二季度建议逐步增加医药板块配置比例

中心思想 医药板块配置建议与核心驱动因素 本报告建议投资者在2024年第二季度逐步增加对医药生物板块的配置比例。这一核心观点基于对当前市场环境和行业基本面的专业分析，认为医药板块正处于估值修复、业绩筑底回升以及政策利好持续释放的多重积极因素叠加期。 估值修复与政策利好共振 当前医药板块的整体估值已处于历史低位，为未来的估值修复提供了坚实基础。同时，尽管2024年第一季度业绩可能因高基数和“医药反腐”因素而承压，但预计从第二季度开始，业绩将呈现“先低后高”的逐季加速态势。更重要的是，国家对医药创新的支持态度日益明确，创新药全产业链支持政策有望逐步落地，为行业长期发展注入强大动力。 主要内容 板块行情分析 近期市场表现与子板块分化 在2024年3月1日至3月27日期间，医药生物板块整体表现相对疲弱。根据申万医药生物指数数据，该指数在此期间录得-2.96%的跌幅，在所有申万一级行业中排名第27位。同期沪深300指数跌幅为0.38%，这意味着申万医药生物指数跑输沪深300指数2.58个百分点，显示出市场对医药板块的谨慎情绪