大输液盈利能力提，专科药医保放量

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，产出符合您要求的MarkDown格式的分析报告。 中心思想 业绩增长与盈利能力提升： 华润双鹤2017年业绩表现良好，收入和归母净利润均实现增长，且盈利能力持续提升，主要得益于大输液产品结构优化、专科药医保放量以及慢病业务的稳定增长。 未来增长潜力： 公司大输液业务触底反弹，高毛利率产品占比提升，医保品种迎来放量高峰期，多个品种申请一致性评价，预示着公司未来业绩具有持续增长的潜力。 主要内容 公司业绩总结 年度业绩亮点： 华润双鹤2017年实现营业收入64.2亿元，同比增长17%；归母净利润8.4亿元，同比增长18%；扣非后归母净利润8.2亿元，同比增长24%。 四季度业绩表现： 2017年第四季度，公司实现营业收入16.7亿元，同比增长24%；归母净利润1.2亿元，同比增长4%；扣非后归母净利润1.2亿元，同比增长33%。 各业务板块分析 大输液板块： 实现收入23.2亿元，同比增长14%，毛利率提升6.18个百分点至44.88%。高毛利率的软包装收入同比增长9%，重点品种BFS增速达到24%，收入首次超过1亿元。 慢病业务： 实现收入23.7亿元，同比增长14%，毛利率提升0.31个百分点至80.60%。降脂领域增长20%，重点品种匹伐他汀收入增长22%；降糖药硝苯地平缓释片收入增速达到两位数，成为公司新的上亿元大品种。 专科业务： 实现收入5.3亿元，同比增长48%，毛利率提升8.56个百分点至66.23%。儿科用药收入增长33%，核心品种珂立苏收入增长25%、小儿氨基酸收入突破亿元同比增长50%，腹膜透析液收入超过亿元同比增长81%。 核心竞争力分析 产品结构优化与医保放量： 大输液产品结构转变，高毛利率产品占比提升；匹伐他汀等重磅产品新进医保目录，市场竞争力强，销量增速显著。 一致性评价： 降压0号、压氏达、二甲双胍缓释片、匹伐他汀等多个品种申请一致性评价，已有4个重点品种完成BE，预计2018年将迎来收获期。 盈利预测与投资建议 盈利预测： 预计2018-2020年EPS分别为1.13元、1.30元、1.49元，对应PE分别为21倍、19倍、16倍。 投资建议： 维持“买入”评级，给予2018年化学制剂行业估值中位数28倍，目标价31.64元。 盈利预测关键假设 输液产品： 2018-2020年销量增速分别为12%、11%、10%，毛利率分别为46%、47%、48%。 慢病业务： 2018-2020年销量增速维持在10%，毛利率维持在83%。 专科药业务： 2018-2020年销量增速分别为40%、30%、30%，毛利率分别为70%、73%、75%。 总结 华润双鹤2017年业绩表现稳健，各业务板块均实现增长，盈利能力持续提升。公司通过优化产品结构、积极拓展医保市场以及推进一致性评价等措施，有望在未来实现业绩的持续增长。维持“买入”评级，并建议投资者关注公司未来在新产品放量和一致性评价方面的进展。