化工行业2020年3月第4周周报：维生素报价持续上扬，关注维生素和新材料标的

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的文档内容生成的报告摘要。 中心思想 本报告为东吴证券发布的化工行业2020年3月第4周周报，核心观点如下： 维生素市场持续复苏： 维生素产品价格持续上涨，特别是维生素D3和维生素A，主要由于维生素企业复工缓慢以及生猪存栏量逐渐恢复，导致供需矛盾激化。 油价中长期低位震荡： 受减产协议受阻和新冠疫情全球蔓延的影响，全球原油需求承压，预计油价中长期将处于低位震荡。 关注具备增长潜力的细分领域： 建议关注维生素、新基建相关材料以及具备核心科技、军民融合、国企改革等属性的化工标的。 主要内容 1. 周观点 1.1 板块及个股表现分析 本周上证综指上涨0.97%，深证成指下跌0.40%，化工板块（申万）下跌2.30%。 农化板块表现亮眼，受益于国内农业生产活动逐渐恢复和农药生产大国印度宣布全国封城。ST昌九、*ST河化、国发股份等农化标的涨幅居前。 飞凯材料、晶瑞股份、江化微等跌幅居前。 1.2 新冠疫情削减全球需求，预计油价中长期低位震荡 本周ICE布油和WTI原油分别下跌7.77%和7.92%，主要原因是俄罗斯未能与OPEC达成减产协议，以及新冠疫情导致全球原油需求承压。 全球经济增长缺乏动力，美国能源独立，预计中长期油价低位震荡。 2. 投资主线梳理 2.1 投资主线 一体化协同发展： 坚持一体化协同发展的企业更有可能逐步做强做大。 龙头企业扩产： 扩产集中在龙头企业，强者更强趋势日益明确，关注万华化学、华鲁恒升、扬农化工等行业龙头。 高景气度细分领域： 具备高景气度的细分领域更有望出现机会，如5G、国六、电子化学品等。 2.2 本月观点 浙江医药： VA行业寡头垄断，多因素导致供给紧张；新冠疫情拖累能特检修进度，VE具备涨价基础；创新型生物药持续推进。 兄弟科技： 江苏兄弟维生素复产在即，VB1和VK3价格持续复苏；矶山基地新产能逐步投放。 昊华科技： 化工领域中难得的科技股，核心产品PTFE和电子特气市场空间较大；军工配套业务技术壁垒高。 震安科技： 立法有望落地带动市场空间大幅扩容，行业龙头充分受益。 宏大爆破： 军工业务步入收获期，机制创新确保传统业务增长持续性。 3. 重点产品涨跌幅分析 本周涨幅前五的产品有维生素D3、硫磺、NYMEX轻质原油期货、液化气、维生素A。 跌幅前五的分别是对二甲苯、道路沥青、纯苯、石脑油、乙二醇。 4. 风险提示 原油供给大幅波动 贸易战形势继续恶化 汇率大幅波动的风险 下游需求回落的风险 5. 重点产品价格及价差走势 报告中提供了苯链、PTA链、煤链、农药等重点产品的价格及价差走势图，用于分析市场供需和盈利情况。 总结 本周报分析了化工行业的市场表现、油价走势、投资主线以及重点产品的价格变动。报告强调了维生素市场的复苏、油价的低位震荡以及具备增长潜力的细分领域。同时，报告也提示了原油供给、贸易战、汇率波动以及下游需求等风险因素。总体而言，本报告为投资者提供了较为全面的化工行业分析和投资建议。