化工在线周刊2020年第6期（总第770期）

中心思想 疫情短期冲击与行业长期结构性调整并存 本报告聚焦2020年2月18日至24日中国化工行业动态，核心观点在于：新冠肺炎疫情对国内化工市场造成短期剧烈冲击，表现为PTA价格跌至四年新低、能化市场急剧分化、部分产品需求萎缩。然而，行业长期结构性趋势并未因疫情而改变，PTA产能持续扩张致供需格局生变、国际油价下跌与国内煤价上涨加剧能化市场分化、企业复工复产有序推进、重大产业项目投资依然活跃。报告揭示了化工行业在危机中展现的韧性，以及疫情加速行业洗牌、推动产业升级的潜在影响。 供给端与需求端双重压力下的市场分化 报告数据显示，化工市场在统计期内呈现“止跌企稳”态势，但产品分化显著：丙烯、苯胺等受供应收缩驱动大幅反弹，双氧水、丁酮等因需求疲弱继续下跌。这种分化反映了疫情导致的供需错配：上游原料端因装置降负、物流受阻而供应收紧，下游终端复工缓慢导致需求恢复不及预期。同时，PTA产业产能集中释放（2019-2020年新增超1360万吨）与下游聚酯行业疲软形成鲜明对比，预示未来行业竞争加剧。 主要内容 Chemsino视角 【PTA产能增长迅猛 供需格局生变】 文章核心分析PTA市场：2019年价格从6500元/吨下跌至4800元/吨，跌幅超25%；2020年疫情进一步打压至四年新低。根本原因在于行业进入第二次集中扩能期——不到一年内产能增长690万吨（增幅13%），未来2-3年计划投产量仍超千万吨。原料PX产能2019年增长60%（约850万吨），大幅降低进口依赖。下游聚酯行业2019年新增产能约400万吨，但增速较2018年明显下降。结论：PTA供应过剩已成定局，未来竞争加剧，大企业对市场掌控力较高，市场波动将更多受季节性需求影响。 本周焦点 【各地多举措推进化企复工复产】 报道河南、山东、山西、江西、浙江、黑龙江等省份出台政策，确保疫情期化企安全科学复工复产。重点措施包括：危化品企业安全执法检查（河南）、制定停产复产安全措施清单（山东）、保障消杀用品供应满足复工防疫需求（山西）、全产业链衔接和物流畅通（江西）、30条经济新政支持企业降本减负（浙江）、保障重点项目用工（黑龙江）。 【国内能化市场或急剧分化】 分析新冠肺炎疫情对国内外能源市场的差异化影响：国际油价因中国需求下滑大跌25%（WTI从65美元/桶跌至53美元/桶），而国内煤炭因煤矿复工和运输受阻价格连续攀升（神华2月5500大卡煤价上调7元/吨至562元/吨）。这种“油跌煤涨”的格局将打破油头化工与煤头化工的竞争均势：煤化工成本优势可能土崩瓦解（煤制烯烃成本比沿海炼化低约1000元/吨，乙二醇低约500元/吨），石油化工将凭借更低成本切分更大市场份额。报告呼吁管理部门加快煤矿复工复产、平抑煤炭供需。 【上市化企盈利质量稳中向好】 截至统计期，189家石油化工上市公司中123家（65%）预告业绩正增长，高于全部A股59.9%的预喜率。净利润增幅较大的子行业为染料、轮胎、新材料；下滑居前为煤化工、氟化工、氯碱。三种增长驱动力：环保安全政策利好优秀农药/中间体企业、高新技术产业进口替代（电子化学品、新材料）、“走出去”战略推动轮胎企业产销提升。 产业经济 【盛虹炼化、卫星大乙烯等入选江苏省2020年重大项目投资计划】 江苏省2020年重大项目240个，年度计划投资5410亿元。连云港市16个项目入选，总投资3221.5亿元，年度计划投资275.9亿元。重点项目包括：盛虹炼化一体化、卫星石化乙烯综合利用、斯尔邦丙烷产业基地、新海石化丙烷综合利用等8个产业项目，单体平均投资252.6亿元。 【苏州6大纺织项目集中开工，恒力集团再投200亿元建新材料产业园】 吴江区43个重大项目集中开工，总投资约465亿元。恒力国际新材料产业园签约落户，总投资200亿元，建设年产100万吨聚酯薄膜、工程塑料和医用新材料项目，预计年销售收入500亿元。