疼痛管理领域先锋者，疫情有望普及鼻腔护理

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，生成一份专业、分析性的Markdown格式报告摘要。 中心思想 本报告的核心观点如下： 疼痛管理领域先锋，鼻腔护理市场潜力巨大： 爱朋医疗作为疼痛管理领域的领先企业，同时积极布局鼻腔护理市场，双管齐下，有望受益于行业发展和市场需求的增长。 首次覆盖给予“买入”评级： 预计公司未来几年业绩将保持稳健增长，给予2020年42倍PE，对应目标价60.1元，首次覆盖给予“买入”评级。 主要内容 1. 爱朋医疗——疼痛管理先锋企业 公司发展历程： 公司成立于2001年，是专业从事疼痛管理及鼻腔护理领域用医疗器械产品研发、生产及销售的高新技术企业。 股权结构清晰： 公司控股股东、实际控制人为王凝宇先生，公司上市前共计持有公司48.20%的股份，截至 2019年公司三季报，王凝宇先生共计持有公司股份36.15%。 2. 业绩稳中有升，经营情况良好 营收和利润增长： 公司营业收入自 2014 年来一直逐步增长，从 2014 年的 1.20 亿元增长至 2018 年的 2.98 亿元，年复合增长率25.53%；归母净利润从2014年的3138.38万元增长至2018年的7008.98 万元，年复合增长率22.58%。 费用控制良好： 公司期间费用占营收比例多年来一直维持在稳定水平。 3. 疼痛管理+鼻腔护理，市场庞大且有待发展 疼痛管理领域： 随着经济发展、人口增长、社会老龄化程度提升以及人们健康意识不断增强，疼痛管理领域用医疗器械市场需求将呈现良好的发展态势。 术后镇痛市场： 我国术后镇痛市场的疼痛管理领域用医疗器械需求量主要由我国手术人次情况决定。根据 我国卫计委发布的数据显示，近几年我国住院患者年手术人次呈现持续增长态势，2007 年-2018年复合增长率约为10.15%。 无痛分娩市场： 我国无痛分娩市场的疼痛管理领域用医疗器械市场需求量主要由我国分娩人数情况决定。 根据国家统计局发布的数据，2006年以来，我国每年出生人口数量一直维持在1500万人 以上，近两年有所回落，但依旧维持在高位，且随着二胎政策的进一步落实开展，将带动 每年出生人口稳定增长。 鼻腔护理领域： 鼻腔是人体呼吸的第一道关口，其中鼻腔粘膜起着重要的过滤和温暖空气的作用。鼻腔粘 膜损伤会引发呼吸道疾病，因此鼻腔护理越来越多引起关注。 4. 公司竞争优势明显，品牌影响力强大 技术和市场优势： 公司是国内较早进入疼痛管理领域及鼻腔护理领域用医疗器械市场的企业，掌握高精度药 液输注技术、全方位安全监测技术、无线镇痛管理信息平台技术、生理性海水制备技术和 雾化定量喷雾技术等一系列核心技术的企业之一。 研发投入保障： 公司的研发投入一直保持增长，占营业收入比例维持稳定，充分保障公司在行业内的技术领先地位。 5. 盈利预测与估值分析 盈利预测： 预计19-21年收入增速为22%/31%/27%。预计 19-21 年公司利润分别为 1.06、1.15、1.45 亿元。 估值分析： 考虑到爱朋医疗龙头地位显著，2020年给予42X PE，对应目标价60.1元，首次覆盖给予“买入”评级。 6. 风险提示 行业政策风险： 医疗器械行业面临流通、市场准入、控费降价等方面政策所带来的压力。 新产品、新技术研发风险： 若未能前瞻性布局新产品、新技术的研发储备，将会带来公司盈利能力下降风险。 产品质量风险： 若不能持续有效地执行质量管理相关控制制度和措施，将带来产品质量问题，对公司经营不利。 总结 本报告对爱朋医疗进行了首次覆盖，分析了公司在疼痛管理和鼻腔护理领域的优势和市场潜力。公司业绩稳健增长，费用控制良好，具有较强的竞争优势和品牌影响力。考虑到公司未来的增长前景和行业地位，给予“买入”评级，目标价60.1元。同时，报告也提示了行业政策、研发和产品质量等方面的风险。