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Q2业绩略有好转,合作+多产品线战略持续推进

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Q2业绩略有好转,合作+多产品线战略持续推进

好的,我将根据您提供的报告内容和要求,生成一份专业、分析性的Markdown格式报告摘要。 中心思想 本报告主要分析了九强生物2017年上半年的业绩表现,并对其未来发展战略进行了评估。核心观点如下: 短期业绩受挫但长期向好: 公司短期内受到产品临床注册费用增加、折旧增加等因素的影响,业绩受到一定限制。但公司与雅培的技术转让合作顺利推进,收购美创进入血凝领域,多方开拓成效即将显现。 合作+多产品线战略是未来增长点: 公司通过与雅培的合作,有望在2018年年中推出新产品,并获得里程碑款和销售分成。收购美创则切入高速增长的血凝领域,开启了多产品线布局之路。 主要内容 公司业绩分析 Q2业绩略有好转: 2017年上半年营收同比下降2.64%,归属净利润同比下降10.25%,但Q2单季度业绩相比Q1有所好转。 试剂销售稳中有升,仪器占比下降: 试剂销售同比增长5.17%,自产试剂占比提升。仪器设备销售同比下降49.60%,但毛利率大幅增加。 费用增加影响利润: 销售费用率和管理费用率均有所增加,导致上半年利润增速为负。 海外合作与产品上市 与雅培合作持续推进: 技术转让合作正在进行中,预计2018年年中雅培的新生化产品有望正式上市,为公司带来里程碑款和销售分成。 收购美创新跃 进入血凝领域: 公司于6月完成对美创的收购,正式进入血凝领域。国内血凝市场增速高于行业整体水平,公司有望依托现有销售渠道实现血凝产品推广。 美创业绩分析: 上半年美创实现营收2295.59万元,净利润555.79万元。净利润率下降主要是因为加大了新批的500速仪器推广。 投资评级 维持“强烈推荐”评级: 尽管短期业绩受挫,但公司开拓布局的进度并未拖延,维持2017-2019年EPS预测,维持“强烈推荐”评级。 总结 九强生物2017年上半年业绩受到多重因素影响,短期内面临一定挑战。但公司通过与雅培的技术转让合作以及收购美创新跃,积极拓展产品线和市场,为未来的增长奠定了基础。平安证券维持对九强生物的“强烈推荐”评级,看好其长期发展前景。
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    平安证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2017-08-29

  • 页数:

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好的,我将根据您提供的报告内容和要求,生成一份专业、分析性的Markdown格式报告摘要。

中心思想

本报告主要分析了九强生物2017年上半年的业绩表现,并对其未来发展战略进行了评估。核心观点如下:

  • 短期业绩受挫但长期向好: 公司短期内受到产品临床注册费用增加、折旧增加等因素的影响,业绩受到一定限制。但公司与雅培的技术转让合作顺利推进,收购美创进入血凝领域,多方开拓成效即将显现。
  • 合作+多产品线战略是未来增长点: 公司通过与雅培的合作,有望在2018年年中推出新产品,并获得里程碑款和销售分成。收购美创则切入高速增长的血凝领域,开启了多产品线布局之路。

主要内容

公司业绩分析

  • Q2业绩略有好转: 2017年上半年营收同比下降2.64%,归属净利润同比下降10.25%,但Q2单季度业绩相比Q1有所好转。
  • 试剂销售稳中有升,仪器占比下降: 试剂销售同比增长5.17%,自产试剂占比提升。仪器设备销售同比下降49.60%,但毛利率大幅增加。
  • 费用增加影响利润: 销售费用率和管理费用率均有所增加,导致上半年利润增速为负。

海外合作与产品上市

  • 与雅培合作持续推进: 技术转让合作正在进行中,预计2018年年中雅培的新生化产品有望正式上市,为公司带来里程碑款和销售分成。

收购美创新跃

  • 进入血凝领域: 公司于6月完成对美创的收购,正式进入血凝领域。国内血凝市场增速高于行业整体水平,公司有望依托现有销售渠道实现血凝产品推广。
  • 美创业绩分析: 上半年美创实现营收2295.59万元,净利润555.79万元。净利润率下降主要是因为加大了新批的500速仪器推广。

投资评级

  • 维持“强烈推荐”评级: 尽管短期业绩受挫,但公司开拓布局的进度并未拖延,维持2017-2019年EPS预测,维持“强烈推荐”评级。

总结

九强生物2017年上半年业绩受到多重因素影响,短期内面临一定挑战。但公司通过与雅培的技术转让合作以及收购美创新跃,积极拓展产品线和市场,为未来的增长奠定了基础。平安证券维持对九强生物的“强烈推荐”评级,看好其长期发展前景。

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