中心思想
本报告的核心观点是：新材料行业整体景气度持续向好，建议投资者关注四个主要投资机会：可降解材料、半导体材料、新能源锂电材料和盐湖提锂。虽然半导体材料近期出现回调，但国产替代的长期逻辑不变。可降解材料的推广应循序渐进，重视长期机会。新能源锂电材料中，PVDF价格快速上涨，供需紧张局面短期内难以缓解。盐湖提锂技术路线多样，吸附法、膜法和萃取法各有优势，蓝晓科技值得重点关注。
新材料行业整体景气及投资建议
本报告指出Wind新材料行业指数上周跑赢上证综指和创业板指，近一年累计涨幅显著。 锂电化学品、碳纤维、有机硅材料涨幅居前，而半导体材料和可降解塑料涨跌幅相对较小。 报告认为新材料行业高景气度有望持续，并建议投资者关注可降解材料、半导体材料、新能源锂电材料和盐湖提锂四个主要投资机会。
行业估值及风险提示
报告分析了新材料板块的市盈率和市净率，并与全部A股进行比较，指出新材料板块估值处于近十年历史估值的中高位。 同时，报告也列出了潜在的风险因素，包括政策不及预期、原材料价格波动、下游需求不及预期以及中美贸易摩擦等。
主要内容
本报告按照以下目录结构展开，对各个章节进行数据分析和总结：
1. 上周新材料板块行情
1.1 板块行情回顾
上周Wind新材料行业指数上涨3.65%，跑赢上证综指3.48个百分点，跑赢创业板指3.25个百分点。近一年累计上涨43.46%，跑赢上证综指41.34个百分点，跑赢创业板指19.42个百分点。锂电化学品、碳纤维、有机硅材料涨幅居前；半导体材料和可降解塑料涨跌幅相对较小。个股方面，神工股份、科恒股份、沧州明珠领涨，金丹科技、阿石创、康强电子领跌。
1.2 板块估值回顾
报告分析了Wind新材料板块的历史市盈率和市净率，并与全部A股进行比较，指出新材料板块估值处于近十年历史估值的中高位。 同时，对细分板块（半导体材料、可降解塑料、锂电化学品、膜材料、碳纤维、有机硅、OLED）的市盈率和市净率进行了分析，并给出了其在2020年以来历史估值中的分位数水平。
2. 重点行业跟踪
2.1 可降解材料：可降解推广应循序渐进，重视赛道长期机会
报告分析了全球及中国塑料消耗和垃圾处理现状，指出生物可降解塑料替代传统塑料是大势所趋。 目前PLA和PBAT技术最为成熟，但成本高于传统塑料，政策推动是其发展的主要动力。 报告分析了PLA和PBAT的产能投放情况，以及下游应用情况，并对相关政策进行了解读，认为可降解塑料的推广将循序渐进，建议关注企业技术工艺突破和产能落地情况。 报告还分析了PLA和PBAT的价格走势及上游原材料价格波动情况。
2.2 半导体材料：行业高位回调，国产替代长期逻辑不变
报告指出上周半导体材料行业大幅下跌，但美国费城半导体指数小幅上涨。 分析了NAND和DRAM的价格波动，并结合国家统计局数据分析了我国集成电路进出口情况，强调了半导体材料国产化替代的长期逻辑。 报告还分析了电子特气、湿电子化学品和光刻胶等细分领域的国产化进展。
2.3 新能源锂电材料：PVDF行业景气上行，价格快速上涨
报告分析了新能源汽车行业的高速增长，以及磷酸铁锂电池装机量占比的快速提升。 指出电池级PVDF供需紧张，价格持续上涨，并分析了其供需关系及未来发展趋势。 建议关注布局R142b和PVDF一体化生产的企业。
2.4 其他新材料：久吾高科、三达膜签新单，膜法提锂进入实战
报告分析了盐湖提锂的技术路线，指出吸附法、膜法和萃取法是目前主流技术。 重点推荐蓝晓科技（吸附法），并建议关注久吾高科和三达膜（膜法）以及新化股份（萃取法）。
3. 行业核心观点
总结了新材料行业整体景气度持续向好，并再次强调了四个主要投资机会，以及相应的投资建议。
4. 风险提示
列出了潜在的风险因素，包括政策不及预期、原材料价格波动、下游需求不及预期以及中美贸易摩擦等。
总结
本报告对新材料行业进行了全面的月度跟踪分析，涵盖了板块行情、估值水平、重点行业跟踪以及投资建议等方面。 报告数据翔实，分析透彻，为投资者提供了有价值的参考信息。 报告强调新材料行业整体景气度向好，但同时也提示了潜在的风险因素，建议投资者谨慎决策。 报告重点推荐了几个细分领域的优质公司，但投资者仍需根据自身风险承受能力进行独立判断。
微信扫一扫-立即使用
