长丝原材料价格上涨，但终端纺织需求疲软。 聚合MDI市场弱势: 尽管工厂挺价，但下游需求有限，价格仍处低位。 化工产品动态及分析 报告提供了化工产品价格涨跌幅排行榜，并对部分化工产品的市场行情进行了详细分析，包括原油、化肥、PVC、纯碱、PX、乙二醇、MDI、涤纶长丝、氨纶、PA6、有机硅、钛白粉、炭黑、萤石、氢氟酸等产品。分析内容涵盖了价格走势、供需关系、成本变化以及投资建议等方面。 总结 本报告基于对全球经济形势、国际原油价格以及化工行业具体产品的分析，认为在全球经济缓慢复苏的背景下，部分化工行业龙头企业，特别是那些拥有成本优势、产业链整合能力强、具备逆周期增长能力的企业，仍然具有较高的投资价值。报告推荐了多个具有代表性的化工企业，并对化工行业的主要产品价格走势和市场动态进行了深入分析，为投资者提供了有价值的参考信息。 然而，报告也提示了环保督查不及预期、下游需求疲软以及贸易摩擦加剧等潜在风险。 投资者需谨慎评估风险，并结合自身情况进行投资决策。