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专科药放量+低价药提价,推动业绩高增长

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专科药放量+低价药提价,推动业绩高增长

好的,我已阅读您的要求,以下是根据您提供的报告内容生成的 Markdown 格式的总结: 中心思想 本报告的核心观点如下: 低价药提价与专科药放量双轮驱动:辰欣药业通过低价药提价策略和重磅专科药进入国家医保目录,实现了业绩的高速增长。 研发投入与创新转型:公司持续加大研发投入,积极布局创新药,为未来的增长奠定基础。 主要内容 重磅专科药新进国家医保,有望实现快速放量 首仿溴芬酸钠滴眼液:作为国内首仿药,进入国家医保目录后,市场空间广阔,峰值销售额预计可达5亿元。 右美托咪定独家塑瓶包装:凭借独家塑瓶包装和单独定价优势,有望实现快速放量,峰值销售额预计不低于6亿元。 低价药提价显著增厚业绩 提价策略:随着低价药限价放开,公司通过持续提价,显著增厚了业绩,如红霉素软膏、左氧氟沙星滴眼液等产品。 持续加码研发投入,创新药引领未来增长 研发投入:公司高度重视研发,研发支出占比维持在4%以上,重点布局糖尿病、心血管、肿瘤等慢病大市场。 创新药管线:公司拥有多个研发条线,包括3个1类新药,部分产品已转让给上海嘉坦,探索合作研发新模式。 大输液触底反弹,高毛利率 PVC 放量增厚业绩 行业趋势:大输液行业触底反弹,行业集中度提高,高毛利率产品占比提升。 产品结构优化:公司非PVC软袋大输液产品占比提升,毛利率较高,为公司贡献持续增长的净利润。 盈利预测 业绩预测:预计2017-2019年EPS分别为0.75元、0.97元、1.26元,对应PE为29倍、23倍、17倍。 投资建议:首次覆盖,给予“买入”评级,目标价29.10元。 总结 本报告分析了辰欣药业通过低价药提价、专科药放量、加大研发投入和优化产品结构等策略,实现了业绩的高速增长。公司在专科药和创新药领域具有较强的竞争力,未来有望继续保持增长势头。
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    西南证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2018-03-16

  • 页数:

    12页

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好的,我已阅读您的要求,以下是根据您提供的报告内容生成的 Markdown 格式的总结:

中心思想

本报告的核心观点如下:

  • 低价药提价与专科药放量双轮驱动:辰欣药业通过低价药提价策略和重磅专科药进入国家医保目录,实现了业绩的高速增长。
  • 研发投入与创新转型:公司持续加大研发投入,积极布局创新药,为未来的增长奠定基础。

主要内容

重磅专科药新进国家医保,有望实现快速放量

  • 首仿溴芬酸钠滴眼液:作为国内首仿药,进入国家医保目录后,市场空间广阔,峰值销售额预计可达5亿元。
  • 右美托咪定独家塑瓶包装:凭借独家塑瓶包装和单独定价优势,有望实现快速放量,峰值销售额预计不低于6亿元。

低价药提价显著增厚业绩

  • 提价策略:随着低价药限价放开,公司通过持续提价,显著增厚了业绩,如红霉素软膏、左氧氟沙星滴眼液等产品。

持续加码研发投入,创新药引领未来增长

  • 研发投入:公司高度重视研发,研发支出占比维持在4%以上,重点布局糖尿病、心血管、肿瘤等慢病大市场。
  • 创新药管线:公司拥有多个研发条线,包括3个1类新药,部分产品已转让给上海嘉坦,探索合作研发新模式。

大输液触底反弹,高毛利率 PVC 放量增厚业绩

  • 行业趋势:大输液行业触底反弹,行业集中度提高,高毛利率产品占比提升。
  • 产品结构优化:公司非PVC软袋大输液产品占比提升,毛利率较高,为公司贡献持续增长的净利润。

盈利预测

  • 业绩预测:预计2017-2019年EPS分别为0.75元、0.97元、1.26元,对应PE为29倍、23倍、17倍。
  • 投资建议:首次覆盖,给予“买入”评级,目标价29.10元。

总结

本报告分析了辰欣药业通过低价药提价、专科药放量、加大研发投入和优化产品结构等策略,实现了业绩的高速增长。公司在专科药和创新药领域具有较强的竞争力,未来有望继续保持增长势头。

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