化工行业周报:细分板块关注度提升,产品价格延续涨势

化工行业周报:细分板块关注度提升,产品价格延续涨势

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化工行业周报:细分板块关注度提升,产品价格延续涨势

  摘要:   原油:截至2024年4月19日,WTI原油期货价格为83.14美元/桶,周环比-2.21%;布伦特原油期货价格为87.29美元/桶,周环比-2.73%。2024年4月15日至18日,市场对伊以冲突扩大化的担忧逐渐降温,但19日发生新的冲突时,市场立即反映明显,盘中油价拉涨,说明市场对以色列及中东局势不稳定性的担忧并未消除;EIA最新一期数据显示,原油库存近三周连续小幅增长,需求端短线承压,但地缘局势的不稳定性还在延续,国际油价维持高位区间运行概率较大。   聚氨酯:截至2024年4月19日,纯苯市场价格震荡上涨,主要系下游装置检修完成,备货需求提升导致。苯胺市场高位回落,尽管由于装置检修,供应相对减少,但是苯胺涨至高价后,市场提货预期一般。2024年4月15日至19日期间,国内聚合MDI市场价格走高,主要系国内及出口新订单增加,现货供应有限,整体社会库存释放导致。国内下游板材、喷涂行业刚需跟进,需求缓慢恢复,预计短期原料涨价及库存释放对聚合MDI价格形成支撑。   聚酯化纤:截至2024年4月19日,PA66价格周环比持平,原料价格高位运行,成本面支撑稳定,己二酸价格小幅回落,己二胺按月定价,4月执行价格上调1500元/吨,天辰齐翔己二胺供应量增长,原料市场供应紧张稍有缓解。综合来看,PA66成本面支撑暂时较为稳定,终端市场对高价采购积极性一般,下游多按需跟进,市场横盘整理。   氟化工:截至2024年4月19日,萤石湿粉价格周环比+2.86%,同比+16.13%,供应端部分矿山整改供应增量仍有限,下游主力工厂采购拉高报盘,制冷剂需求仍然旺盛,预计萤石价格走势高位运行;截至2024年4月19,制冷剂周环比价格R22+2.08%,R32+3.45%,旺季及成本提振加持下,主流厂家定价探涨,下游终端空调市场旺季支撑明显,叠加出口市场逐步恢复,市场部分呈现供应偏紧情况,整体区间上行为主。   碳酸锂:截至2024年4月19日,碳酸锂价格周环比持平。碳酸锂价差持续收窄,反映出市场对低价货接受度较高,高价货仍持观望态度。3月份新能源汽车销量和储能累计环比增速均超出预期,导致现阶段产业链内库存过剩,接下来需求虽有提振,但增速将逐步放缓。   重点数据:截至2024年4月19日,周内跟踪的132种化工产品价格中,上涨42种,持平56种,下跌34种。周涨幅前十的化工品为:尿素(8.21%)、甲醛(4.46%)、甲醇(4.45%)、LNG(4.06%)、冰醋酸(3.73%)、丙酮(3.65%)、ABS(3.51%)、MMA(3.39%)、甲基丙烯酸(3.31%)、纯苯(3.11%)。   受益于国内经济活动持续恢复以及海外市场需求提升,维持化工行业“推荐”评级。   投资建议:面对国际油价的持续走高的影响,煤制烯烃龙头成本效益凸显,建议关注:宝丰能源(600989.SH);在业绩稳增长预期下,石油石化等低估值、高分红企业,有望维持较好表现,建议关注:中国石化(600028.SH)、中国石油(601857.SH)、中国海油(600938.SH);制冷剂在执行配额后供给端收缩,下游旺季采购订单集中,价格高位支撑,建议关注:金石资源(603505.SH)、巨化股份(600160.SH)、三美股份(603379.SH)、昊华科技(600378.SH)等;轮胎公司积极海外市场扩张,业绩表现较好,建议关注:赛轮轮胎(601058.SH)。   风险提示:原油价格大幅波动;汇率波动;贸易摩擦持续恶化;地缘政治局势紧张升级;业绩不及预期;所引用数据资料的误差风险。
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  • 化学制品
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    华龙证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2024-05-09

