

-
{{ listItem.name }}快速筛选药品,用摩熵药筛微信扫一扫-立即使用
疫情影响下业绩稳健增长,营收结构加速优化
下载次数:
2596 次
发布机构:
天风证券股份有限公司
发布日期:
2022-08-17
页数:
3页
百洋医药(301015)
事件:
2022年8月17日公司发布2022年中报,2022年上半年公司实现营业收入37.30亿元,同比增长11.50%,若还原两票制业务后计算,公司实现营业收入43.13亿元,同比增长19.45%;实现归母净利润2.15亿元,同比增长14.58%;实现扣非归母净利润2.22亿元,同比增长21.37%。2022Q2单季度公司实现营业收入18.70亿元,同比增长8.74%;实现归母净利润1.26亿元,同比增长24.58%。
点评
业绩增长符合预期,营收结构加速优化
2022年上半年公司业绩维持稳健增长,营收结构持续优化,其中核心业务品牌运营业务实现营业收入16.98亿元,同比增长31.12%,若还原两票制业务后计算,品牌运营业务实现营业收入22.80亿元,同比增长46.20%。品牌运营业务毛利率为47.00%,毛利额实现7.98亿元,毛利额占比达80.40%;批发配送业务实现营业收入18.24亿元,同比减少1.24%;零售业务实现营业收入1.98亿元,同比增长1.86%。营收结构优化带动经营性现金流显著改善,2022H1公司经营性现金流为1.12亿元,同比增长637.02%。
品牌运营业务发展强劲,核心品牌增长迅速
2022年上半年公司核心品牌表现强劲,其中核心品牌迪巧系列实现营业收入7.99亿元,同比增长26.73%,若还原两票制业务后计算,实现营业收入8.38亿元,同比增长26.05%;泌特系列实现营业收入1.55亿元,同比增长6.46%,若按还原两票制业务后计算,实现营业收入2.07亿元,同比增长4.85%;安斯泰来系列实现营业收入2.08亿元,同比增长10.63%,若还原两票制业务后计算,实现营业收入3.37亿元,同比增长78.92%。
品牌矩阵持续扩张,科技创新点燃高质量发展引擎
2022年公司多项重磅合作落地,与上海谊众、巨子生物、武田等达成合作,进一步优化品牌矩阵。同时公司以商业化平台为基础发力创新成果投资孵化,布局创新药、高端医疗器械、技术转化平台等价值赛道,构建医药健康科技创新产业集群,点燃高质量发展引擎。
盈利预测与评级
2022年上半年公司受疫情影响下,核心业务维持稳健增长,下半年业绩有望持续复苏。根据公司2022年中报业绩情况,2022-2024年归母净利润预测由5.21/6.34/7.59亿元上调至5.24/6.69/8.41亿元,维持“买入”评级。
风险提示:品牌运营业务集中风险,药品质量风险,政策风险,市场竞争加剧风险
基础化工行业研究周报:上海市,构建海洋氢能产业基地,着力发展海上风电制氢装置,尿素、氯化钾价格上涨
医药生物行业专题研究:买全球最好的中国创新药
基础化工行业研究周报:5月份化学原料和化学制品制造业增加值同比增长5.9%,甲醇、硫酸铵价格上涨
医疗器械:医疗设备月度中标梳理——2025年5月
摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案
对不起!您还未登录!请登陆后查看!
您今日剩余【10】次下载额度,确定继续吗?
请填写你的需求,我们将尽快与您取得联系
{{nameTip}}
{{companyTip}}
{{telTip}}
{{sms_codeTip}}
{{emailTip}}
{{descriptionTip}}
*请放心填写您的个人信息,该信息仅用于“摩熵咨询报告”的发送