医药行业周报：市场情绪回暖，精选个股-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资要点

　　行情回顾：本周医药生物指数上涨]4.6%，跑赢沪深300指数3.12个百分点，行业涨跌幅排名第2。2023年初以来至今，医药行业下降7.65%，跑赢沪深300指数0.33个百分点，行业涨跌幅排名第19。本周医药行业估值水平(PE-TTM)为26倍，相对全部A股溢价率为96.64%(+5.66pp)，相对剔除银行后全部A股溢价率为44.50%(+3.52pp)，相对沪深300溢价率为149.19%(+9.53pp)。医药子行业来看，本周其他生物制品为涨幅最大子行业，涨幅为7.8%，其次是医院，涨幅为7%。年初至今表现最好的子行业是血液制品，涨幅为5%。

　　医药行情回暖，精选优质医药个股。10月27日，全国首次中药配方颗粒省际联盟集中带量采购在德州开标，采购需求量达到347.8万千克，覆盖联盟省份销售市场规模37.15亿元，涵盖黄芪、党参、当归、白术等受众面广泛的配方颗粒品种。200个中药配方颗粒品种共有59家企业拟中选，平均降价50.77%，降幅在预期范围之内。本次集采降价有利于推动中药配方颗粒持续放量，进一步提升市场渗透率，利好行业龙头。此外医药板块经过两年调整已具备配置性价比，本周医药行情逐渐回暖，建议逐步布局。

　　本周组合：通化东宝(600867)、甘李药业(603087)、上海莱士(002252)、卫光生物(002880)、普门科技(688389)、京新药业(002020)、贝达药业(300558)、祥生医疗(688358)、海创药业-U(688302)、恩华药业(002262)。

　　稳健组合：恒瑞医药(600276)、华东医药(000963)、新产业(300832)、爱尔眼科(300015)、华厦眼科(301267)、凯莱英(002821)、太极集团(600129)、华润三九(000999)、大参林（603233）、通策医疗（600763）。

　　科创板组合：首药控股-U(688197)、泽璟制药-U(688266)、心脉医疗(688016)、澳华内镜(688212)、荣昌生物(688331)、亚虹医药(688176)、迈得医疗(688310)、欧林生物(688319)、百克生物(688276)。

　　港股组合：和黄医药(0013)、康方生物-B(9926)、科伦博泰生物-B(6990)、基石药业-B(2616)、瑞尔集团(6639)、诺辉健康(6606)、亚盛医药-B(6855)、先声药业(2096)、科济药业-B(2171)、微创机器人-B(2252)。

　　风险提示：医药行业政策风险超预期；研发进展不及预期风险；业绩不及预期风险。

中心思想

本报告的核心观点是：医药行业在本周出现回暖迹象，主要得益于中药配方颗粒省际联盟集中带量采购的顺利开标以及医药板块两年调整后具备的配置性价比。报告建议投资者逐步布局优质医药个股，并提供了涵盖不同风险偏好的多个投资组合建议，包括本周组合、稳健组合、科创板组合和港股组合，并对组合中个股的投资价值进行了分析。同时，报告也对医药行业二级市场表现、最新新闻与政策以及相关研究报告进行了详细的梳理和分析，为投资者提供全面的市场信息。

医药行业回暖及投资建议

本周医药生物指数上涨4.6%，跑赢沪深300指数3.12个百分点，行业涨跌幅排名第二，显示出市场情绪的回暖。中药配方颗粒省际联盟集中带量采购的平均降价50.77%，符合预期，有利于推动中药配方颗粒持续放量，提升市场渗透率，利好行业龙头企业。此外，医药板块经过两年调整，估值水平已具备一定的配置性价比。基于以上分析，报告建议投资者逐步布局优质医药个股。

多元化投资组合策略

报告根据不同投资者的风险偏好，提供了四个投资组合：本周组合、稳健组合、科创板组合和港股组合。每个组合都包含多只个股，并对每只个股的2023年、2024年和2025年的盈利预测、EPS、PE等关键指标进行了详细的预测和分析，为投资者提供参考。这种多元化的投资策略旨在降低投资风险，并满足不同投资者的需求。

主要内容

本报告以周报的形式，对医药行业进行了多维度分析，主要内容涵盖以下几个方面：

行业投资策略及重点个股分析

报告首先回顾了本周医药行业的行情表现，并对医药行业及子行业的估值水平进行了分析，指出其他生物制品和医院是本周涨幅最大的子行业。随后，报告提出了“医药行情回暖，精选优质医药个股”的投资策略，并详细介绍了四个投资组合（本周组合、稳健组合、科创板组合和港股组合），包括组合中每只股票的投资评级、股价、盈利预测等信息。报告还对上周各个组合的表现进行了总结，并对部分重点个股的投资亮点进行了简要分析。

医药行业二级市场表现深度解析

本节对医药行业二级市场表现进行了深入分析，内容包括：行业及个股涨跌情况、资金流向及大宗交易、融资融券情况、股东大会召开信息、定增进展信息、限售股解禁信息、股东减持情况以及股权质押情况。通过图表和数据，详细展现了医药行业及个股的涨跌幅、估值水平、资金流向、大宗交易情况等关键信息，并对这些信息进行了专业的解读和分析。例如，报告分析了陆港通资金的流向，以及大宗交易的成交情况，为投资者提供更全面的市场信息。

研究报告综述

本节对西南证券上周发布的相关研究报告进行了汇总，包括对原料药板块、创新药板块以及医药行业整体的跟踪报告，以及对部分核心公司的深度报告和精选行业报告。这些报告涵盖了医药行业的各个细分领域，为投资者提供了更深入的行业研究成果。

总结

本报告对 10.23-10.27 周医药行业进行了全面的分析，指出医药行业在本周出现回暖迹象，并建议投资者逐步布局优质医药个股。报告提供了四个不同风险偏好的投资组合，并对组合中个股的投资价值进行了分析。此外，报告还对医药行业二级市场表现、最新新闻与政策以及相关研究报告进行了详细的梳理和分析，为投资者提供全面的市场信息和专业的投资建议。然而，投资者仍需注意报告中提到的风险提示，并根据自身情况进行独立判断。

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