基因测序航空母舰，多方向拓展丰富产品线

好的，这是一份根据您提供的报告内容和格式要求生成的分析报告。 中心思想 本报告对华大基因2017年年报进行了深度分析，核心观点如下： 基因测序技术驱动增长：华大基因以基因测序技术为核心，在生育健康、肿瘤、感染等多个领域实现稳步增长，构建了丰富的产品线。 毛利率维持高位：公司整体毛利率维持在较高水平，为业绩增长提供了有力支撑，但同时也关注到毛利率有所下降的趋势。 维持“持有”评级：综合考虑公司发展前景和风险因素，维持对华大基因“持有”的投资评级。 主要内容 财务业绩分析 2017年，华大基因实现营业收入20.96亿元，同比增长22.4%；归母净利润3.98亿元，同比增长19.7%；扣非后归母净利润3.20亿元，同比增长34.8%。预计2018年一季度盈利9500万元-10500万元，同比增长0.62%-11.21%。 产品线分析 生育健康领域：生育健康板块实现收入11.36亿元，同比增长22.3%，占总营业收入的54.2%。已完成超过280万例无创产前基因检测，超过153万名新生儿或孕妇接受了耳聋基因筛查的检测服务。 复杂疾病领域：复杂疾病板块实现收入4.57亿元，同比增长19.1%，占总收入比例21.8%。 基础科研领域：基础科研板块实现收入4.04亿元，同比增长22.8%，占19.3%。 肿瘤领域：全年为约1.6万名患者提供了肿瘤相关基因检测服务，与白血病及其他血液疾病相关的HLA业务检测样本数超过49万例，2017年HPV民生项目检测样本量近60万例，覆盖全国21省40个市或地区。 感染领域：与西藏自治区疾病预防控制中心合作，共检测了约83万份包虫病筛查样本，全年共检测近8千份疑难危重感染样本。 毛利率与费用分析 公司整体毛利率为57.0%，其中生育健康毛利率为67.8%，复杂疾病为44.4%，基础科研为43.1%。销售费用4.02亿元，同比增长22.7%，销售费用率基本维持为19.2%，管理费用为3.28亿元，同比下降3.06%，管理费用率由19.8%下降至15.6%。 盈利预测与评级 考虑到市场竞争加剧等风险因素，将公司18-19年EPS由1.37、1.71元调整至1.32、1.69元，对应PE为124、97倍，维持“持有”评级。 风险提示 报告中提示了市场竞争加剧导致毛利率下降、产品研发及注册风险、政策变动风险、NIPT推广渗透率提升趋缓等风险。 总结 华大基因作为基因测序领域的领先企业，在2017年取得了稳健的业绩增长。公司以基因测序技术为基础，不断拓展产品线，覆盖生育健康、肿瘤、感染等多个领域。尽管面临市场竞争和政策变动等风险，但公司凭借技术优势和市场地位，仍具有较好的发展前景。维持“持有”评级，建议投资者关注公司未来的发展动态和风险因素。