

-
{{ listItem.name }}快速筛选药品,用摩熵药筛微信扫一扫-立即使用
半年报业绩符合预期,经营结构持续优化
下载次数:
1462 次
发布机构:
天风证券股份有限公司
发布日期:
2022-09-01
页数:
3页
济川药业(600566)
事件:
8月19日,济川药业发布2022年半年度报告。2022年H1,公司实现营业收入38.63亿元,同比增长4.92%,实现归母净利润10.16亿元,同比增长18.94%,实现扣非归母净利润9.01亿元,同比增长11.88%。2022年Q2单季度,公司实现营业收入16.89亿元,同比下降4.33%,实现归母净利润4.34亿元,同比增长4.73%,实现扣非归母净利润3.98亿元,同比增长0.51%。
点评:
疫情下营收负向波动较小,利润增长稳中有进
2022年H1公司实现营业收入38.63亿元,同比增长4.92%,实现归母净利润10.16亿元,同比增长18.94%,实现扣非归母净利润9.01亿元,同比增长11.88%,利润端增长速度较快。新冠疫情下单季度收入受到负向影响,2022年Q2公司实现营业收入16.89亿元,同比下降4.33%,但实现归母净利润4.34亿元,同比增长4.73%,实现扣非归母净利润3.98亿元,同比增长0.51%,整体利润增长稳中有进。
主营业务收入增长,产品依赖度更加合理
2022年H1期间内营业收入同比增长4.92%,销售费用同比增长0.18%,管理费用同比增长13.99%,财务费用同比下降5.79%,研发费用同比增长18.64%。公司加大对团队管理与研发投入。主营产品蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊、小儿豉翘清热颗粒三者合计销售收入占主营业务收入的69.99%,同比下降1.49pct。
自研与BD齐头并进,创新驱动产品储备
公司重视新产品研发与储备,积极规划自研与BD两个方向共同驱动产品线创新,在研产品丰富。2022年上半年,公司获得硫酸镁钠钾口服用浓溶液、盐酸奥普力农注射液生产批件、芪风颗粒药品注册备案通知书,完成布洛芬混悬液,阿奇霉素干混悬剂申报生产,尼莫地平注射液一致性评价申报,雷贝拉唑钠肠溶片和阿奇霉素干混悬剂注册现场核查。公司药品一致性评价研究阶段项目3项,进入预BE或BE项目6项,II期临床2项,III期临床4项,申报生产11项,并获得一种药物组合物及其制备方法与应用的发明专利。2022年8月,公司发布《2022年限制性股票与股票期权激励计划实施考核管理办法》将BD项目引入数量纳入考核,要求公司2022年至2024年会计年度,每年BD引进产品数量不低于4个。
盈利预测:我们预计公司2022-2024年营业收入分别为85.82/95.36/107.82亿元,归母净利润分别为20.44/22.53/25.40亿元人民币,维持“买入”评级。
风险提示:政策风险、产品集中风险、产能无法及时消化风险、研发风险
基础化工行业研究周报:上海市,构建海洋氢能产业基地,着力发展海上风电制氢装置,尿素、氯化钾价格上涨
医药生物行业专题研究:买全球最好的中国创新药
基础化工行业研究周报:5月份化学原料和化学制品制造业增加值同比增长5.9%,甲醇、硫酸铵价格上涨
医疗器械:医疗设备月度中标梳理——2025年5月
摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案
对不起!您还未登录!请登陆后查看!
您今日剩余【10】次下载额度,确定继续吗?
请填写你的需求,我们将尽快与您取得联系
{{nameTip}}
{{companyTip}}
{{telTip}}
{{sms_codeTip}}
{{emailTip}}
{{descriptionTip}}
*请放心填写您的个人信息,该信息仅用于“摩熵咨询报告”的发送