医药生物行业周报:博瑞医药BGM0504 II期减重数据公布,中国GLP-1相关管线前景可期

医药生物行业周报:博瑞医药BGM0504 II期减重数据公布,中国GLP-1相关管线前景可期

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医药生物行业周报:博瑞医药BGM0504 II期减重数据公布,中国GLP-1相关管线前景可期

  申万医药生物指数在2024.10.14-2024.10.18期间上涨1.04%,排名第18名,跑赢沪深300指数0.06个百分点。2024年10月18日收盘,申万医药生物板块市盈率(TTM)为26.40倍。医药生物板块估值虽然和2024年7月-8月相比有所回升,但是仍然位于近年低位。   板块行情   申万医药生物指数在2024.10.14-2024.10.18期间上涨1.04%,排名第18名。同期,沪深300指数上涨0.98%,医药生物指数跑赢沪深300指数0.06个百分点。从医药生物子板块来看,近一周化学制药、医疗服务、生物制品和医药商业板块均实现正向收益,且化学制药板块和医疗服务板块跑赢沪深300指数。估值方面,截至2024年10月18日收盘,申万医药生物板块市盈率(TTM)为26.40倍。   支撑评级的要点   医药生物行业仍具备长期成长性,估值仍位于近年低位。医药行业仍然具备较强的长期增长动力,尤其是在老龄化、居民疾病谱变化的大背景下,医药行业中仍然存在很多未被满足的临床需求。出海方面,伴随着中国创新药研发实力的持续积累,出海能力和海外认可度也在持续提升,海外市场依然前景可期。医药生物板块估值虽然和2024年7月-8月相比有所回升,但是仍然位于近年低位。   博瑞医药BGM0504II期减重数据公布,中国GLP-1相关管线前景可期。博瑞医药于近日发布BGM0504注射液减重适应症Ⅱ期临床试验数据,结果显示:5mg、10mg、15mg剂量组受试者,每周给药1次、给药26~30周后各剂量组受试者在体重、腰围等核心减重指标方面均明显优于安慰剂组。其中,目标剂量给药第24周时,BGM0504注射液5mg组、10mg组和15mg组体重较基线平均降幅百分比(扣除安慰剂)分别为10.8%、16.2%和18.5%。2023年以来GLP-1靶点相关药物在全球具有强劲的销售表现:2024年上半年司美格鲁肽降糖注射版销售额约为82.87亿美元,司美格鲁肽降糖口服版销售额约为15.98亿美元,司美格鲁肽减重版Wegovy销售额约为30.75亿美元;礼来2024年上半年降糖用替尔泊肽Mounjaro收入48.97亿美元,减重用替尔泊肽Zepbound收入17.61亿美元。目前,中国已有多家药企积极布局GLP-1相关管线。   投资建议   我们看好创新的投资机会,具体而言,创新器械领域,建议关注为满足临床需求而进入销售快速放量阶段的创新产品:佰仁医疗、三友医疗、爱康医疗、春立医疗、大博医疗、安杰思、南微医学、开立医疗、微电生理、亚辉龙等。创新药领域,我们建议关注进入兑现或者放量阶段的公司,如恒瑞医药、信达生物、百利天恒、科伦博泰、康方生物、三生国健、迈威生物、康辰药业、奥赛康、京新药业等。   我们建议关注消费信心回暖带来的相关机会:江苏吴中、锦波生物、华东医药等。   其他方面,我们建议关注中药:同仁堂、昆药集团、天士力、马应龙等;原料药:仙琚制药、司太立、普洛药业等;CXO:药明康德、阳光诺和等;医疗服务:爱尔眼科、通策医疗、海吉亚、三星医疗等;疫苗:百克生物、智飞生物、康希诺等;零售药店:健之佳、益丰药房等。   评级面临的主要风险   集采政策实施力度超预期的风险、企业研发不及预期风险、企业研发产品退市风险、产品销售不及预期风险、与投资相关的风险。
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  • 中药
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    中银国际证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2024-10-21

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  申万医药生物指数在2024.10.14-2024.10.18期间上涨1.04%,排名第18名,跑赢沪深300指数0.06个百分点。2024年10月18日收盘,申万医药生物板块市盈率(TTM)为26.40倍。医药生物板块估值虽然和2024年7月-8月相比有所回升,但是仍然位于近年低位。

  板块行情

  申万医药生物指数在2024.10.14-2024.10.18期间上涨1.04%,排名第18名。同期,沪深300指数上涨0.98%,医药生物指数跑赢沪深300指数0.06个百分点。从医药生物子板块来看,近一周化学制药、医疗服务、生物制品和医药商业板块均实现正向收益,且化学制药板块和医疗服务板块跑赢沪深300指数。估值方面,截至2024年10月18日收盘,申万医药生物板块市盈率(TTM)为26.40倍。

  支撑评级的要点

  医药生物行业仍具备长期成长性,估值仍位于近年低位。医药行业仍然具备较强的长期增长动力,尤其是在老龄化、居民疾病谱变化的大背景下,医药行业中仍然存在很多未被满足的临床需求。出海方面,伴随着中国创新药研发实力的持续积累,出海能力和海外认可度也在持续提升,海外市场依然前景可期。医药生物板块估值虽然和2024年7月-8月相比有所回升,但是仍然位于近年低位。

  博瑞医药BGM0504II期减重数据公布,中国GLP-1相关管线前景可期。博瑞医药于近日发布BGM0504注射液减重适应症Ⅱ期临床试验数据,结果显示:5mg、10mg、15mg剂量组受试者,每周给药1次、给药26~30周后各剂量组受试者在体重、腰围等核心减重指标方面均明显优于安慰剂组。其中,目标剂量给药第24周时,BGM0504注射液5mg组、10mg组和15mg组体重较基线平均降幅百分比(扣除安慰剂)分别为10.8%、16.2%和18.5%。2023年以来GLP-1靶点相关药物在全球具有强劲的销售表现:2024年上半年司美格鲁肽降糖注射版销售额约为82.87亿美元,司美格鲁肽降糖口服版销售额约为15.98亿美元,司美格鲁肽减重版Wegovy销售额约为30.75亿美元;礼来2024年上半年降糖用替尔泊肽Mounjaro收入48.97亿美元,减重用替尔泊肽Zepbound收入17.61亿美元。目前,中国已有多家药企积极布局GLP-1相关管线。

  投资建议

  我们看好创新的投资机会,具体而言,创新器械领域,建议关注为满足临床需求而进入销售快速放量阶段的创新产品:佰仁医疗、三友医疗、爱康医疗、春立医疗、大博医疗、安杰思、南微医学、开立医疗、微电生理、亚辉龙等。创新药领域,我们建议关注进入兑现或者放量阶段的公司,如恒瑞医药、信达生物、百利天恒、科伦博泰、康方生物、三生国健、迈威生物、康辰药业、奥赛康、京新药业等。

  我们建议关注消费信心回暖带来的相关机会:江苏吴中、锦波生物、华东医药等。

  其他方面,我们建议关注中药:同仁堂、昆药集团、天士力、马应龙等;原料药:仙琚制药、司太立、普洛药业等;CXO:药明康德、阳光诺和等;医疗服务:爱尔眼科、通策医疗、海吉亚、三星医疗等;疫苗:百克生物、智飞生物、康希诺等;零售药店:健之佳、益丰药房等。

  评级面临的主要风险

  集采政策实施力度超预期的风险、企业研发不及预期风险、企业研发产品退市风险、产品销售不及预期风险、与投资相关的风险。

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