同时开工的纺织项目包括：盛虹集团国家先进功能纤维创新中心（7.5亿元）、世祥生物差别化纤维纱线（10.8亿元）、盛恒化纤差别化功能性纤维（3.5亿元）等。 【江苏瑞恒拟139.13亿元投资碳三产业一期项目工程】 中化国际下属公司江苏瑞恒总投资139.13亿元建设碳三一期项目，包括60万吨PDH、65万吨苯酚丙酮、24万吨双酚A、40万吨PO和15万吨ECH，计划2022年6月建成投产，为国内唯一PDH自产丙烯发展“酚酮-双酚A”和HPPO/ECH产品链。 市场分析 【上周化工市场止跌企稳】 CCPI指数收于3850点，小幅下滑0.4%。监测160个产品中：上涨34个（21.3%），涨幅前三为丙烯（13.9%）、苯胺（6.6%）、氢氟酸（5.4%）；下跌69个（43.1%），跌幅前三为双氧水（10.0%）、丁酮（9.5%）、乙醇（8.7%）。分析指出：随下游复工增加，供需逐渐平衡，下周有窄幅反弹预期。 【三苯一周市场行情】 纯苯：华东5520元/吨，华北5250元/吨。外盘震荡持坚给予支撑，但需求面支撑不足，预计本周窄幅走高。 甲苯：稳中偏强，天津石化5000元/吨，京博5100元/吨。企业复工和物流恢复推动交投活跃，原油走高利好后市。 对二甲苯：亚洲PX收于752美元/吨CFR中国，较上周升17美元。原油回暖提振，但供需两不旺，预计本周偏弱整理。 【甲醇产业链周度分析】 甲醇市场交投好转，内地呈先抑后扬走势。下游开工涨跌互现：甲醛18.31%略有恢复，二甲醚19.9%继续下滑，醋酸70.93%微增，MTBE 35.8%下滑。甲醇制烯烃开工73%，较上周下滑3%。展望：内地市场短期偏强，港口续涨动能不足。 【其他重点产品行情摘要】 MMA：价格跌至10400元/吨（跌幅1.9%），下游复工缓慢，预计阴跌为主。 丙烯酸丁酯：涨至8300元/吨（涨幅1.8%），低负荷挺价状态，预计震荡整理。 邻二甲苯：跌至6000元/吨（跌幅6.3%），下游苯酐出货不畅，弱势震荡。 二氯甲烷：跌至2350元/吨（跌幅2.1%），供需两淡，预计价格稳定。 ABS：跌至11600元/吨（跌幅3.3%），原料下跌叠加需求疲软，但后续下跌空间不大。 丁苯橡胶：跌至10300元/吨（跌幅11.2%），供应充裕，需求逐步恢复，预计区间震荡。 苯胺：逆势涨至7200元/吨（涨幅8.2%），主因企业集中检修供应紧张，但继续上涨空间不大。 纯苯：跌后持稳至5520元/吨（跌幅5.6%），节后受疫情冲击下跌，后随原油反弹止跌，预计震荡整理。 企业动向 统计期内共17条企业新闻，覆盖油品供应权变更（中国石油成新加坡最大船燃供应商）、法律纠纷（拜耳/巴斯夫被罚2.65亿美元）、破产清算（*ST盐湖子公司海虹化工）、出口退税新政首单（中联油船燃出口）、产品单耗创新低（宝丰煤制烯烃甲醇单耗2.87吨/吨）、人事变动（陶氏董事长任命）、医用料超产（中国石油超计划105%）、融资（玲珑轮胎拟募20亿元）、收购（中国科培14.5亿收购哈尔滨石油学院）、安全事件（宁波仓库着火）、资产转让（ST宜化拟转让贵州宜化）、体制改革（中石化改制国有独资公司）、裁员（瓦克拟裁1000人）以及反倾销胜诉（川维化工PVA案）等。 工程项目 统计期内共12个工程项目信息，涵盖： EPC合同：福陆获英威达上海40万吨/年己二腈EPC（2022年运营） 海外投产：晓星化学越南PP厂本月投产，年产能扩至120万吨 国内投产：连云港石化135万吨PE/219万吨EOE/26万吨ACN联合装置、宝丰能源50万吨煤制烯烃核准、海宁恒逸25万吨差别化纤维投产、鲁南化工30万吨己内酰胺开工（总投资51亿元） 新兴项目：广汇能源次氯酸钠消毒液量产、宝丰能源口罩/防护服项目（投资1100万元，3月投产） 海外投资：新加坡化工集团在马来西亚建芳烃装置（33.8亿美元）、派特法获阿联酋高硫天然气项目（16.5亿美元） 新项目落户：德国道默工程塑料项目（1200万欧元）落户浙江平湖 技术进展 重点突破 厦门大学：合成气催化转化制乙醇研究取得突破，接力催化体系使乙醇选择性达70-90%（发表于Nature Communications），为煤基乙醇合成提供新方向。 