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    23页

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  摘要:

  原油:截至2024年4月19日,WTI原油期货价格为83.14美元/桶,周环比-2.21%;布伦特原油期货价格为87.29美元/桶,周环比-2.73%。2024年4月15日至18日,市场对伊以冲突扩大化的担忧逐渐降温,但19日发生新的冲突时,市场立即反映明显,盘中油价拉涨,说明市场对以色列及中东局势不稳定性的担忧并未消除;EIA最新一期数据显示,原油库存近三周连续小幅增长,需求端短线承压,但地缘局势的不稳定性还在延续,国际油价维持高位区间运行概率较大。

  聚氨酯:截至2024年4月19日,纯苯市场价格震荡上涨,主要系下游装置检修完成,备货需求提升导致。苯胺市场高位回落,尽管由于装置检修,供应相对减少,但是苯胺涨至高价后,市场提货预期一般。2024年4月15日至19日期间,国内聚合MDI市场价格走高,主要系国内及出口新订单增加,现货供应有限,整体社会库存释放导致。国内下游板材、喷涂行业刚需跟进,需求缓慢恢复,预计短期原料涨价及库存释放对聚合MDI价格形成支撑。

  聚酯化纤:截至2024年4月19日,PA66价格周环比持平,原料价格高位运行,成本面支撑稳定,己二酸价格小幅回落,己二胺按月定价,4月执行价格上调1500元/吨,天辰齐翔己二胺供应量增长,原料市场供应紧张稍有缓解。综合来看,PA66成本面支撑暂时较为稳定,终端市场对高价采购积极性一般,下游多按需跟进,市场横盘整理。

  氟化工:截至2024年4月19日,萤石湿粉价格周环比+2.86%,同比+16.13%,供应端部分矿山整改供应增量仍有限,下游主力工厂采购拉高报盘,制冷剂需求仍然旺盛,预计萤石价格走势高位运行;截至2024年4月19,制冷剂周环比价格R22+2.08%,R32+3.45%,旺季及成本提振加持下,主流厂家定价探涨,下游终端空调市场旺季支撑明显,叠加出口市场逐步恢复,市场部分呈现供应偏紧情况,整体区间上行为主。

  碳酸锂:截至2024年4月19日,碳酸锂价格周环比持平。碳酸锂价差持续收窄,反映出市场对低价货接受度较高,高价货仍持观望态度。3月份新能源汽车销量和储能累计环比增速均超出预期,导致现阶段产业链内库存过剩,接下来需求虽有提振,但增速将逐步放缓。

  重点数据:截至2024年4月19日,周内跟踪的132种化工产品价格中,上涨42种,持平56种,下跌34种。周涨幅前十的化工品为:尿素(8.21%)、甲醛(4.46%)、甲醇(4.45%)、LNG(4.06%)、冰醋酸(3.73%)、丙酮(3.65%)、ABS(3.51%)、MMA(3.39%)、甲基丙烯酸(3.31%)、纯苯(3.11%)。

  受益于国内经济活动持续恢复以及海外市场需求提升,维持化工行业“推荐”评级。

  投资建议:面对国际油价的持续走高的影响,煤制烯烃龙头成本效益凸显,建议关注:宝丰能源(600989.SH);在业绩稳增长预期下,石油石化等低估值、高分红企业,有望维持较好表现,建议关注:中国石化(600028.SH)、中国石油(601857.SH)、中国海油(600938.SH);制冷剂在执行配额后供给端收缩,下游旺季采购订单集中,价格高位支撑,建议关注:金石资源(603505.SH)、巨化股份(600160.SH)、三美股份(603379.SH)、昊华科技(600378.SH)等;轮胎公司积极海外市场扩张,业绩表现较好,建议关注:赛轮轮胎(601058.SH)。

  风险提示:原油价格大幅波动;汇率波动;贸易摩擦持续恶化;地缘政治局势紧张升级;业绩不及预期;所引用数据资料的误差风险。

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