造影剂龙头整合提速，产业链延伸布局未来

好的，这是一份根据您提供的报告内容，按照您设定的格式和要求生成的报告摘要。 中心思想 本报告的核心观点如下： 碘造影剂龙头地位稳固：司太立深耕碘造影剂领域多年，已成为国内原料药龙头，并通过产业链延伸，布局未来发展。 行业景气与仿制药驱动增长：造影剂行业整体保持景气，国内市场增速高于全球，仿制药上市进一步促进了原料药的销量提升。 主要内容 一、 国内碘造影剂龙头，产业链延伸布局未来 “中间体+原料药+制剂”结构清晰：公司通过成立江西司太立、上海司太立和键合医药，构建了“中间体+原料药+制剂+创新药”的产业布局。 造影剂收入占比提升：造影剂产品收入占比持续提升，毛利占比在90%以上，成为公司的主要盈利来源。 二、 造影剂行业景气，仿制药上市促原料药销量提升 X射线造影剂是主流：我国造影剂使用结构与全球类似，X射线造影剂占据市场主导地位。 国内增速高于全球：受益于消费需求驱动和进口替代趋势，国内造影剂行业增速高于全球平均水平。 仿制药销量增速快：中国碘造影剂市场中，仿制药销量增速显著高于原研药。 三、 公司原料药产品线丰富，收购海神提升话语权 覆盖主要X射线造影剂产品：公司产品线覆盖全球销量前五大X射线造影剂产品，是国内产品储备最丰富的企业之一。 国际认证保证质量：公司产品通过多项国际认证，质量得到保证，与国内外大型医药企业建立了合作关系。 主要品种竞争优势明显：公司在碘海醇、碘帕醇、碘克沙醇等主要品种上具有明显的竞争优势。 收购海神提升话语权：收购海神制药有助于发挥规模效应，巩固龙头地位，提升对上下游的话语权，实现产品互补和客户共享。 四、 向磁共振造影剂领域扩展，积极布局制剂产品 扩展钆类造影剂：公司积极向磁共振造影剂领域扩展，不断丰富产品品类，如钆贝葡胺、钆喷酸葡胺等。 布局制剂产品：公司向下游延伸，积极布局制剂产品，上海司太立制剂工厂已投入运营。 五、 盈利预测与投资评级 盈利预测：预计公司2018-2020年净利润分别为1.13亿、1.80亿和2.47亿元，EPS分别为0.95元、1.50元和2.06元。 投资评级：维持“推荐”评级，考虑公司收购海神制药巩固龙头地位，以及“中间体+原料药+制剂+创新药”的产业布局。 六、 风险提示 研发风险：公司在研品种较多，存在一定的研发风险。 原材料涨价风险：原料碘价格波动可能导致公司成本上升。 并购整合风险：收购海神制药后，双方整合可能存在不确定性。 总结 本报告分析了司太立作为国内碘造影剂龙头的市场地位和发展前景。公司通过产业链延伸和产品多元化，不断巩固其在行业内的领先地位。同时，报告也提示了公司发展过程中可能面临的风险，为投资者提供了参考依据。