中心思想
本报告的核心观点是：ESMO 2023 年会披露了大量国内外创新药的临床数据，展现了国产创新药在ADC、双抗和小分子等领域不断取得突破的态势。报告重点分析了部分具有优异临床数据的创新药，并对未来市场发展趋势进行了预测。
国产创新药在ESMO 2023年会上的亮眼表现
ESMO 2023年会是国内外创新药企业展示研发实力的重要平台，本次会议上，多家中国企业公布了其创新药的最新临床数据，在ADC、双抗和小分子领域均取得了显著进展，部分产品的疗效数据甚至优于国际同类产品。这表明中国创新药研发能力的提升，以及在国际竞争中的日益增强。
主要内容
ADC药物临床数据分析
报告详细分析了多家中国企业在ESMO 2023年会上披露的ADC药物临床数据，涵盖了不同靶点（EGFR×HER3、TROP2、NECTIN-4、B7H4、HER2）和适应症（NSCLC、乳腺癌、尿路上皮癌、三阴乳腺癌、鼻咽癌、头颈癌）的多个ADC药物。
百利天恒BL-B01D1在NSCLC后线治疗中的表现
百利天恒的EGFR×HER3双抗ADC BL-B01D1在EGFRmut/wt NSCLC后线治疗中展现了优异的mPFS数据，在EGFRmut人群中mPFS达到6.9个月，优于同类产品。在EGFRwt人群中mPFS达到5.2个月，与科伦博泰的TROP2 ADC SKB264表现相当。
科伦博泰SKB264在HR+/HER2-乳腺癌后线治疗中的表现
科伦博泰的TROP2 ADC SKB264在HR+/HER2-乳腺癌后线治疗中展现了优异的mPFS数据（11.1个月），优于同类产品。
迈威生物MW2821在尿路上皮癌后线治疗中的表现
迈威生物的NECTIN-4 ADC MW2821在尿路上皮癌后线治疗中展现了优异的ORR数据（62.2%），优于Seagen的同类产品。
Seagen Enfortumab Vedotin在尿路上皮癌一线治疗中的表现
Seagen的NECTIN-4 ADC Enfortumab Vedotin联合PD-1单抗在尿路上皮癌一线治疗中展现了显著的mPFS和mOS获益，有望成为一线治疗的主流选择。
其他ADC药物的临床数据
报告还分析了百利天恒HER2 ADC BL-M07D1、翰森B7H4 ADC HS-20089以及乐普生物EGFR ADC MRG003在各自适应症中的临床数据，这些药物均展现出良好的疗效和安全性。
双抗药物临床数据分析
报告分析了强生EGFR/c-MET双抗以及康宁杰瑞PD-L1×CTLA-4双抗的临床数据。
强生EGFR/c-MET双抗在NSCLC一线和二线治疗中的表现
强生的EGFR/c-MET双抗联合Lazertinib在EGFR mut NSCLC一线治疗中展现了显著的mPFS获益，联合化疗在二线治疗中也展现了优异的疗效。在20ins NSCLC一线治疗中，联合化疗也取得了显著的疗效提升。
康宁杰瑞PD-L1×CTLA-4双抗在NSCLC一线治疗中的表现
康宁杰瑞的PD-L1×CTLA-4双抗联合阿昔替尼在EGFR wt NSCLC一线治疗中展现了无化疗方案的潜力，ORR达到66.7%，6-m PFS率达到76.6%。
小分子药物临床数据分析
报告分析了加科思和益方生物披露的KRAS G12C抑制剂临床数据。
加科思KRAS G12C抑制剂联合SHP2抑制剂在NSCLC后线治疗中的表现
加科思的KRAS G12C抑制剂联合SHP2抑制剂在KRAS G12C突变NSCLC后线治疗中展现了较高的ORR（50%）。
益方生物D-1553联合西妥昔单抗在结直肠癌后线治疗中的表现
益方生物的KRAS G12C抑制剂D-1553联合西妥昔单抗在KRAS G12C突变结直肠癌后线治疗中展现了较长的mPFS（7.56个月）。
建议关注标的
报告建议关注在ADC领域表现突出的科伦博泰、迈威生物、恒瑞医药、百利天恒、翰森药业、乐普生物；在双抗领域表现突出的康宁杰瑞、康方生物、贝达药业；以及在小分子领域表现突出的加科思、益方生物。
风险提示
报告列出了临床试验失败、医药政策变化、销售不及预期以及创新药国际化不及预期等风险因素。
总结
ESMO 2023年会的数据显示，国产创新药在ADC、双抗和小分子等领域取得了显著进展，部分产品的疗效数据甚至优于国际同类产品。这表明中国创新药研发能力的提升，以及在国际竞争中的日益增强。 然而，投资者仍需关注临床试验失败、医药政策变化、销售不及预期以及创新药国际化不及预期等风险因素。 未来，随着更多创新药的研发成功和上市，中国创新药产业有望迎来更大的发展机遇。
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