医药行业基金持仓比例略有提升： 　　2023Q2，全市场基金对医药板块的持仓比例为 11.40%（ 环比上升0.18PP）， 在 31 个申万一级行业中排名第三，同期持仓超配 3.97pp。剔除医药主题基金后的持仓比例为 5.17%，环比下降 0.72PP，仍处于历史较低水平。 　　创新药、仿制药及医疗器械相关个股持仓提升靠前： 　　1. 从持股基金数量来看， 2023Q2 持有基金数最多的前三名股票为：恒瑞医药（606）、迈瑞医疗（487）、药明康德（218）。从季度环比变动来看， 2023Q2 持仓基金数量增加最多的前三名为：恒瑞医药（+226）、科伦药业（+78）、鱼跃医疗（+45），前十名多为创新药、仿制药或医疗器械相关个股； 减少最多的前三名为：药明康德（-176）、爱尔眼科（-105）、泰格医药（-80）， 第一、三名均为 CXO 行业个股。 　　2. 从基金持股市值来看， 2023Q2 公募基金持有市值最多的前三名股票为：迈瑞医疗（399.78 亿元）、恒瑞医药（368.88 亿元）、药明康德（284.40 亿元）。从季度环比变动来看， 2023Q2 公募基金持有市值增加最多的前三名为：恒瑞医药（+157.21 亿元）、华润三九（+29.70 亿元）、美年健康（+20.26 亿元）； 减少最多的前三名为：药明康德（-102.00 亿元）、爱尔眼科（-92.65 亿元）、泰格医药（-72.31 亿元），第一、三名均为 CXO 行业个股。 　　医药板块 PE 估值逐步回升，仍处于历史较低水平： 　　截至 2023 年 7 月 23 日，医药行业过去一年涨跌幅为 0.23%，位于申万一级行业分类第 17 位，市场表现较此前有所下降。 过去十年中，申万医药生物板块 PE 估值的中位数为 37.03 倍，最高值为 73 倍（发生在 2015 年 6 月），最低值为 21 倍（发生在 2022 年 9 月）。 2022 年10 月至今，伴随着利好政策的出台以及疫后居民诊疗需求的提升，医药板块估值在达到近十年最低点后逐步回升， 截至 2023 年 7 月 23日，申万医药生物板块整体的市盈率为 25.93 倍， 但仍处于历史较低水平。 　　风险提示： 医药行业政策变动； 产品研发及审批进程不及预期；全球地缘政治对海外市场及供应链的影响超出预期等