西南油气分公司：2019年新增中国授权专利94件（发明20件），累计授权430件，专利申请量和授权量位居集团前列。 天津大学化工学院：通过强化解析技术将医疗防护服环氧乙烷解析时间从15天降至7天以下，生产效率提升一倍，助力疫情防控。 医疗废物处理中的化学手段 详尽分析医疗废物的分类（感染性、损伤性、病理性、化学性、药物性）、专用包装材料（聚烯烃）、消毒剂（含氯消毒液）及处置技术（高温焚烧、蒸汽灭菌、微波消毒、化学消毒等），并指出在疫情期需采用双层包装、专车专线、当日无害化处理等措施。 专利技术汇总 共列出8项新公开专利：己内酰胺精制（CN110804018A）、乙烷制氯化物（CN110803975A）、环氧增塑剂（CN110804029A）、间叔丁基苯酚合成（CN110803981A）、反式双取代烯烃制备（CN110804015A）、单氟烷基取代芳香化合物（CN110803977A）等。 产品报告 【甲醇】 物化性质：甲醇基本物理化学参数及安全特性。 技术进展：详述传统甲醇合成工艺（Lurgi、Davy、Topsoe、Casale）及反应器/催化剂/工艺新进展；新制备工艺包括CO2加氢制甲醇、甲烷直接氧化制甲醇、生物质制甲醇等。 消费结构：全球消费中甲醛35%、MTBE 27%、醋酸8%；中国消费中甲醇制烯烃46%、甲醇燃料16%、甲醛10%、醋酸7%、二甲醚6%。 供需分析：2018年全球产能约1.38亿吨/年，中国产能8450万吨。中国表观消费量5511万吨，自给率87%；进口742.9万吨（同比降9.1%），主要来源国伊朗、新西兰、沙特。 价格走势：2018年围绕2000-3800元/吨区间宽幅震荡，呈“倒N”型走势。 前景展望：全球甲醇需求预计2021年达9500万吨，中国仍为主导市场；传统下游甲醛等持续萎缩，MTO和甲醇燃料等新兴领域将成为主要增长驱动力。 年度大事记：产能增速放缓、进口下降、烯烃为主导、盈利较好、非市场因素影响加剧、贸易模式转变、低库存新常态。 总结 本报告系统梳理了2020年2月18日至24日化工行业的最新动态，核心发现如下： 市场层面：疫情冲击导致化工市场短期承压，CCPI指数周跌0.4%，但止跌企稳迹象显现。产品分化显著——丙烯、苯胺等供应收缩品种涨幅居前，双氧水、丁酮等需求疲弱品种继续下跌。原油价格大跌与国内煤炭价格上涨形成“油跌煤涨”格局，将深刻改变油头与煤头化工的竞争格局。 政策与投资层面：各地政府密集出台复工复产支持政策，体现“稳企业、稳经济、稳发展”导向。重大产业项目投资力度不减——盛虹炼化、卫星石化、恒力新材料、瑞恒碳三等项目总投资规模超千亿元，显示产业资本对中长期前景的信心。 产业链层面：PTA产能高速扩张（不到一年增690万吨）与下游聚酯增速放缓形成供需矛盾，行业过剩格局基本确立。甲醇下游消费结构持续转变，MTO占比已达46%，传统甲醛需求萎缩至10%。技术进展方面，合成气制乙醇、医疗防护服解析技术、医疗废物化学处理等均取得突破性进展。 企业层面：上市化企65%预告业绩正增长，盈利能力优于A股均值。企业动向涵盖国际竞争（中国石油新加坡船燃份额第一）、法律纠纷、破产重组、体制改革、产能投资等多维度，反映行业活跃度与经营韧性。 总体而言，本报告呈现了疫情冲击下化工行业的全景图：短期阵痛难掩长期结构性趋势，供给侧产能扩张与需求侧结构性转变交织，政策托底与市场自发修复并行，技术与产品创新持续驱动行业升级。化工行业正在危机中加速洗牌与重构，具有完整产业链、成本优势和技术创新能力的企业将占据更有利的竞争位置。