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产品全线提价,带动毛利率上升

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产品全线提价,带动毛利率上升

好的,我已阅读您提供的报告内容和要求,现在开始为您生成报告摘要。 中心思想 本报告的核心观点如下: 产品提价与盈利能力提升:佛慈制药全线产品提价,预计将显著提升公司毛利率和盈利水平。 销售增长与新业务拓展:公司通过加强核心产品销售推广、新产能释放以及拓展中药配方颗粒业务,有望实现业绩的持续增长。 主要内容 事件概述 产品全线提价:公司公告自2018年3月1日起对多种剂型的100多个产品进行全线提价,平均上调17.6%。 产品全线提价,带动毛利率上升 收入弹性分析:中成药制剂是公司核心业务,提价后对收入有较大弹性。预计2018年中成药制剂板块收入将显著增长。 量价齐升预期:销售渠道整理完成和新产能投入使用,预计2018年制剂产品销量增速可观,量价齐升背景下收入有望大幅提升。 毛利率提升:预计提价将使中成药制剂板块毛利率显著提升,公司整体盈利水平将明显改善。 加强核心产品销售推广,新产能释放支撑业绩增长 核心产品与产能扩张:公司将加强六味地黄丸、阿胶等市场竞争力强的产品的销售推广,新产能释放将支持黄芪健脾口服液等潜力品种的销售增长。 中药配方颗粒业务:公司获得甘肃省中药配方颗粒试点资格,并与红日药业合作,有望培育新的盈利增长点,预计2018年该业务收入将突破5千万元。 道地药材布局:公司加强道地中药材生产布局,建设规范化、规模化基地,提升综合竞争力和可持续发展能力。 盈利预测与投资建议 盈利预测:预计2018-2020年EPS分别为0.25元、0.33元、0.44元,上调的主要原因为毛利率提升。 投资建议:维持“买入”评级,看好公司品牌价值、新产能释放以及在中药配方颗粒市场和大健康领域的发展前景。 风险提示 原材料价格波动风险 产品销售或不达预期 总结 本报告分析了佛慈制药的产品全线提价事件,认为提价将显著提升公司毛利率和盈利能力。同时,公司通过加强核心产品销售推广、新产能释放以及拓展中药配方颗粒业务,有望实现业绩的持续增长。维持“买入”评级,但需关注原材料价格波动和产品销售不达预期的风险。
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  • 发布机构:

    西南证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2018-03-05

  • 页数:

    4页

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中心思想

本报告的核心观点如下:

  • 产品提价与盈利能力提升:佛慈制药全线产品提价,预计将显著提升公司毛利率和盈利水平。
  • 销售增长与新业务拓展:公司通过加强核心产品销售推广、新产能释放以及拓展中药配方颗粒业务,有望实现业绩的持续增长。

主要内容

  • 事件概述
    • 产品全线提价:公司公告自2018年3月1日起对多种剂型的100多个产品进行全线提价,平均上调17.6%。
  • 产品全线提价,带动毛利率上升
    • 收入弹性分析:中成药制剂是公司核心业务,提价后对收入有较大弹性。预计2018年中成药制剂板块收入将显著增长。
    • 量价齐升预期:销售渠道整理完成和新产能投入使用,预计2018年制剂产品销量增速可观,量价齐升背景下收入有望大幅提升。
    • 毛利率提升:预计提价将使中成药制剂板块毛利率显著提升,公司整体盈利水平将明显改善。
  • 加强核心产品销售推广,新产能释放支撑业绩增长
    • 核心产品与产能扩张:公司将加强六味地黄丸、阿胶等市场竞争力强的产品的销售推广,新产能释放将支持黄芪健脾口服液等潜力品种的销售增长。
    • 中药配方颗粒业务:公司获得甘肃省中药配方颗粒试点资格,并与红日药业合作,有望培育新的盈利增长点,预计2018年该业务收入将突破5千万元。
    • 道地药材布局:公司加强道地中药材生产布局,建设规范化、规模化基地,提升综合竞争力和可持续发展能力。
  • 盈利预测与投资建议
    • 盈利预测:预计2018-2020年EPS分别为0.25元、0.33元、0.44元,上调的主要原因为毛利率提升。
    • 投资建议:维持“买入”评级,看好公司品牌价值、新产能释放以及在中药配方颗粒市场和大健康领域的发展前景。
  • 风险提示
    • 原材料价格波动风险
    • 产品销售或不达预期

总结

本报告分析了佛慈制药的产品全线提价事件,认为提价将显著提升公司毛利率和盈利能力。同时,公司通过加强核心产品销售推广、新产能释放以及拓展中药配方颗粒业务,有望实现业绩的持续增长。维持“买入”评级,但需关注原材料价格波动和产品销售不达预期的风险。

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