公司信息更新报告:AR882国内权益提升至100%,看好痛风大品种

公司信息更新报告:AR882国内权益提升至100%,看好痛风大品种

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公司信息更新报告:AR882国内权益提升至100%,看好痛风大品种

  一品红(300723)   AR882国内权益提升至100%,看好痛风新药放量潜力,维持“买入”评级   2025年5月20日,公司发布公告,瑞奥生物拟以自有资金680万美元(折合人民币约4,900.96万元)受让控股子公司广州瑞安博少数股东Arthrosi15.25%的股权,以提高公司持有创新药AR882的中国区市场权益及推动其高效研发和快速上市。本次交易完成后,公司全资子公司瑞奥生物持有广州瑞安博的股权比例将从84.75%上升至100.00%,广州瑞安博变为公司全资子公司。我们看好具有BIC潜力的AR882的长期价值,维持2025-2027年归母净利润为1.91、2.16、2.73亿元,EPS为0.42、0.48、0.61元/股,当前股价对应PE为89.5、79.4、62.6倍,维持“买入”评级。   痛风新药AR882快速推进,国内外市场潜力较大   公司AR882(靶点URAT1)具备降低血尿酸治疗痛风、溶解痛风石及治疗慢性肾病三大适应症,目前已完成的全球多中心Ⅱ期临床试验数据显示AR882治疗痛风患者的疗效更显著,安全性更高,有望成为具有Best-in-class的优势产品。2025年3月4日AR882国内Ⅲ期临床试验完成首例患者入组;3月6日AR882全球关键性Ⅲ期REDUCE2试验完成全部患者入组;3月17日AR882全球关键性Ⅲ期REDUCE1试验完成首例患者入组。AR882在国内外市场潜力较大。   持续加大研发投入,早研管线亮点频现   公司持续加大研发投入,研发管线共有15个创新药,包括在降糖/减重领域布局APH03920片(GLP-1RA)、免疫炎症领域布局APH03571(靶点IRAK4)、子宫内膜异位症等内分泌领域布局APH02744(靶点GnRH),临床前数据均表现亮眼。此外,公司参股的分迪药业自主研发突破性口服分子胶药物FD-001,是国内首个针对GSPT1靶点的降解分子胶。公司强劲的创新实力有待发掘,亮眼的早研管线具备BD潜力,公司估值有望迎来新一轮提升。   风险提示:行业政策变化风险、新药研发风险、价格波动风险等。
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    开源证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2025-05-21

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    4页

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  一品红(300723)

  AR882国内权益提升至100%,看好痛风新药放量潜力,维持“买入”评级

  2025年5月20日,公司发布公告,瑞奥生物拟以自有资金680万美元(折合人民币约4,900.96万元)受让控股子公司广州瑞安博少数股东Arthrosi15.25%的股权,以提高公司持有创新药AR882的中国区市场权益及推动其高效研发和快速上市。本次交易完成后,公司全资子公司瑞奥生物持有广州瑞安博的股权比例将从84.75%上升至100.00%,广州瑞安博变为公司全资子公司。我们看好具有BIC潜力的AR882的长期价值,维持2025-2027年归母净利润为1.91、2.16、2.73亿元,EPS为0.42、0.48、0.61元/股,当前股价对应PE为89.5、79.4、62.6倍,维持“买入”评级。

  痛风新药AR882快速推进,国内外市场潜力较大

  公司AR882(靶点URAT1)具备降低血尿酸治疗痛风、溶解痛风石及治疗慢性肾病三大适应症,目前已完成的全球多中心Ⅱ期临床试验数据显示AR882治疗痛风患者的疗效更显著,安全性更高,有望成为具有Best-in-class的优势产品。2025年3月4日AR882国内Ⅲ期临床试验完成首例患者入组;3月6日AR882全球关键性Ⅲ期REDUCE2试验完成全部患者入组;3月17日AR882全球关键性Ⅲ期REDUCE1试验完成首例患者入组。AR882在国内外市场潜力较大。

  持续加大研发投入,早研管线亮点频现

  公司持续加大研发投入,研发管线共有15个创新药,包括在降糖/减重领域布局APH03920片(GLP-1RA)、免疫炎症领域布局APH03571(靶点IRAK4)、子宫内膜异位症等内分泌领域布局APH02744(靶点GnRH),临床前数据均表现亮眼。此外,公司参股的分迪药业自主研发突破性口服分子胶药物FD-001,是国内首个针对GSPT1靶点的降解分子胶。公司强劲的创新实力有待发掘,亮眼的早研管线具备BD潜力,公司估值有望迎来新一轮提升。

  风险提示:行业政策变化风险、新药研发风险、价格波动风险等。

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