医改专题报告：以“三明”为鉴，看“医疗”改革

中心思想 医改深化与三明模式的借鉴意义 本报告核心观点指出，当前中国医药领域腐败问题集中整治工作的部署，标志着“三医联动”医改进程正从“医药”、“医保”端加速过渡到“医疗”端，进入深水区。在此背景下，借鉴福建三明医改的成功路径，对于理解当前医改政策周期、把握产业发展趋势及投资机会具有极强的指导意义。三明医改通过政府主导、打破利益链条、回归医疗公益性，有效解决了医疗体系中的深层问题。 行业生态优化与投资机遇 医改的持续深化，本质上是医药行业规范性加速提升的过程，将促进行业生态的进一步优化，实现“良币驱逐劣币”的趋势。报告看好国内医药创新升级进程加速及新生态快速建立的趋势，并明确了在全球具有竞争优势的产品及商业模式、行业格局稳定且营销能力提升的领域，以及院外市场等三大投资方向，为投资者提供了清晰的指引。 主要内容 三明医改的背景、原则与成效 “三明医改”源起于何？ 问题根源： 三明医改始于2012年2月，其背景是作为老工业城市，三明面临人口结构失衡、职工医保严重亏损、看病难看病贵、医药腐败突出、医院以营利为目标等全国性医疗问题的缩影。三明市深化医药卫生体制改革领导小组组长詹积富总结了四大问题根源：政府对医疗定位不正确；药品耗材流通存在违法行为；医生行为方式不正确；公立医院以营利最大化为目标。 改革原则： 医改遵循让医疗回归本质的原则，即药品回归治病功能（打破流通利益链，保障企业合法利润）、医生回归看病角色（提高阳光收入，破除外在利益影响）、医院回归公益性质（提供合理服务，保障人民健康）。 当前意义： 2023年7月国家卫健委等10部委部署为期一年的全国医药领域腐败问题集中整治工作，标志着“三医联动”医改加速向“医疗”端推进，三明经验的借鉴意义凸显。 “三明医改”效果如何？ 总体策略： 医改核心在于“腾笼换鸟，稳收入、调结构”，通过控制总量和支付比例完善医保支付能力，调整收入结构实现“医药”、“医保”、“医疗”三医共赢。2022年三明市22家公立医院总收入38.62亿元，收入总额得到明显控制。 医药方面： 收入结构改善：药品、耗材控费占比迅速下降。2011-2022年，改革实际降低药品耗材收入212亿元。 具体措施：实行重点品种监控目录（如129个“神药”）、药品耗材限价采购、“一品两规”和药品采购“两票制”。 医疗方面： 服务收入占比持续提升：2022年医疗服务收入占比46%，药占比22%，耗材占比8%，大幅改善了改革前2:6:2的结构，接近2025年5:3:2的良性结构目标。 薪酬改革：实行院长/医生年薪制。2012年至2021年，公立医疗机构在岗职工平均年薪从5.45万元提高到16.02万元（增长1.94倍），医师平均年薪从7.04万元提高到19.34万元（增长1.75倍）。 考核体系：建立包括6大类40项的科学院长考评体系。 基层建设：加强社区卫生服务机构建设，做好医养结合。 医保方面： 基金扭亏为盈并保持稳定结余：在赡养比持续下降（2011年2.06降至2020年1.46）的情况下，医保基金自2012年起始终保持结余状态。 带量采购范围快速拓展：三明集采联盟从最初的四城联盟发展至覆盖1.7亿人的31市4县联盟，采购范围拓展至中药（材）、非一致性评价药品、低值医用耗材等。 支付方式创新：全面实施DRG支付方式改革，探索C-DRG试点，实行中西医同价，支持中医发展。 功能延展：探索“以健康为中心公立医疗”，实行医保基金总额包干，将结余纳入医务性收入，明确健康促进经费列支，并报销便民门诊费用。 三明医改医、药、患满意度如何？ 3.1 医生的流失率怎么样？ 数据：2012年至2020年，三明全市医疗卫生单位共调走215人（占1.17%），同期招聘4906人。 分析：医改并未导致明显人才流失，反而通过薪酬提高和招聘流程简化提升了招聘效率。报告同时指出，三明作为山区城市，医生水平竞争力、薪酬分化及公立民营医院薪酬差距较小，其薪酬体制改革经验在全国推广时需因地制宜。 