人形机器人行业跟踪报告：富士康与英伟达联手，有望打造人形机器人具身智能落地标杆

中心思想 富士康与英伟达合作：人形机器人产业化的里程碑式突破 本报告认为，英伟达与富士康就人形机器人在休斯顿工厂部署的商谈，将成为具身智能落地的重要标杆。若合作成功，将突破人形机器人应用场景的瓶颈，推动制造业从自动化向自主化升级，并开启更广阔的市场空间。报告强调，应用场景的实质性落地是人形机器人未来发展的关键，而具身智能技术的迭代突破是场景落地的深度依赖。 投资建议与核心标的 报告给予行业“增持”评级，并基于产业落地预期推荐优必选、兆威机电、龙溪股份，同时提及蓝黛科技、亿嘉和、祥鑫科技作为受益标的。核心逻辑在于：若富士康产线成功引入人形机器人，将对产业化进程产生重要的里程碑意义。 主要内容 富士康：制造场景优势与生态布局 制造经验与智慧制造变革：富士康作为全球领先的电子制造服务商，正依托全球产业据点推进智慧制造，在GTC 2025大会上展示了半导体复合型机器人等多元应用场景。 技术合作与落地试验场：富士康与NVIDIA深化AI解决方案合作，其丰富的制造场景生态为引入人形机器人提供了理想“试验场”，新产线建设亦存在AI应用需求。 生态合作与投资布局：富士康已与优必选、川崎重工等行业头部企业合作探索落地路径，并通过参股机器人平台公司NUWA Robotics Corp.（女娲创造），破解机器人规模化落地难题。 英伟达：多模态模型与算力生态驱动行业 核心技术产品：推出Project GR00T多模态基础模型（融合大语言模型与视觉感知），以及基于Blackwell GPU架构的Jetson Thor计算平台，专为机器人设计，可高效运行多模态生成式AI模型。 全链条生态构建：英伟达与波士顿动力、Figure AI、Hexagon、小鹏、宇树、银河通用、星动纪元等企业合作，构建从训练到部署的全链条生态。以Hexagon的人形机器人AEON为例，其采用英伟达加速计算、Omniverse平台模拟测试，并配备Jetson Orin车载电脑实现自主导航与任务执行。 合作意义：具身智能落地标杆的潜在影响 技术+实体制造融合：英伟达AI大模型与具身智能技术结合富士康实体制造能力，有望突破人形机器人应用场景瓶颈，并向其他产业领域拓展。 制造业升级与市场空间：若成功落地，有望推动制造业从自动化向自主化升级，机器人自主制造闭环将创造更广阔的市场空间。 总结 核心结论：具身智能场景落地是产业关键里程碑 本报告围绕富士康与英伟达就人形机器人部署的商谈事件，从富士康的制造场景优势与生态布局、英伟达的多模态模型与算力生态、以及双方合作的里程碑意义三个维度展开分析。报告指出，若英伟达的AI大模型（如GR00T、Jetson Thor）与富士康的实体制造能力成功结合，将有望在人形机器人应用场景落地方面取得突破性进展，成为“具身智能”的重要标杆项目，进而推动制造业从自动化向自主化升级。 风险提示 报告同时提示，需关注人形机器人产业化进度不及预期、产品技术路线尚不完全明确、以及市场竞争加剧等风险因素。