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创新药板块持续推荐:关注在全球具有BIC潜力的中国创新药
下载次数:
62 次
发布机构:
天风证券股份有限公司
发布日期:
2025-03-30
页数:
2页
为什么是创新药?
1)契合市场风险偏好:展望2025年,整体市场呈现风险偏好提升的趋势,我们认为创新药是较佳映射子版块;
2)坚实的产业逻辑支撑:创新药板块拥有强大的产业逻辑,包括政策扶持、企业经营改善以及国际化拓展等多个方面;
3)基金持仓结构优化:基金持仓的交易结构攻守态势易位,或为创新药板块的上涨提供更大的空间。
为什么是现在?
1)医保政策环境改善:为创新药的市场准入和推广创造更好的条件;
2)企业盈利路径逐渐清晰:越来越多的企业,展现出良好的盈利能力和发展前景;
3)海外BD逻辑持续强化:具有同类最佳(BIC)特性的创新药品种,其海外授权(BD)逻辑正在迅速增强。
我们建议沿多条主线关注
(1)全球大单品:百济神州,科伦博泰(H),康方生物(H),百利天恒(2)全球产品BIC潜力:益方生物,泽璟制药,歌礼制药(H),科济药业(H),再鼎医药(H),和黄医药(H),来凯医药(H),复宏汉霖(H),基石药业(H)
(3)国内大单品:艾力斯,信达生物(H),云顶新耀(H),翰森制药(H),恒瑞医药,贝达药业,华领医药(H),奥赛康
(4)资产价值:和铂医药(H),和誉(H)
风险提示:个别公司研发进度不及预期、BD进度不及预期、政策支持不及预期
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