基础化工行业周报：赖氨酸、三氯氢硅价格上行，原油高位震荡-摩熵咨询(原药融咨询)

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报告摘要

　　本周板块表现

　　本周市场综合指数整体上行，上证综指报收3132.43，本周上涨0.47%，深证成指本周上涨0.34%，创业板指上涨0.53%，化工板块下跌了0.85%。

　　本周化工各细分板块多数下行，仅能源板块指数上涨0.13%，膜材料和橡胶板块分别上涨0.11%和0.06%；半导体材料板块下跌了3.32%。

　　本周化工个股表现

　　本周涨幅居前的个股有蓝丰生化、天晟新材、安利股份、争光股份、航锦科技、东来技术、新纶新材、广汇能源、胜华新材、高争民爆。本周蓝丰生化大涨14.71%，公司计划收购安徽旭合科技能源有限公司51%股权；本周天晟新材上涨10.20%，公司拥有全资子公司天晟证券；本周安利股份上涨7.28%，公司正在积极联系接洽华为新能源汽车项目；争光股份的多肽固相合成载体可用于减肥药生产，本周公司上涨6.59%；新纶新材自主研发生产的折叠光学胶OCA、折叠保护膜产品已成功量产，本周公司上涨5.76%。

　　本周重点化工品价格

　　原油：本周布伦特原油期货下跌0.7%，至93.27美元/桶。国际油价整体小幅下滑，但由于沙特、俄罗斯减产导致原油供不应求的预期仍支撑油价在年内高位。

　　化工品：截至9月22日，中国化工产品价格指数（CCPI）收于4988点，周涨跌幅为-1.6%。本周我们监测的化工品涨幅居前的为液体烧碱(+4.7%)、C5石油树脂(+3.2%)、双氧水（+2.6%）、邻二甲苯（+2.2%）、甲醛（+1.5%）。本周液体烧碱下游氧化铝走势上行，叠加工厂库存持续下降，液体烧碱价格上涨；本周C5石油树脂开工率下行，叠加原料裂解C5价格小幅上涨，C5石油树脂价格走高；本周双氧水下游己内酰胺企业节前积极备货，叠加产量环比下降，双氧水价格上行；本周四川邻二甲苯装置检修致邻二甲苯价格上涨；本周原料甲醇价格修复致甲醛价格上行。

　　投资建议

　　俄乌冲突下我国工业相对优势提升，叠加化工产业链不断完善升级，我们持续看好化工行业前景，给予“强于大市”评级。

　　持续推荐民用尼龙标的台华新材、尼龙成套工程技术服务龙头三联虹普、固废处理科技龙头惠城环保、卫材热熔胶龙头聚胶股份、芳香烃化学品龙头新瀚新材；推荐半导体材料领先企业上海新阳、成长性油气标的中曼石油。

　　风险提示：经济紧缩风险；油价大幅波动；国际贸易摩擦风险

中心思想

本报告的核心观点是：尽管本周化工板块整体表现疲软，下跌0.85%，但部分细分领域和个股表现强劲，显示出行业内部结构性机会。俄乌冲突带来的工业优势提升和产业链升级，依然支撑着我们对化工行业长期向好的判断。报告建议关注去全球化下的绿色再生产业、国产替代、低估值优质资产、高成长板块以及新能源赛道相关机会。

化工板块整体表现与结构性机会并存

本周化工板块整体表现逊于大盘，下跌0.85%，而大盘指数整体上行。然而，细分板块表现分化明显，能源板块上涨0.13%，膜材料和橡胶板块也小幅上涨，而半导体材料板块则下跌3.32%。个股方面，蓝丰生化、天晟新材等涨幅居前，而中核钛白、七彩化学等跌幅居前，体现出市场对不同细分领域和个股的差异化预期。这种结构性分化值得投资者关注，并深入分析其背后的原因。

原油价格高位震荡与化工品价格波动

本周布伦特原油期货价格下跌0.7%，至93.27美元/桶，但沙特和俄罗斯减产预期仍支撑油价在年内高位震荡。中国化工产品价格指数(CCPI)下跌1.6%，部分化工品价格上涨，例如液体烧碱、C5石油树脂等，部分则下跌，例如正丁醇、电石等。价格波动反映了供需关系、下游需求以及生产装置检修等多种因素的综合影响。

主要内容

本周化工板块行情概述

本周大盘指数整体上行，上证综指上涨0.47%，深证成指上涨0.34%，创业板指上涨0.53%。然而，化工板块逆势下跌0.85%，表现弱于大盘。细分板块表现差异较大，能源板块逆势上涨，而半导体材料板块跌幅显著。个股方面，涨跌幅度也存在较大差异，部分个股涨幅超过10%，部分个股跌幅超过10%。

本周重点化工品价格分析

本周原油价格小幅下滑，但仍维持高位震荡，主要受沙特和俄罗斯减产的影响。中国化工产品价格指数(CCPI)下跌，表明整体市场下行。报告详细分析了部分重点化工品的价格波动，例如液体烧碱、C5石油树脂、双氧水、邻二甲苯、甲醛等上涨的原因，以及正丁醇、电石、纯苯、丙酮、苯酚等下跌的原因，并结合供需关系、下游需求、生产情况等因素进行解释。

本周重点公司公告及行业新闻解读

报告总结了本周重点化工公司发布的公告，包括回购注销股票、业绩预增、项目中标、定向增发等，并对这些公告进行了简要解读。同时，报告还关注了本周化工行业的重大新闻事件，例如国际合作、产品获批、价格调整等，并分析了这些事件对行业发展的影响。

投资建议及重点推荐标的

基于对宏观经济形势、行业发展趋势以及公司基本面的分析，报告维持对化工行业的“强于大市”评级，并推荐了多只股票，包括三联虹普、惠城环保、建龙微纳、聚胶股份、上海新阳、中曼石油等，并对这些股票的投资评级、市值、盈利预测等进行了详细说明。

投资主线及风险提示

报告提出了几条重要的投资主线，包括关注去全球化下的绿色再生产业、国产替代、低估值优质资产、高成长板块以及新能源赛道相关机会。同时，报告也指出了潜在的风险因素，例如经济紧缩风险、原油价格大幅波动以及国际贸易摩擦风险，提醒投资者注意风险。

总结

本报告对基础化工行业本周的市场表现、重点化工品价格、重点公司公告以及行业新闻进行了全面分析。尽管本周化工板块整体表现疲软，但部分细分领域和个股表现强劲，显示出行业内部结构性机会。俄乌冲突带来的工业优势提升和产业链升级，依然支撑着我们对化工行业长期向好的判断。报告建议投资者关注报告中提出的几条投资主线，并密切关注宏观经济形势和行业发展趋势，谨慎投资，规避风险。报告中提供的投资建议仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况进行独立判断。

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