化工行业周报:“稳增长”组合拳频出,相关化工子行业龙头将受益

化工行业周报:“稳增长”组合拳频出,相关化工子行业龙头将受益

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化工行业周报:“稳增长”组合拳频出,相关化工子行业龙头将受益

  本周行业观点一:“稳增长”组合拳频出,化工各相关细分行业蓄势待发   根据近期国家各部委密集下发货币、财政等“稳增长”政策,我们认为,在国内2022全年流动性相对充裕的环境下,基建、电力、新能源、信息化、国防军工等行业将成为“稳增长”的主力,而确定性下滑的房地产行业实际上也不用过于悲观。近期也可以发现,市场对我国2022年经济向好发展的预期在不断修复,信心不断增强。在稳增长、内外双循环、疫情常态化背景下,我们建议重点关注:受益于消费复苏,且低估值兼具成长性的炼化一体化龙头恒力石化、涤纶长丝龙头新凤鸣、氨纶龙头华峰化学、粘胶短纤龙头三友化工;将受益于新能源行业发展、成长空间较大的天然碱龙头远兴能源,电气材料、风电材料顺杆酸酐衍生物龙头濮阳惠成,混凝土外加剂、风电灌浆料龙头苏博特,氟化工龙头巨化股份、三美股份、金石资源,以及PVC等氯碱化工头部企业三友化工、中泰化学等。   本周行业观点二:纯碱库存连续三周下降,建议布局天然碱龙头远兴能源   本周(1月17日-1月21日)国内纯碱库存继续去化。据百川盈孚数据,截至1月20日,纯碱企业库存总量为138.4万吨,较上周降低7.92%,已连续三周去库。需求方面,2022年以来,平板玻璃,企业开工变化不大,对重碱的需求面较平稳。根据卓创数据,截至1月20日,全国浮法玻璃生产线共计304条,在产264条,日熔量共计174975吨,较上周减少250吨/日,平板玻璃对重碱的需求较2020年同期有所增加。光伏玻璃方面,2月份组件厂家排产较1月份有明显提升,光伏玻璃交投情况良好,部分厂家库存降幅明显。受益标的:远兴能源。   本周行业新闻:化肥价格有望保持高位运行;万华化学磷酸铁锂项目正式开工   【化肥】1月18日,国家发改委召开2022年首次新闻发布会。会上政策研究室金贤东主任就化肥产品相关问题进行解答,总体来看,2022年春耕化肥供应有所保障,但考虑到生产成本进一步大幅回落的难度较大,预计春耕化肥价格可能仍将高位运行。受益标的:云图控股、东方铁塔。   【万华化学】1月14日上午,万华化学年产5万吨磷酸铁锂锂电正极材料项目正式开工建设。该项目总投资15亿元,建设年产5万吨磷酸铁锂锂电正极材料一体化项目,建设年限为2022-2023年。据该项目负责人表示:项目达产后预计将实现年产值50亿元以上,税收5亿元以上。除此之外,万华化学还在三元正极材料等其他锂电材料有所布局,全面进入新能源领域。受益标的:万华化学。   受益标的   【化工龙头白马】万华化学、恒力石化、荣盛石化、华鲁恒升、扬农化工、新和成、赛轮轮胎等;【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友化工;【纯碱行业】远兴能源、中盐化工、山东海化、三友化工、云图控股、和邦生物等;【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、东岳集团、滨化股份等;【磷化工】云图控股、川发龙蟒、湖北宜化、川恒股份等;【硅】合盛硅业、新安股份、三友化工等。   风险提示:油价大幅下跌;下游需求疲软;宏观经济下行。
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  • 化学制品
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    开源证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-01-24

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    40页

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  本周行业观点一:“稳增长”组合拳频出,化工各相关细分行业蓄势待发

  根据近期国家各部委密集下发货币、财政等“稳增长”政策,我们认为,在国内2022全年流动性相对充裕的环境下,基建、电力、新能源、信息化、国防军工等行业将成为“稳增长”的主力,而确定性下滑的房地产行业实际上也不用过于悲观。近期也可以发现,市场对我国2022年经济向好发展的预期在不断修复,信心不断增强。在稳增长、内外双循环、疫情常态化背景下,我们建议重点关注:受益于消费复苏,且低估值兼具成长性的炼化一体化龙头恒力石化、涤纶长丝龙头新凤鸣、氨纶龙头华峰化学、粘胶短纤龙头三友化工;将受益于新能源行业发展、成长空间较大的天然碱龙头远兴能源,电气材料、风电材料顺杆酸酐衍生物龙头濮阳惠成,混凝土外加剂、风电灌浆料龙头苏博特,氟化工龙头巨化股份、三美股份、金石资源,以及PVC等氯碱化工头部企业三友化工、中泰化学等。

  本周行业观点二:纯碱库存连续三周下降,建议布局天然碱龙头远兴能源

  本周(1月17日-1月21日)国内纯碱库存继续去化。据百川盈孚数据,截至1月20日,纯碱企业库存总量为138.4万吨,较上周降低7.92%,已连续三周去库。需求方面,2022年以来,平板玻璃,企业开工变化不大,对重碱的需求面较平稳。根据卓创数据,截至1月20日,全国浮法玻璃生产线共计304条,在产264条,日熔量共计174975吨,较上周减少250吨/日,平板玻璃对重碱的需求较2020年同期有所增加。光伏玻璃方面,2月份组件厂家排产较1月份有明显提升,光伏玻璃交投情况良好,部分厂家库存降幅明显。受益标的:远兴能源。

  本周行业新闻:化肥价格有望保持高位运行;万华化学磷酸铁锂项目正式开工

  【化肥】1月18日,国家发改委召开2022年首次新闻发布会。会上政策研究室金贤东主任就化肥产品相关问题进行解答,总体来看,2022年春耕化肥供应有所保障,但考虑到生产成本进一步大幅回落的难度较大,预计春耕化肥价格可能仍将高位运行。受益标的:云图控股、东方铁塔。

  【万华化学】1月14日上午,万华化学年产5万吨磷酸铁锂锂电正极材料项目正式开工建设。该项目总投资15亿元,建设年产5万吨磷酸铁锂锂电正极材料一体化项目,建设年限为2022-2023年。据该项目负责人表示:项目达产后预计将实现年产值50亿元以上,税收5亿元以上。除此之外,万华化学还在三元正极材料等其他锂电材料有所布局,全面进入新能源领域。受益标的:万华化学。

  受益标的

  【化工龙头白马】万华化学、恒力石化、荣盛石化、华鲁恒升、扬农化工、新和成、赛轮轮胎等;【化纤行业】新凤鸣、华峰化学、三友化工;【纯碱行业】远兴能源、中盐化工、山东海化、三友化工、云图控股、和邦生物等;【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、东岳集团、滨化股份等;【磷化工】云图控股、川发龙蟒、湖北宜化、川恒股份等;【硅】合盛硅业、新安股份、三友化工等。

  风险提示:油价大幅下跌;下游需求疲软;宏观经济下行。

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