中心思想
市场情绪修复与医药板块热度拉升
本报告核心观点指出，尽管人民币汇率贬值加速导致外资明显撤离，对市场情绪形成一定制约，但A股市场整体情绪指标普遍呈现修复态势。其中，杠杆情绪、股民情绪、强势股和新高股数量均见底回升，基金与两融增量提速，产业资本也重回净增持，表明市场情绪正在修复途中。
交易结构分化与医药板块突出表现
在交易结构层面，大消费和TMT板块成交持续回暖，而医药板块热度快速拉升，成交占比重回历史高位。具体来看，化学制剂、中药、体外诊断、医疗耗材、医疗设备等细分行业成交量显著抬升，显示出资金对医药行业的青睐。与此同时，白酒、硅料硅片、住宅开发、燃气、股份制银行等板块的成交占比则有所回落。
主要内容
一、交易结构跟踪
1.1 涨跌分化水平
2022年10月21日当周，个股表现中枢有所回落，近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为0.42%、-0.16%和-0.11%。市场二八收益分化有所回升，升至17.96%，二八成交分化程度也小幅回升至14.2。
1.2 交易集中度
当周个股交易集中度有所回落，前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动-1.60%、-2.61%和-2.69%，所处历史分位数分别为49.40%、55.70%和61.50%。
行业交易集中度整体有所回升，前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动0.16%、0.82%和0.99%，所处历史分位数分别为2.40%、5.20%和6.10%。
周度成交占比环比提升居前的细分行业包括化学制剂（+0.97%）、中药（+0.65%）、体外诊断（+0.59%）、医疗耗材（+0.48%）、医疗设备（+0.36%）。
成交占比环比回落居多的细分行业包括白酒（-0.70%）、硅料硅片（-0.37%）、住宅开发（-0.33%）、燃气（-0.30%）、股份制银行（-0.29%）。
1.3 交易分化水平
当周个股交易分化水平有所回升，前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动2.68%、-0.11%和-0.28%，所处历史分位数分别为67.00%、52.20%和46.60%。
行业交易分化水平整体回升，前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动3.82%、1.57%和1.36%，所处历史分位数分别为69.60%、48.40%和49.30%。
二、市场情绪跟踪
2.1 股民情绪与市场活跃度指标
2022年10月21日当周，A股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.52，显示股民情绪环比抬升。
全A涨跌停比值10日均线抬升至4.73，全A换手率抬升至4.87%，表明市场活跃度有所提升。
VIX指数（恐慌指数）环比回落2.33至29.69，反映市场恐慌程度有所缓解。
2.2 个股趋势与资金情绪
全A新高个股数目环比回升，新低个股数目环比回落。其中60日新高个股数量10日均线回升至121，60日新低个股数量10日均线回落至434；历史新高个股数量10日均线回升至13，历史新低个股数量10日均线回落至56。
趋势占优个股数目回升，60日均线以上个股数目占比环比回升至24.06%，近1月创历史新高个股数目回升至65。
全A市场MACD强势股占比回升至12.58%，弱势股占比回落至11.19%，显示看多情绪增强。
全A杠杆资金情绪回升至10.83%，表明融资成交额环比抬升的股票数量占比增加。
外资交易盘净流入MA30回落至-9.27亿元，显示外资短期净流出。
三、宏微观流动性跟踪
3.1 货币松紧
当周央行公开市场操作实现货币净回笼190亿元。
短期利率回升，R007与DR007分别环比变动0.063%、0.198%，R007与DR007利差有所回落。
各期Shibor整体回升，其中1个月、3个月、6个月和1年期Shibor分别环比变动0.007%、0.022%、0.030%和0.027%。
各期国债收益率整体回升，其中1年期、3年期、5年期和10年期国债利率分别环比变动-0.015%、0.020%、0.001%和0.030%。
各期信用利差整体环比回落，其中1年期、5年期和10年期信用利差分别环比变动0.013%、-0.030%和-0.062%。
人民币继续贬值，美元兑离岸人民币升至7.23。
3.2 资金供给
当周偏股基金新发规模合计约123.75亿元，其中偏股混合型105.03亿元、被动指数型18.72亿元。
ETF总份额环比减少10.03亿份至8271.75亿份。
北上资金净流出293.30亿元，累计净流入规模达16512.08亿元。北上净流入前三大行业为计算机、煤炭和通信；净流出前三大行业为食品饮料、电力设备和非银金融。
融资余额环比增加29.39亿元，规模达13227.27亿元。融资净买入成交占比前三大行业为食品饮料、商贸零售和非银金融；净卖出前三大行业为煤炭、石油石化和建筑装饰。
3.3 资金需求
当周IPO新增6家，首发融资规模合计约60.63亿元，环比减少。
无定增项目新增。
解禁压力有所回落，解禁规模合计约599.61亿元。
产业资本周内累计增持约7.03亿元，其中银行获增持居多（约8.10亿元），计算机获减持居前（约0.49亿元）。
总结
本报告通过对交易结构、市场情绪及宏微观流动性的全面跟踪分析，揭示了当前A股市场情绪正在修复的趋势。尽管外资因人民币贬值而撤离，但多项情绪指标如股民情绪、杠杆情绪、强势股和新高股数量均呈现回升态势。在交易结构上，医药板块表现突出，成交热度显著拉升，而部分传统行业如白酒、硅料硅片等则有所回落。流动性方面，货币政策维持净回笼，短期利率回升，人民币继续贬值；资金供给端，偏股基金新发规模增加但ETF份额减少，北上资金大幅净流出，而融资余额有所增加；资金需求端，IPO规模环比减少，解禁压力回落，产业资本整体呈净增持。整体而言，市场在情绪修复和结构性热点（医药）的带动下，展现出一定的韧性，但外部汇率压力和外资流出仍需关注。
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