精选医药个股行情

中心思想 医药板块承压，创新出海与结构性机会并存 本周医药生物指数表现弱于大盘，估值溢价率维持高位，显示市场对医药板块的谨慎态度。然而，恒瑞医药GLP-1产品组合的60亿美元授权出海交易，凸显了中国创新药在全球市场的巨大潜力，成为本周行业亮点。在海外宏观降息预期下，结合政策支持、估值修复和基本面改善，医药板块仍存在显著的结构性投资机会。 聚焦创新驱动与刚性需求 报告强调，2024年医药投资策略应持续关注“创新+出海”主线，以应对行业变革和寻求新的增长点。同时，医疗反腐背景下，院内医疗的刚性需求将得到更多关注。此外，年报密集披露期为投资者提供了筛选“低估值+业绩反转”个股的机会。减肥药和AI医疗作为新兴主题，预计也将带来主题性投资机会，共同驱动医药行业的结构性增长。 主要内容 医药市场行情与投资组合表现 1 投资策略及重点个股 1.1 当前行业投资策略 行情回顾与估值分析： 本周（5.13-5.17）医药生物指数下跌2.12%，表现显著弱于沪深300指数2.44个百分点，在所有行业涨跌幅中排名第31位。从年初至今的表现来看，医药行业累计下跌9.4%，跑输沪深300指数16.59个百分点，行业排名第29位。在估值方面，本周医药行业的市盈率（PE-TTM）为27倍。与A股整体市场相比，医药行业相对全部A股的溢价率为94.2%，较上周增加2.81个百分点；相对剔除银行后的全部A股溢价率为40.62%，较上周微增0.06个百分点；相对沪深300指数的溢价率高达143.71%，较上周增加7.04个百分点。这表明医药板块估值仍处于相对高位。在子行业中，线下药店表现相对较好，本周仅下跌0.2%。 恒瑞医药GLP-1产品组合授权出海： 本周医药行业的一大亮点是恒瑞医药的GLP-1产品组合成功授权出海，交易总额高达60亿美元。恒瑞医药将其自主研发的GLP-1产品组合（包括HRS-7535、HRS9531和HRS-4729）有偿许可给美国Hercules公司。Hercules公司将获得在大中华区以外的全球范围内开发、生产和商业化这些GLP-1产品组合的独家权利。值得注意的是，口服小分子GLP-1和口服多肽GLP-1/GIP双靶激动剂目前正处于Ⅱ期临床阶段，且这三款产品在全球范围内均尚无同类产品上市，显示出巨大的市场潜力。 2024年年度策略重申： 报告重申了2024年的年度投资策略，认为在海外宏观降息预期下，结合政策支持、估值水平和基本面改善三个维度，医药板块仍将存在结构性投资机会。具体来看，策略建议关注以下几个方面：1）“创新+出海”仍是持续看好的主线，强调创新药的研发和国际化布局；2）在医疗反腐常态化背景下，院内医疗的刚性需求将得到更多关注；3）在年报密集披露期，应重点关注“低估值+业绩反转”的个股。此外，报告还判断，减肥药和AI医疗作为新兴主题，在今年仍有主题投资性机会。 推荐组合： 报告给出了具体的推荐组合，包括马应龙(600993)、亿帆医药(002019)、三诺生物(300298)、恩华药业(002262)、长春高新(000661)、华润三九(000999)。 稳健组合： 稳健组合包括恒瑞医药(600276)、迈瑞医疗(300760)、上海莱士(002252)、太极集团(600129)、新产业(300832)、科伦药业(002422)、云南白药(000538)、华东医药(000963)。 科创板组合： 科创板组合包括首药控股-U(688197)、春立医疗(688236)、泽璟制药-U(688266)、赛诺医疗(688108)、澳华内镜(688212)、普门科技(688389)。 港股组合： 港股组合包括和黄医药(0013)、爱康医疗(1789)、康方生物(9926)、科伦博泰生物-B(6990)、康诺亚-B(2162)、信达生物(1801)、先声药业(2096)。 1.2 上周推荐组合分析 上周推荐组合整体下跌0.8%，跑输沪深300指数1.1个百分点，但跑赢医药生物指数1.3个百分点。 1.3 上周稳健组合分析 上周稳健组合整体下跌0.5%，跑输沪深300指数0.9个百分点，但跑赢医药生物指数1.6个百分点。 1.4 上周科创板组合分析 上周科创板组合整体下跌0.3%，跑输沪深300指数0.6个百分点，但跑赢医药生物指数1.8个百分点。 1.5 上周港股组合分析 上周港股组合整体下跌4.2%，跑输恒生指数7.3个百分点，跑输恒生医疗保健指数3.4个百分点。 