覆盖客户商业化项目增加,产品放量可期

覆盖客户商业化项目增加,产品放量可期

券商报告

覆盖客户商业化项目增加,产品放量可期

  奥浦迈(688293)   投资要点   事件:公司发布2023年三季报,公司实现收入1.7亿元(-23.1%),归母净利润为4318万元(-48%),扣非归母净利润3170万元(-56.9%)。   业绩基数较高影响表观增速。单三季度实现收入5044万元(-34%),预计培养基业务收入有所下降,CDMO业务收入有所增长。前三季度公司业绩表观下滑,主要系去年同期业务基数中包含新冠检测试剂客户和海外某临时采购的大客户,剔除上述因素影响后,预计公司2023年前三季度培养基收入较快增长。全年销售毛利率为58.8%,同比-7.9pp,预计主要系收入下降固定成本摊销减少。费用率方面,销售费用率6.8%(+2.4pp),管理费用率20.4%(+6.5pp),研发费用率19.1%(+8.2pp),预计主要系收入下降导致费用率有所上升。   商业化项目持续增加,培养基放量可期。截至2023年三季度末公司培养基覆盖162个药物项目,较2022年末增加51个;其中商业化项目3个。公司与核心战略客户开展深入合作,随着相关客户推进备货采购工作,公司未来培养基收入有望快速提升。   盈利预测与投资建议。预计2023-2025年EPS分别为0.51元、1.80元、2.29元,公司是国产培养基龙头,预计未来核心客户产品放量有望带动公司培养基销量,看好公司长期发展。   风险提示:产品出海不及预期风险、创新药行业投融资不及预期风险、市场竞争风险。
报告标签:
  • 个股研报
报告专题:
  • 下载次数:

    134

  • 发布机构:

    西南证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2023-11-06

  • 页数:

    5页

下载全文
定制咨询
报告内容
报告摘要

  奥浦迈(688293)

  投资要点

  事件:公司发布2023年三季报,公司实现收入1.7亿元(-23.1%),归母净利润为4318万元(-48%),扣非归母净利润3170万元(-56.9%)。

  业绩基数较高影响表观增速。单三季度实现收入5044万元(-34%),预计培养基业务收入有所下降,CDMO业务收入有所增长。前三季度公司业绩表观下滑,主要系去年同期业务基数中包含新冠检测试剂客户和海外某临时采购的大客户,剔除上述因素影响后,预计公司2023年前三季度培养基收入较快增长。全年销售毛利率为58.8%,同比-7.9pp,预计主要系收入下降固定成本摊销减少。费用率方面,销售费用率6.8%(+2.4pp),管理费用率20.4%(+6.5pp),研发费用率19.1%(+8.2pp),预计主要系收入下降导致费用率有所上升。

  商业化项目持续增加,培养基放量可期。截至2023年三季度末公司培养基覆盖162个药物项目,较2022年末增加51个;其中商业化项目3个。公司与核心战略客户开展深入合作,随着相关客户推进备货采购工作,公司未来培养基收入有望快速提升。

  盈利预测与投资建议。预计2023-2025年EPS分别为0.51元、1.80元、2.29元,公司是国产培养基龙头,预计未来核心客户产品放量有望带动公司培养基销量,看好公司长期发展。

  风险提示:产品出海不及预期风险、创新药行业投融资不及预期风险、市场竞争风险。

报告正文
摩熵医药企业版
9大数据库,200+子数据库,一站查询药品研发、临床、上市、销售、投资、政策等数据了解更多
我要试用
1 / 5
试读已结束,如需全文阅读可点击
下载全文
如果您有其他需求,请点击
定制服务咨询
西南证券股份有限公司最新报告
关于摩熵咨询

摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案

1W+
医药行业研究报告
200+
真实项目案例
1300+
业内高端专家资源
市场洞察与营销赋能
市场洞察与营销赋能
分析市场现状,洞察行业趋势,依托数据分析和深度研究,辅助商业决策。
立项评估及管线规划
立项评估及管线规划
提供疾病领域品种调研、专家访谈、品种立项、项目交易整套服务。
产业规划及研究服务
产业规划及研究服务
以数据为基础,为组织、园区、企业提供科学的决策依据和趋势线索。
多渠道数据分析及定制服务
多渠道数据分析及定制服务
帮助客户深入了解目标领域和市场情况,发现潜在机会,优化企业决策。
投资决策与交易估值
投资决策与交易估值
依托全球医药全产业链数据库与顶级投行级分析模型,为并购、融资、IPO提供全周期决策支持。
立即定制
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049