2025中国医药研发创新与营销创新峰会
专注于特色原料药和中间体,产品体系不断完善

专注于特色原料药和中间体,产品体系不断完善

研报

专注于特色原料药和中间体,产品体系不断完善

  森萱医药(830946)   公司成立于2003年04月22日,于2020-07-27成功在北交所上市。公司主营业务为化学原料药、医药中间体及含氧杂环类化工中间体的研发、生产及销售,其中原料药主要涵盖抗肿瘤类原料药、解热镇痛抗炎类原料药、抗癫痫类原料药等;医药中间体产品主要涵盖抗艾滋病类医药中间体、抗癫痫类医药中间体、抗肿瘤类医药中间体等;含氧杂环类化工中间体主要包括二氧五环、二氧六环。根据公司2022年业绩快报公告显示,2022年,公司实现营业收入62,359.31万元,同比增长10.66%;实现归母净利润16,054.49万元,同比增长22.29%。   科研方面   公司始终重视研发工作,研发投入总额占营业收入的比重一直保持在较高水平,随着研发投入的增加,截至2021年底公司拥有专利100项(其中发明专利14项、实用新型86项)。   公司已获省级“专精特新”认定、高新技术企业认定、“科技型中小企业”认定。公司氟尿嘧啶、苯巴比妥、二氧五环、二氧六环均系省级高新技术产品。   产品结构方面   公司产品抗肿瘤原料药氟尿嘧啶、抗癫痫原料药扑米酮、治疗帕金森类原料药左旋多巴和卡比多巴,以及治疗肝炎类原料药联苯双酯对于疾病治疗具有独特功效,且下游疾病高发需要长期服药。   近几年这些产品的下游制剂全球销售情况较好,下游制剂的全球原料消耗量呈现整体增长趋势。   产品质量方面   公司多款产品是市场上少数几家获得GMP的产品,公司是市场上少数几家具有该品类生产能力与销售资格的企业。   公司主要产品苯巴比妥(国内通过GMP认证的3家企业之一)、保泰松(国内通过GMP认证的5家企业之一)、扑米酮(国内通过GMP认证的2家企业之一)具备较强的市场竞争力。   客户生态方面   庞大的客户群体为公司的盈利提供了有效保障,为公司核心竞争力提供了更大的提升空间。同时关联评审制度将使公司与客户的关系更加紧密,客户一旦选定原料药供应商将不会轻易更换,有利于公司业绩长期稳定增长。   公司客户包括上海现代哈森(商丘)药业、上海合全药业、山东鲁抗医药等上市公司或上市公司的子公司。
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    亿渡数据

  • 发布日期:

    2023-03-26

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    48页

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  森萱医药(830946)

  公司成立于2003年04月22日,于2020-07-27成功在北交所上市。公司主营业务为化学原料药、医药中间体及含氧杂环类化工中间体的研发、生产及销售,其中原料药主要涵盖抗肿瘤类原料药、解热镇痛抗炎类原料药、抗癫痫类原料药等;医药中间体产品主要涵盖抗艾滋病类医药中间体、抗癫痫类医药中间体、抗肿瘤类医药中间体等;含氧杂环类化工中间体主要包括二氧五环、二氧六环。根据公司2022年业绩快报公告显示,2022年,公司实现营业收入62,359.31万元,同比增长10.66%;实现归母净利润16,054.49万元,同比增长22.29%。

  科研方面

  公司始终重视研发工作,研发投入总额占营业收入的比重一直保持在较高水平,随着研发投入的增加,截至2021年底公司拥有专利100项(其中发明专利14项、实用新型86项)。

  公司已获省级“专精特新”认定、高新技术企业认定、“科技型中小企业”认定。公司氟尿嘧啶、苯巴比妥、二氧五环、二氧六环均系省级高新技术产品。

  产品结构方面

  公司产品抗肿瘤原料药氟尿嘧啶、抗癫痫原料药扑米酮、治疗帕金森类原料药左旋多巴和卡比多巴,以及治疗肝炎类原料药联苯双酯对于疾病治疗具有独特功效,且下游疾病高发需要长期服药。

  近几年这些产品的下游制剂全球销售情况较好,下游制剂的全球原料消耗量呈现整体增长趋势。

  产品质量方面

  公司多款产品是市场上少数几家获得GMP的产品,公司是市场上少数几家具有该品类生产能力与销售资格的企业。

  公司主要产品苯巴比妥(国内通过GMP认证的3家企业之一)、保泰松(国内通过GMP认证的5家企业之一)、扑米酮(国内通过GMP认证的2家企业之一)具备较强的市场竞争力。

