化工行业2022年12月周报：油价企稳、气价上行，关注化工内循环标的-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　本周板块表现

　　本周市场综合指数整体下行，上证综指报收3167.86，本周下跌1.22%，深证成指本周下跌1.80%，创业板指下跌1.94%，化工板块下跌3.50%。

　　本周各细分化工板块下跌居多，其中膜材料、盐湖提锂板块跌幅最为明显，板块指数分别下跌了6.06%、 4.76%。

　　本周化工个股表现：

　　本周涨幅居前的个股有雅本化学、道恩股份、广州浪奇、永悦科技、河化股份、海达股份、乐通股份、茂化实华、奇德新材、拉芳家化等。受益于疫情防控政策放松，本周雅本化学、道恩股份等医药中间体或医用卫材标的涨幅居前，本周累计上涨18.82%、 18.08%；本周硅料及硅片价格显著下行，光伏辅材标的海达股份大涨8.97%；本周茂化实华上涨8.04%，公司14日称进行过茂金属催化剂聚丙烯的研发合作试验；另外，本周日化板块相对强势，广东浪奇、拉芳家化等涨幅明显，广州浪奇累计上涨了11.91%。

　　本周重点化工品价格

　　原油：本周北半球温度下行、中国疫情防控放松拉动原油需求，叠加供给端美国Keystone输油管道推迟重启，致本周布伦特原油期货上涨3.7%，至79.04美元/桶，后续中国需求侧恢复有望持续提振油价。

　　化工品：本周我们监测的化工品涨幅居前的为天然气 (+11.6%)、DMF(+7.8%)、二氯甲烷(+4.6%)、己二酸(+3.9%)、 TDI(+3.6%)；本周国内气温降幅明显，天然气需求上涨带动价格大幅上行；本周国内二氯甲烷装置开工率下滑，部分地区市场供应偏紧，二氯甲烷价格整体上行；本周TDI需求仍偏弱，国内多套装置降负或停车检修，中间商挺价， TDI价格有所上涨。

　　投资建议

　　我国工业产业链不断完善升级，俄乌冲突下我国工业相对优势提升，叠加疫情防控逐步优化，我们持续看好化工行业前景，给予 “强于大市”评级。

　　油价整体回落建议关注白马、炼化投资机会，推荐博汇股份；内循环标的推荐精功科技、岳阳兴长；合成生物板块推荐梅花生物；锂电化学品板块关注黑猫股份、元力股份、圣泉股份、永东股份；其他推荐建龙微纳。另外，建议关注长阳科技、惠城环保、花园生物、嘉必优。

　　风险提示：经济紧缩风险；油价大幅波动；贸易摩擦风险；通货膨胀风险

中心思想

本报告的核心观点是：化工行业整体下行，但部分细分领域和个股表现强劲，未来前景值得看好。具体而言，报告分析了本周化工板块行情、重点化工品价格波动、重点公司公告及行业新闻，并基于此提出了投资建议，推荐关注内循环标的、低估值优质资产、俄乌冲突受益标的、新能源赛道上游化工新材料细分领域以及专精特新企业。同时，报告也指出了经济紧缩、油价波动、贸易摩擦和通货膨胀等潜在风险。

化工行业整体表现疲软，部分细分领域逆势上扬

本周化工板块整体表现疲软，下跌3.50%，跑输大盘。但细分板块表现分化明显，膜材料和盐湖提锂板块跌幅最大，分别下跌6.06%和4.76%；而橡胶和半导体材料板块跌幅相对较小，分别下跌0.87%和1.10%。个股方面，涨幅居前的主要集中在医药中间体、医用卫材、光伏辅材和日化板块，这与疫情防控政策放松和硅料价格下行等因素密切相关。

重点化工品价格波动显著，天然气价格大幅上涨

本周重点化工品价格波动显著。原油价格上涨3.7%，达到79.04美元/桶，主要受北半球气温下降、中国疫情防控政策放松以及美国Keystone输油管道推迟重启等因素影响。天然气价格涨幅最大，达到11.6%，主要由于国内气温下降导致需求增加。DMF、二氯甲烷和己二酸价格也出现不同程度的上涨。而盐酸、燃料油、PA66等产品价格则出现下跌。

主要内容

本周化工板块行情分析

本报告首先分析了本周化工板块的整体行情，指出其下跌3.50%，跑输大盘。随后，报告对化工细分板块的行情进行了深入分析，指出不同板块表现差异较大，并通过图表直观地展现了各板块的涨跌幅度和年初至今的涨跌幅度。最后，报告详细分析了本周化工板块个股的表现，列举了涨幅前十和跌幅前十的个股，并对部分个股的涨跌原因进行了分析，例如雅本化学和道恩股份的涨幅与疫情防控政策放松有关，海达股份的涨幅则与硅料价格下行有关。

本周重点化工品价格走势解读

本节详细分析了本周重点化工品的价格波动情况，包括原油、天然气、DMF、二氯甲烷、己二酸、TDI等。报告分析了这些化工品价格波动的主要原因，例如原油价格上涨与全球能源需求增加和供应紧张有关，天然气价格上涨则与国内气温下降和需求增加有关。报告还通过图表清晰地展现了本周化工品涨跌幅前五名的产品，并对部分产品的价格变动原因进行了深入分析。

重点公司公告及行业新闻解读

本节对本周化工行业发生的重点公司公告和行业新闻进行了梳理和解读，包括公司增资、股权变动、股权激励、合同签订、回购股份、对外投资等方面的信息。报告对这些信息进行了分类整理，并对部分重要公告和新闻进行了简要的解读，例如亚钾国际的子公司增资、中曼石油的股权变动、泰和科技的股权激励等。同时，报告也总结了本周化工行业的重大新闻事件，例如大庆油田小型分布式电源集群应用示范工程并网发电、吉尔吉斯国家化肥厂一期筹备启动仪式举行等。

投资建议及重点推荐标的

基于对本周化工板块行情、重点化工品价格波动以及重点公司公告和行业新闻的分析，报告提出了具体的投资建议，并推荐了部分重点标的。投资建议主要围绕以下几个方面：关注国产替代、内循环标的；关注化工领域低估值优质资产；关注俄乌冲突、欧洲能源危机化工受益标的；关注新能源赛道对应上游化工新材料细分领域；关注专精特新企业成长性。报告还列出了具体的推荐标的，并提供了这些标的的EPS、PE、CAGR等关键财务指标。

风险提示

报告最后列出了化工行业面临的潜在风险，包括经济紧缩风险、原油价格大幅波动风险、国际贸易摩擦风险和通货膨胀风险。这些风险因素需要投资者在进行投资决策时予以充分考虑。

总结

本报告对2022年12月12日至12月18日期间的化工行业进行了全面分析，涵盖了板块行情、重点化工品价格、公司公告、行业新闻以及投资建议等方面。报告指出，本周化工板块整体下行，但部分细分领域和个股表现强劲。报告建议投资者关注内循环标的、低估值优质资产、俄乌冲突受益标的、新能源赛道上游化工新材料细分领域以及专精特新企业，同时需警惕经济紧缩、油价波动、贸易摩擦和通货膨胀等风险。报告内容翔实，数据可靠，分析透彻，为投资者提供了有价值的参考信息。

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