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基础化工行业研究周报:我国首个开放式千万吨级CCUS项目启动,醋酸、氢氟酸价格上涨
下载次数:
812 次
发布机构:
天风证券股份有限公司
发布日期:
2022-11-07
页数:
20页
本周重点新闻跟踪
中化新网讯 11 月 4 日,中国石化与壳牌、中国宝武、巴斯夫在上海签署合作谅解备忘录,四方将开展合作研究,在华东地区共同启动我国首个开放式千万吨级 CCUS(二氧化碳捕集、利用与封存)项目,为华东地区现有产业脱碳,打造低碳产品供应链。
本周重点产品价格跟踪点评
本周 WTI 油价下跌 1%,为 88.17 美元/桶。
重点关注子行业: 本周醋酸/电石法 PVC/液体蛋氨酸/乙二醇/橡胶/固体蛋氨酸/价格分别上涨 3.2%/3.2%/1.3%/1.2%/0.9%/0.7%;烧碱/TDI/聚合 MDI/DMF/纯 MDI/乙烯法 PVC/粘胶短纤价格分别下跌11.1%/6.8%/5.3%/4.2%/2.4%/0.8%/0.8%;VA/尿素/钛白粉/重质纯碱/VE/粘胶长丝/轻质纯碱/氨纶/有机硅价格维持不变。
本周涨幅前五子行业:二氧化碳(+20.6%)、乙草胺( +13.5%)、正丁醇(+13.2%)、氢氟酸(+9.6%)、萤石粉-湿粉(+9.3%) 。
醋酸: 本周醋酸市场价格小涨,部分地区因受疫情影响,山东及西北个别区域运输受限,华东个别地区有订单转移的现象,导致各家库存高低不一,整体市场供应尚可,但局部地区有货源紧张的现象,再叠加市场利润压缩,各家无法再用降价的手段缓解出货压力,截至本周各厂家因市场需求看空而心态偏弱。
氢氟酸: 本周无水氟化氢市场受原料驱动,价格大幅上行。本周萤石市场继续上行,硫酸市场局部回调,无水氟化氢成本压力不断攀升,再加上国内公共卫生事件影响,各地管控政策虽有不一,但运输情况均有受限,青海以及内蒙区域原料运输受限,导致开工困难,故局部供应紧缩。另外,进入冬季后,原料萤石粉开采困难,进行冬季储存,北方价格上调幅度高于南方,部分企业表示,当前萤石采购价格成本高位。
本周化工板块行情表现
基础化工板块较上周上涨 9%,沪深 300 指数较上周上涨 6.38%。基础化工板块跑赢大盘 2.62 个百分点,涨幅居于所有板块第 5 位。据申万分类,基础化工子行业周涨幅较大的有:钾肥(+16.76%),其他橡胶制品(+13.64%),轮胎(+13.43%),氟化工及制冷剂(+12.58%),炭黑(+12.28%) 。
重点关注子行业观点
(1)多因素影响子行业 22 年景气程度变化,农药行业在耕地面积预期提升、粮价维持在较高水平、国内供给有序且 21 年四季度价格走高之下 22年整体盈利水平有望改善,重点推荐扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份; 轮胎行业景气见底,新能源领域带来发展机遇, 建议关注赛轮轮胎、森麒麟。(2)需求经济相关程度较弱,半导体材料、军工材料等新材料领域中长期自主可控; 重点推荐化学合成平台型公司万润股份 (与电子组联合覆盖) 。 (3)下游需求稳定,高度关注光伏、风电、新能源、代糖等细分领域;重点推荐新能源功能材料龙头新宙邦,全球甜味剂龙头金禾实业。(4)龙头纵横扩张,一体化优势凸显,盈利中枢有望抬升;重点推荐万华化学、华鲁恒升、新和成(与医药组联合覆盖) 。
风险提示: 原油价格大幅波动风险; 新冠疫情导致需求不及预期风险;安全环保风险
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