  客户生态方面

  庞大的客户群体为公司的盈利提供了有效保障,为公司核心竞争力提供了更大的提升空间。同时关联评审制度将使公司与客户的关系更加紧密,客户一旦选定原料药供应商将不会轻易更换,有利于公司业绩长期稳定增长。

  公司客户包括上海现代哈森(商丘)药业、上海合全药业、山东鲁抗医药等上市公司或上市公司的子公司。

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2023年北交所个股研究系列报告 - 森萱医药(830946)

中心思想

本报告深入分析了森萱医药(830946)作为一家专注于特色原料药和中间体生产的企业,其在北交所上市后的发展现状、行业地位、竞争优势以及潜在风险。

  • 核心竞争力分析: 森萱医药凭借其在特色原料药和中间体领域的专业性,以及不断完善的产品体系,在市场上占据一席之地。
  • 未来发展展望: 报告通过对公司研发水平、产品结构、质量控制和客户关系的分析,展望了森萱医药未来的发展潜力和面临的挑战。

主要内容

第一章 公司简介

  • 主营业务: 森萱医药专注于化学原料药、医药中间体及含氧杂环类化工中间体的研发、生产及销售,产品涵盖抗肿瘤、解热镇痛抗炎、抗癫痫、抗艾滋病等领域。
  • 发展历程: 公司通过上下游协调发展,已建立起从医药中间体、化工中间体向医药原料药一体化的产业链模式。
  • 股权结构: 公司实际控制人为南通市国资委,旗下设有五大子公司,全力发展原料药和中间体业务。
  • 募投项目: 由于行政许可办理未完成,募投规划的特色原料药新、改、扩项目尚未开始实施。
  • 财务情况:
    • 营收和归母净利: 公司收入净利润实现大幅增长。
    • 营收构成: 原料药业务对收入和毛利润贡献比例最高。

第二章 公司所处行业分析

  • 所属行业分析: 公司所处行业为化学原料药制造。
  • 行业简述: 医药中间体和化学原料药是医药产业链中的重要组成部分。
  • 行业市场规模: 近两年中国原料药和医药中间体行业经过调整重回增长轨道。
    • 中间体市场规模: 中国医药中间体市场经过短期调整后,逐渐恢复增长。
    • 原料药市场规模: 受益于全球医药行业增长,行业市场规模将持续增长。
  • 行业竞争格局: 国内市场高度分散企业数量多规模小。
    • 中间体竞争格局: 中国医药中间体企业规模较小,市场高度分散。
    • 原料药竞争格局: 中国原料药市场高度分散,未来环保政策将促进行业集中度提高。
  • 行业驱动因素: 人口规模扩张、人口老龄化、专利到期和带量采购等推动行业发展。

第三章 公司看点分析

  • 研发水平: 持续研发提高产品市场竞争力。
  • 产品结构丰富: 产品丰富广泛应用于热门疾病。
  • 产品质量优良: 通过多项国内外认证,在国内外市场形成较强竞争力。
  • 优质稳定的客户群体: 客户资源丰富,为公司持续盈利能力打下基础。

第四章 风险因素分析

  • 市场竞争加剧风险: 化学原料药和医药中间体行业竞争可能加剧。
  • 一致性及关联评审风险: 在研产品可能存在无法通过关联审评的风险。
  • 市场规模下降风险: 部分产品面临下游制剂销售额和下游制剂原料消耗量下降风险。

第五章 合规分析

  • 实控人、5%以上股东、敏感董高: 未发生重大变化。
  • 近三年资本运作情况: 完成一次增发一次收购。
  • 重大关联交易情况: 公司关联交易金额不高,多为生产经营需要,按市场价定价。

第六章 舆情分析

  • 信源传播趋势图
  • 词云
  • 活跃媒体(精选)与发表类型

总结

森萱医药作为北交所上市公司,专注于特色原料药和中间体领域,具备一定的市场竞争力和发展潜力。公司通过不断研发创新、优化产品结构、提升产品质量,并与优质客户建立长期稳定的合作关系,为持续盈利能力奠定了基础。然而,公司也面临着市场竞争加剧、一致性及关联评审风险以及部分产品市场规模下降等挑战。投资者在关注森萱医药发展前景的同时,也应充分认识到其中存在的风险因素。

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