AI+医疗：提质增效，全面赋能

中心思想 AI驱动医疗变革与市场增长 人工智能（AI）正深刻颠覆医疗诊断、药物研发和治疗流程，预计到2030年，整个医疗行业的表现将实现数量级的提升。全球AI医疗市场展现出强劲增长势头，预计在2024年至2032年间将以每年43%的复合增长率高速扩张，到2032年市场规模有望达到4910亿美元（约合人民币3.58万亿元）。这一增长主要得益于AI在降低DNA读写成本、减少药物开发成本、提高癌症筛查效率以及显著提升AI药物商业价值等方面的突破性进展。 AI赋能医疗全链条，实现降本增效 AI技术将全面赋能医疗系统内的核心参与方，包括政府医保局端、医院院端和制药企业，通过流程再造实现显著的降本增效。在辅助诊断领域，AI已首次被纳入国家医保立项指南，显著提升了影像分析、病理诊断、基因检测和早期筛查的效率与准确性。在医院和医保系统方面，AI提供了从咨询问诊到慢病管理的全流程智能化解决方案，并推动了AI医院的兴起和医保智能监管的效率提升。在制药领域，AI通过加速药物发现、优化分子设计，有效缩短了研发周期，大幅提高了药物开发的经济价值和投资回报率。 主要内容 1. AI 全面赋能医疗，降本增效 AI技术正成为医疗健康领域的核心变革力量，其应用前景广阔，有望为整个行业带来质的飞跃。近期，美股AI医疗公司如Tempus.AI和Doximity涨幅显著，凸显了市场对AI医疗的强烈信心。ARK Invest发布的《Big Ideas 2025》报告指出，AI将使DNA等生物信息的读取和写入成本分别降低100倍和1000倍，药物开发成本降低4倍，研发投入回报提高5倍，癌症筛查效率提高20倍，市场规模扩大10倍，且AI药物的商业价值将比标准药物高20倍。世界经济论坛报告也强调，AI是医疗保健的主要变革力量，预计2024年至2032年，AI医疗市场将以每年43%的速度增长，市场规模有望达到4910亿美元（约合人民币3.58万亿元）。我们认为，AI将为医疗系统内的局端、院端、药企等参与方赋能，实现全面的降本增效。 1.1. AI+辅助诊断：纳入医保，效率提升 AI辅助诊断已获得政策支持并显著提升诊断效率。 政策支持与应用场景拓展： 2024年11月，国家医保局首次将人工智能辅助诊断列入立项指南，支持相对成熟的AI辅助技术进入临床应用，且现阶段不额外增加患者负担。AI辅助诊断主要应用于影像分析、病理诊断、基因检测和早期筛查等领域。 诊断效率与准确度提升： AI算法在肺癌筛查中能敏锐识别微小异常阴影，大幅提升早期诊断可能性。国内首个病理大模型“PathOrchestra”实现了从“单模专病”到“一模多病”的突破。瑞金病理大模型RuiPath将单切片AI计算时间缩短至秒级，医生阅片工作流转变为人机互动审核，其在常见癌症病种覆盖率达90%，亚专科知识问答准确率超90%。OpenAI的o1-preview模型在鉴别诊断、诊断临床推理和管理推理的质量上均明显优于GPT-4、主治医师和住院医师。 基因检测的革命性进步： 借助AI，人类基因组的计算时间已从2001年的180天缩短至现在的10分钟，分析单个基因组的成本如今可用于分析14亿个基因组。华大基因发布了面向临床的基因检测多模态大模型GeneT和基因组咨询平台ChatGeneT，以及智能疾病防控系统13311i，在辅助辨识罕见病致病变异方面展现显著成效。 1.2. AI+医院/医保系统：全流程解决方案 AI在医院和医保系统中的应用正逐步实现全流程智能化，提升服务质量和管理效率。 医院端全流程智能化： AI在咨询问诊、开具检查单、线下检查、检查单解读、治疗方案制定以及随诊追访、慢病管理等环节提供全流程智能化解决方案，为智慧管理、智慧临床、智慧科研提供多样化分析需求。 AI医院的未来趋势： 清华大学智能产业研究院团队打造的人工智能医院Agent Hospital将于2025年上半年面向公众开放，目前首批42名AI医生正在内测。该系统已扩展至21个科室，覆盖300多种疾病，内测阶段在高发呼吸道疾病领域的诊断准确率达到93.06%。 医保便民服务与监管效率提升： 广州医保已上线AI智能咨询服务，提供“7×24小时”全天候咨询。