2 医药行业二级市场表现 2.1 行业及个股涨跌情况 行业指数表现： 本周医药生物指数下跌2.12%，跑输沪深300指数2.44个百分点，行业涨跌幅排名第31位。年初至今，医药行业累计下跌9.4%，跑输沪深300指数16.59个百分点，行业涨跌幅排名第29位。 估值水平： 本周医药行业估值水平（PE-TTM）为27倍。相对全部A股的溢价率为94.2%（+2.81pp），相对剔除银行后全部A股的溢价率为40.62%（+0.06pp），相对沪深300的溢价率为143.71%（+7.04pp）。 子行业表现： 本周表现最好的子行业是线下药店，下跌0.2%。 个股涨跌： 本周医药行业A股（包括科创板）共有73家股票上涨，405家下跌。涨幅排名前十的个股包括：ST景峰（+17.6%）、ST吉药（+8.9%）、国邦医药（+7.1%）、迪哲医药（+6.6%）、荣丰控股（+6.6%）、迈普医学（+5.8%）、罗欣药业（+5%）、恩威医药（+5%）、重药控股（+4.6%）、山河药辅（+4.5%）。跌幅排名前十的个股包括：南华生物（-28.9%）、济民医疗（-27.4%）、ST长康（-22.3%）、ST龙津（-19.3%）、东宝生物（-14.4%）、康惠制药（-12.9%）、通化金马（-12.9%）、诺唯赞（-12.9%）、四环生物（-12.5%）、ST大药（-12.2%）。 流动性指标： 4月M2同比增长7%。短期流动性指标R007加权平均利率近期有所降低，本周与股指倒数空间略有减少，显示流动性有偏松趋势。 2.2 资金流向及大宗交易 陆港通资金流向： 本周南向资金合计买入170.72亿元，其中港股通（沪）累计净买入99.41亿元，港股通（深）累计净买入71.31亿元。北向资金合计卖出87.62亿元，其中沪股通累计净卖出67.52亿元，深股通累计净卖出20.1亿元。 陆股通持仓变化： 按流通A股占比计算，医药陆股通持仓前五名分别为益丰药房、迈瑞医疗、艾德生物、老百姓、金域医学。增持前五名分别为博雅生物、英科医疗、兴齐眼药、惠泰医疗、佐力药业。减持前五名分别为东方生物、艾德生物、亨迪药业、江苏吴中、亚辉龙。 大宗交易： 本周医药生物行业共有26家公司发生大宗交易，成交总金额达1203.41亿元。其中，信立泰、羚锐制药、川宁生物的成交额位居前三，合计占总成交额的75.55%。 2.3 期间融资融券情况 融资买入： 本周融资买入标的前五名分别为药明康德（3905.20百万元）、鲁抗医药（1373.91百万元）、川宁生物（814.69百万元）、兴齐眼药（487.26百万元）、恒瑞医药（383.68百万元）。 融券卖出： 本周融券卖出标的前五名分别为药明康德（43.87百万元）、片仔癀（21.95百万元）、恒瑞医药（20.28百万元）、万泰生物（18.70百万元）、九安医疗（17.82百万元）。 2.4 医药上市公司股东大会召开信息 截至2024年5月17日，未来三个月内（2024/5/20-2024/8/20）拟召开股东大会的医药上市公司共有183家。 2.5 医药上市公司定增进展信息 截至2024年5月17日，已公告定增预案但尚未实施的医药上市公司共有18家。 2.6 医药上市公司限售股解禁信息 截至2024年5月17日，未来三个月内（2024/5/10-2024/8/20）有限售股解禁的医药上市公司共有55家。 2.7 医药上市公司本周股东减持情况 截至2024年5月17日，本周共有12家医药上市公司股东发生减持行为。 2.8 医药上市公司股权质押情况 截至2024年5月17日，医药上市公司股权质押前10名的公司分别为尔康制药（49.32%）、珍宝岛（46.97%）、海王生物（44.14%）、万邦德（42.52%）、荣丰控股（40.81%）、ST长康（38.61%）、哈药股份（36.76%）、河化股份（34.00%）、恩威医药（33.23%）、老百姓（32.34%）。 行业动态、政策更新与研究展望 3 最新新闻与政策 3.1 审批及新药上市新闻 本周医药行业在审批和新药上市方面有多项进展：海正药业控股子公司浙江海正动物保健品有限公司的阿莫西林克拉维酸钾干混悬剂获批五类新兽药。新产业的抗核小体抗体IgG测定试剂盒和游离甲状腺素测定试剂盒获得医疗器械注册证。恒瑞医药的GLP-1产品组合以60亿美元总额授权给美国Hercules公司，获得除大中华区以外的全球独家开发、生产和商业化权利。戴