医药行业点评报告:基金医药持仓比环比有所提升

医药行业点评报告:基金医药持仓比环比有所提升

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医药行业点评报告:基金医药持仓比环比有所提升

  报告摘要:   目前基金公司陆续发布了2023年三季报,我们对基金持有医药行业的仓位及重仓股的情况进行了统计分析。   基金医药持仓比环比有所提升。截至三季度末,基金医药生物行业(申万)持股数量为361家,环比减少107家;基金持股总市值为3956亿元,环比减少2685亿元。同时医药基金持仓环比有所上升,三季度末基金医药生物行业的持仓市值占比为12.6%,环比提升了0.6%。整体看,今年以来,基金医药板块持仓比稳步抬升中,目前基本处于2015年以来中位数附近水平,与近年来的高点仍有较大差距。   基金持股数量及变动情况。今年三季度末,爱尔眼科(总计11.1亿股,下同)、恒瑞医药(7.96亿股)、美年健康(5.9亿股)、药明康德(5.7亿股)及智飞生物(2.7亿股)基金持股数量最多,同时康龙化成(+1.5亿股)、药明康德(+1.2亿股)、赛诺医疗(+0.53亿股)、智飞生物(+0.31亿股)、九州药业(+0.3亿股)获基金正向增持股份数量最多。康恩贝(-1.02亿股)、仙琚制药(-1亿股)、红日药业(-0.76亿股)、新里程(-0.69亿股)、华东医药(-0.55亿股)获基金反向减持股份数量最多   投资策略:目前虽基金持仓比环比有所回升,但仍位于多年来的中位数附近水平。进入四季度,前期业绩高基数影响将进入尾声,在诊疗复苏、政策预期稳定的背景下,医药行业业绩有望重回稳增长区间。此外经过近2年调整,行业估值目前仍具备一定性价比,建议继续关注行业的配置价值及相关景气度确定的细分领域龙头,如创新药械、消费医疗、医疗服务等。   风险提示:行业监管政策进一步收紧,超过市场预期;药品器械集采力度超预期对业绩产生负面影响;中美贸易摩擦持续升级对板块的负面影响;上市公司业绩增长低于预期;国内外经济形势持续恶化风险;国内外市场整体系统性风险。
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  • 化学制药
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    国开证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2023-11-15

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报告摘要

  报告摘要:

  目前基金公司陆续发布了2023年三季报,我们对基金持有医药行业的仓位及重仓股的情况进行了统计分析。

  基金医药持仓比环比有所提升。截至三季度末,基金医药生物行业(申万)持股数量为361家,环比减少107家;基金持股总市值为3956亿元,环比减少2685亿元。同时医药基金持仓环比有所上升,三季度末基金医药生物行业的持仓市值占比为12.6%,环比提升了0.6%。整体看,今年以来,基金医药板块持仓比稳步抬升中,目前基本处于2015年以来中位数附近水平,与近年来的高点仍有较大差距。

  基金持股数量及变动情况。今年三季度末,爱尔眼科(总计11.1亿股,下同)、恒瑞医药(7.96亿股)、美年健康(5.9亿股)、药明康德(5.7亿股)及智飞生物(2.7亿股)基金持股数量最多,同时康龙化成(+1.5亿股)、药明康德(+1.2亿股)、赛诺医疗(+0.53亿股)、智飞生物(+0.31亿股)、九州药业(+0.3亿股)获基金正向增持股份数量最多。康恩贝(-1.02亿股)、仙琚制药(-1亿股)、红日药业(-0.76亿股)、新里程(-0.69亿股)、华东医药(-0.55亿股)获基金反向减持股份数量最多

  投资策略:目前虽基金持仓比环比有所回升,但仍位于多年来的中位数附近水平。进入四季度,前期业绩高基数影响将进入尾声,在诊疗复苏、政策预期稳定的背景下,医药行业业绩有望重回稳增长区间。此外经过近2年调整,行业估值目前仍具备一定性价比,建议继续关注行业的配置价值及相关景气度确定的细分领域龙头,如创新药械、消费医疗、医疗服务等。

  风险提示:行业监管政策进一步收紧,超过市场预期;药品器械集采力度超预期对业绩产生负面影响;中美贸易摩擦持续升级对板块的负面影响;上市公司业绩增长低于预期;国内外经济形势持续恶化风险;国内外市场整体系统性风险。

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