广西玉林市医保局的AI病例评审员训练计划取得突破，AI病例评审员平均审核效率较人工提升12倍，单份病例审核时间压缩至0.8秒，基础项目审核准确率达99.2%，有效检出不合理用药、过度治疗等7大类问题。智能报销指引、基金监管监测、医保个人健康档案管理等创新应用也在同步推进。 1.3. AI+制药：提质增速 AI赋能药物研发已取得实质性进展，显著提升了制药效率和回报率。 学界与产业界的广泛认可： 2024年诺贝尔化学奖部分授予了在计算蛋白质设计和利用人工智能进行蛋白质结构预测方面做出卓越贡献的科学家，表明AI在制药领域的科学价值已获高度认可。产业界，AI技术在难成药靶点、罕见病、复杂疾病抗药性、创新药检验检测等复杂领域有广泛应用。例如，AI药企Neumora Therapeutics利用整合基因组学、蛋白质组学等多源数据和AI分析手段，精准定位神经类疾病药物研发靶点。 缩短研发周期，提升回报率： 根据ARK Invest分析，1982-2022年药物开发回报率呈下降趋势，从约20%降至约10%。AI已将药物研发时间缩短2-3年，使专利的经济价值增加了30-50%；未来AI可能将时间缩短4-5年，使专利价值提高70-80%。这表明AI在提高药物研发效率和经济效益方面具有巨大潜力。 2. 投资建议及相关标的 AI正在全面赋能医疗行业，促进提质降本增效。我们预计未来在生物制药、辅助诊断、医院/医保信息系统等方面，AI都将有望促进流程再造，提升研发和业务效率、质量的同时降低成本。 建议关注以下AI+医疗相关标的： AI+辅助诊断： 阿里健康（0241.HK）：启动AI开放平台，联合多家医疗AI公司提供智能筛查、预测等服务，并与阿里云共建ET医疗大脑2.0。 贝瑞基因（000710.SZ）：通过AI技术将基因测试结果解读时间从数天缩短到一天内处理几十份报告，效率提升十几倍。 华大基因（300676.SZ）：利用AI技术优化基因组数据解读，推出智能化基因检测报告系统。 迪安诊断（300244.SZ）：推出AI辅助诊断系统，用于病理分析和医学影像识别。 美年健康（002044.SZ）：引入AI影像辅助诊断技术，开发AI肺结宁和爱惜瞳™视网膜筛查等产品。 金域医学（603882.SH）：AI团队在专业意图分析、报告解读等任务上与行业专家深度联动，利用DeepSeek系列模型整合多组学信息。 圣湘生物（688289.SH）：自研平台“传染病数智化系统”接入DeepSeek-R1模型，增强检索和数据挖掘能力。 塞力医疗（603716.SZ）：与华为在智能诊断产品研发、数字疗法及脑科学大模型等多个领域展开深度合作。 迈瑞医疗（300760.SZ）：开发AI驱动的医疗设备，如智能监护仪和超声设备。 鱼跃医疗（002223.SZ）：推出AI智能血压计和血糖仪，提供个性化健康建议。 海康威视（002415.SZ）：在医疗领域推出AI影像分析系统，用于辅助诊断。 润达医疗（603108.SH）：在病理AI领域取得进展，与华为合作开发AI辅助诊断系统。 鹰瞳科技（2251.HK）：自主研发的万语医疗大模型完成焕新升级，并接入DeepSeek R1模型。 乐普医疗（300003.SZ）：推出AI心电图分析系统，快速识别心脏疾病风险。 我武生物（300357.SZ）：全资子公司致力于开发应用于医药领域的人工智能项目，主要集中在医疗影像处理、疾病预测分析及智能辅助诊断等方面。 AI+医院/医保系统： 卫宁健康（300253.SZ）：发布自研医疗大模型WiNGPT 2.8和医护智能助手WiNEX Copilot 2.1，全面对接DeepSeek。 国新健康（000503.SZ）：启动“AI IN ALL”计划，利用数据和AI服务医院转型，为医院提供有价值的产品和服务。 久远银海（002777.SZ）：通过接入和融合DeepSeek-R1能力，提升公司银海“闻语”大模型训练质效，提供医疗AI知识库、智慧医疗服务等解决方案。 万达信息（300168.SZ）：完成DeepSeek开源版本本地化部署和算力集成，正将其集成到公司数字智脑智能体、大模型服务支撑平台等产品中。 