3.2 药品的可及性怎么样？ 数据：截至2021年，三明药品目录内共有2130个品种，高于常规三级医院（通常不超过1500个）。进口药品从210个增至432个，国产仿制药从1355个增至1698个。 分析：三明采购联盟是药品集采的优秀样本，通过“为用而采、临床上报、价格真实、去除灰色”原则，实现了药企、患者、医保的多方共赢，有效解决了患者“用药难”、“用药贵”的问题。 3.3 患者的需求满足了么？ 数据：2018-2021年各机构门诊量基本稳定，患者转外就医比例（从2011年的7.34%降至2020年的6.2%）和转外就医基金使用占比（从2011年的13.48%降至2020年的5.92%）均下降。住院次均费用个人自付部分与门诊次均费用在医疗费用提升趋势下保持稳定。 分析：患者就医体验未因改革降低，反而因药品可及性增强、医生薪酬明确、各级诊疗能力发挥，分级诊疗格局更加明确，提升了人民的医疗获得感。 全国医改进程与未来展望 全国医改走到了三明哪个阶段？ 4.1 三明的医改有三个阶段 第一阶段（2012.2-2013.1）：整治以赚钱为中心，重点是治混乱（重点药品监控、治理药价虚高、规范医疗行为）。 第二阶段（2013.2-2016.8）：转到以治病为中心，重点是建机制（医务人员薪酬与医疗收入脱钩、取消药品耗材加成、实行联合限价采购，确立“三医联动”、“两票制”、“年薪制”、“三保合一”等）。 第三阶段（2016.9至今）：构建以健康为中心，重点是治未病（医保基金打包支付、组建总医院、推进健康管理改革，促进“治已病”向“治未病”转变）。 4.2 反腐+医改升级标志着我们进入“以治疗为中心”深水区 判断：目前全国多数城市的医改已推进到“从以赚钱为中心转到以治疗为中心”的中间阶段。此次反腐行动是集采、合规用药、支持药品研发创新链条上的延续性政策，是改革进入医疗深水区的必要举措。 未来趋势：鉴于医保基金压力和老龄化加速，以及DRG/DIP支付方式改革的推进，“三医联动”改革将在未来持续升级。这种升级可能体现在：严查不合规交易、建立完善的医生薪酬体制、创新门槛升级（支持真创新）、持续调整医院收入结构（目标5:3:2）、加速产业出清优化资源、完善医保信息化平台促进“治已病”向“治未病”转变。 投资建议 医改深化至医疗环节，将加速医药行业规范性提升，优化行业生态，实现“良币驱逐劣币”。报告看好国内医药创新升级及新生态建立趋势，建议关注： 在全球具有较强竞争优势的产品及商业模式：CXO龙头（如药明康德、凯莱英）、创新器械（如迈瑞医疗、联影医疗）、创新药（如泽璟制药、君实生物）。 出清节奏靠前、行业格局稳定、进入营销能力提升周期：中药（如东阿阿胶、康缘药业）、流通龙头（如国药控股、上海医药）、仿制药（如华东医药、科伦药业）。 院外市场：连锁药店、医疗消费及OTC（如大参林、益丰药房）。 风险提示 三明模式复制推广节奏低于预期。 三明医改模式在大城市推广存在局限性。 部分行业加速出清可能导致上下游经营短期波动。 总结 本报告深入分析了以“三明医改”为鉴的中国医药生物行业改革进程。报告指出，随着国家医药领域反腐行动的深入，医改已加速进入“医疗”深水区，全国多数城市正从“以赚钱为中心”向“以治病为中心”转型。三明医改通过政府主导、打破药品耗材利益链、提升医生阳光收入、回归医院公益性等一系列“腾笼换鸟”措施，成功实现了医保基金扭亏为盈、医疗服务收入占比提升、医生薪酬大幅增长、药品可及性增强以及患者就医体验改善等多重目标。这些成效体现在医务人员流失率低、药品品种丰富、患者转外就医比例下降等具体数据上。 展望未来，医改将持续深化，预计在严查不合规交易、完善医生薪酬、提升创新门槛、优化医院收入结构、加速产业出清以及完善医保信息化等方面进一步升级。这一趋势将促使医药行业生态优化，实现“良币驱逐劣币”，为具有全球竞争力的创新型企业、行业格局稳定的龙头企业以及院外市场带来新的投资机遇。同时，报告也提示了三明模式推广局限性及行业短期波动等风险。