基础化工行业周报：关注农化、纯碱及光伏EVA板块

　　投资要点： 　　行情回顾。截至2022年5月20日，中信基础化工行业本周上涨4.27%，跑赢沪深300指数2.04个百分点，在中信30个行业中排名第6；中信基础化工行业本月上涨9.23%，跑赢沪深300指数7.70个百分点，在中信30个行业中排名第4。具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，表现最好的前五板块依次是氟化工（+12.06%）、纯碱（+11.80%）、橡胶助剂（+10.55%）、碳纤维（+10.10%）和钾肥（+7.56%）；从最近一周表现来看，表现最差的前五板块依次是食品及饲料添加剂（0.00%）、印染化学品（+0.98%）、钛白粉（+1.04%）、农药（+1.11%）、其他塑料制品（+1.35%）。 　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，本周价格涨幅前五的产品是丁二烯（+7.22%）、苯胺（+4.67%）、烧碱（+4.60%）、顺丁橡胶（+4.44%）、醋酸乙烯（+4.43%），价格跌幅前五的产品是丁酮（-12.50%）、焦炭（-5.93%）、原盐（-5.80%）、乙烯（-5.73%）、丙烯（-4.86%）。 　　基础化工行业周观点：近期人民币贬值，利好出口业务占比高的领域和公司，建议关注已涨价传导部分成本压力，且以海外替换需求为主的轮胎企业森麒麟（002984）；甜味剂部分品种出口占比大，建议关注甜味剂龙头金禾实业（002597）。俄乌战争短期或难以结束，且近日印度宣布禁止小麦出口，国际粮食价格高位震荡，可继续关注农化板块个股如亚钾国际（000893）、云天化（600096）、兴发集团（600141）、湖北宜化（000422）、扬农化工（600486）、利尔化学（002258）等。近期多地房地产调控政策有所放松，且光伏玻璃需求旺盛，可关注玻璃上游原材料纯碱领域的公司远兴能源（000683），以及钛白粉领域的龙佰集团（002601）、中核钛白（002145）。光伏上游EVA粒子的价格近期持续上涨，建议关注东方盛虹（000301）、联泓新科（003022）。行业龙头公司中长期基本面稳健，建议关注万华化学（600309）、华鲁恒升（600426）等。 　　风险提示：俄乌冲突不确定性对能源价格、国际粮食价格造成的波动风险；油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；保供稳价背景下，国内部分化肥出口受限的风险；宏观经济若承压导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；房地产、基建需求不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。