东软集团（600718.SH）：携手多家医院全面实现DeepSeek本地化部署，打造面向患者、医护等多角色的AI智能体。 讯飞医疗科技（2506.HK）：AI诊后管理系统已实现商业化落地。 创业慧康（300451.SZ）：积极探索以DeepSeek为主的新一代大模型与医疗应用场景结合，聚焦“大模型+医疗”。 中科软（603927.SH）：依托在医疗信息系统等领域积累，积极探索AI技术在医疗数据分析、诊断辅助和医院管理中的应用。 医渡科技（2158.HK）：核心算法引擎YiduCore已处理超55亿份医疗记录，支持精准医疗和区域健康管理，已将DeepSeek人工智能模型整合至公司自主研发的“AI医疗大脑”YiduCore。 朗玛信息（300288.SZ）：升级“39AI医生大脑”为具备慢思考能力的医学大模型，显著降低疾病误诊率，并接入DeepSeek-R1 671B模型。 东华软件（002065.SZ）：与华为合作，开发多款AI医疗产品，涵盖电子病历分析和辅助诊断等领域。 智云健康（9955.HK）：将DeepSeek R1模型接入其专属医疗人工智能智云大脑，增强数据挖掘能力并提升慢病管理效率。 医脉通（2192.HK）：推出国内首个大模型驱动的AI医生MedliveGPT（医脉通大模型），已接入DeepSeek加速AI商业化落地。 嘉和美康（688246.SH）：已接入DeepSeek大模型，正在进行基于专业领域内的训练。 AI+制药： 晶泰控股（2228.HK）：为客户提供药物发现解决方案、智能自动化解决方案。 成都先导（688222.SH）：积极推进“DEL+AI”技术融合，构建迭代式“设计-合成-测试-分析”（DMTA）循环模式。 泓博医药（301230.SZ）：打造人工智能药物设计平台，运用深度学习、大数据分析等技术，已成功推进近69个新药项目。 药石科技（300725.SZ）：在AI药物研发领域技术储备丰富，通过AI技术优化药物研发流程。 美迪西（688202.SH）：在AI药物研发领域积累多项核心专利，与英矽智能合作，利用“AI生成分子+实验验证”模式加速肿瘤管线研发。 恒瑞医药（600276.SH）：将DeepSeek AI技术纳入管理层考核体系，推动AI在药物设计与临床决策中的深度应用。 百济神州（688235.SH）：引进了通过AI驱动的Kinetic Ensemble®技术平台发现的化合物BG-68501，已用于人体I期试验。 荣昌生物（688331.SH）：AI技术有望颠覆制药产业格局，通过机器学习和深度学习等技术，缩短研发周期、降低成本并提升新药发现效率。 云顶新耀（1952.HK）：利用自主知识产权的mRNA技术平台和AI算法，研发个性化治疗性肿瘤疫苗EVM16。 3. 风险提示 政策推进不及预期： 如果后续相关政策的推进力度未能达到市场预期，可能导致AI医疗行业的发展和落地速度放缓。 行业竞争加剧： 目前国内AI医疗产业相关企业众多，市场竞争可能进一步加剧，对企业的盈利能力和市场份额构成挑战。 总结 本报告深入分析了人工智能在医疗健康领域的广泛赋能作用，强调了AI在提升医疗服务质量、效率和降低成本方面的巨大潜力。报告基于详实的数据和市场趋势，指出全球AI医疗市场正经历高速增长，预计到2032年将达到4910亿美元的市场规模。 报告详细阐述了AI在辅助诊断、医院/医保系统以及药物研发三大核心环节的具体应用和显著成效。在辅助诊断方面，AI已首次被纳入国家医保立项指南，并在影像分析、病理诊断和基因检测等领域大幅提升了效率和准确性。在医院和医保系统方面，AI提供了从咨询问诊到慢病管理的全流程智能化解决方案，推动了AI医院的兴起和医保智能咨询与监管的效率提升。在药物研发领域，AI通过加速药物发现、优化分子设计，有效缩短了研发周期，显著提高了药物开发的经济价值和投资回报率。 报告最后提供了具体的投资建议，列举了在AI+辅助诊断、AI+医院/医保系统以及AI+制药领域具有潜力的相关标的，同时提示了政策推进不及预期和行业竞争加剧的潜在风险。总体而言，AI正全面重塑医疗行业流程，为行业带来前所未有的发展机遇。