化工行业周观点：六氟磷酸锂持续走弱，市场观望情绪较浓-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　市场回顾：

　　上周，新材料板块下跌1.40%，同期沪深300指数下跌1.87%，新材料板块领先大盘0.47个百分点。个股方面，板块中100只个股中有28只上涨，跑赢大盘的有47只股票。涨幅前五的分别是高盟新材（24.86%）、凯盛科技（20.96%）、晨光新材（16.27%）、三孚股份（12.73%）、中粮科技（11.50%）；跌幅前五的分别是安集科技（-33.08%）、福斯特（-30.30%）、鹿山新材（-11.25%）、飞凯材料（-11.11%）、江化微（-9.61%）。

　　行业热点：

　　六氟磷酸锂：5月以来，六氟磷酸锂自开年后的价格下滑颓势稍缓，市场均价暂稳，下游刚需拿货为主。百川盈孚数据显示，截至5月28日，本周末六氟磷酸锂市场均价跌至26.50万元/吨，周环比下降8.62%，月环比下降32.05%，较年初价格下降51.82%。短期内原材料价格高位持稳，企业成本压力仍存。供应方面，当前客户源稳定的六氟厂家以执行长单为主，新成交寥寥无几，观望情绪较浓。需求端来看，由于近期新能源汽车需求环比下降，锂电池及其原材料价格随之下行。电解液未来前景向好，但当前市场电解液需求不振，影响其市场价格。锂电相关的龙头企业持续增产，提高锂电池产能，增加市场供给。受疫情影响，厂家对产品报价较为谨慎，压价现象明显。总体来说，当前报价直逼成本线，短期内市场盘整为主。随着厂商新增产能的释放，六氟磷酸锂或将迎来供需平衡拐点。

　　PVDF：当前PVDF市场行情整理运行，成本支撑持续松动。据百川盈孚数据，现光伏市场主流报价为26-28万元/吨，涂料市场主流报价为32-33万元/吨，3C锂电级PVDF市场受下游需求影响，现采购需求有所减弱，后续增值空间不大，现乳液法PVDF主流报价在43-47万元/吨左右，悬浮法（国产）PVDF主流报价63-65万元/吨左右，受下游观望态度以及新增投产影响，后续PVDF仍有一定下调空间。成本端R142b现阶段市场报价仍在收缩，成本端支撑减弱；需求端受疫情限制，各地物流不畅，5月份需求市场持续低迷；但另一方面大型企业仍在积极与PVDF生产企业加大订单量，而政策方面国家对于新能源车的保护倾向仍存，22年6月份新能源车下乡政策将要落地，政府方面加大对于车企的补贴，下游市场仍有利好。随着2022年第二季度即将结束，中化蓝天、联创、宁夏天霖、山东德宜、巨化等企业纷纷加快新产能布局，部分产能已进入试生产阶段，市场供应端加量。预测短期内锂电级PVDF仍以震荡维稳为主。

　　风险因素：下游需求不及预期；核心材料国产替代化进程不及预期；在建产能建设进度不及预期；原材料价格大幅波动。

中心思想

本报告的核心观点是：化工行业，特别是新材料板块，上周表现略强于大盘，但六氟磷酸锂和PVDF两种关键材料价格持续走弱，市场观望情绪浓厚。这主要受下游新能源汽车需求下降、原材料价格高位持稳以及新增产能释放等因素影响。短期内市场将以盘整为主，但长期来看，电解液和新能源汽车市场仍有增长潜力。

新材料板块表现优于大盘，但部分关键材料价格下跌

上周新材料板块下跌1.40%，跑赢同期沪深300指数(下跌1.87%) 0.47个百分点。板块内个股涨跌分化明显，28只个股上涨，47只个股跑赢大盘。然而，六氟磷酸锂和PVDF等关键材料价格持续下跌，预示着市场存在一定风险。

六氟磷酸锂和PVDF价格下跌及市场分析

六氟磷酸锂价格持续下跌，截至5月28日均价已跌至26.5万元/吨，周环比下降8.62%，月环比下降32.05%，较年初下降51.82%。 PVDF市场也处于整理运行阶段，价格存在一定下调空间。价格下跌的主要原因包括：新能源汽车需求下降导致下游需求减弱；原材料价格高位运行导致企业成本压力加大；以及新增产能释放导致市场供给增加。

主要内容

1. 上周市场回顾

上周新材料板块整体表现略强于大盘，但个股涨跌分化严重。涨幅前五的个股为高盟新材、凯盛科技、晨光新材、三孚股份和中粮科技；跌幅前五的个股为安集科技、福斯特、鹿山新材、飞凯材料和江化微。这表明市场存在较大的投资风险，需要谨慎选择投资标的。

2. 行业热点

本报告总结了多个行业热点事件，包括：中仑新材IPO受理；高工锂电峰会探讨锂电材料扩产风险；国家统计局数据显示前4月化学原料和制品制造业利润总额同比增长14.8%；金发科技董事长袁志敏被取保候审；旭化成将光掩模薄膜业务转让给三井化学；以及京东方OLED供应链事件的最新进展。这些事件反映了化工行业当前的市场动态和发展趋势。

3. 行业数据跟踪

报告提供了多个图表，跟踪了中国塑料城指数、工程塑料/通用塑料价格、集成电路产业销售额、电子/半导体指数、液晶面板价格以及液晶面板下游产品出货量等关键数据。这些数据为分析化工行业市场走势提供了重要的参考依据。

4. 公司动态

报告详细跟踪了多家化工企业的动态，包括新疆众和、上海新阳、菲利华、安集科技、阿石创、广信材料等公司的投资、分红、减持等重要公告信息。这些信息有助于投资者了解上市公司的经营状况和未来发展规划。

5. 覆盖公司动态跟踪

报告对部分已覆盖公司的动态进行了跟踪，包括联创股份、瑞联新材、鼎龙股份、万润股份和中航高科等公司的一季度报告、投资计划、回购计划等信息。这些信息进一步补充了对化工行业公司动态的了解。

6. 投资策略及重点推荐

报告对六氟磷酸锂和PVDF两种关键材料的市场前景进行了分析，并给出了相应的投资策略建议。报告认为，短期内市场将以盘整为主，但长期来看，电解液和新能源汽车市场仍有增长潜力。

7. 风险因素

报告指出了化工行业投资可能面临的下游需求不及预期、核心材料国产替代化进程不及预期、在建产能建设进度不及预期以及原材料价格大幅波动等风险因素。投资者需要充分考虑这些风险因素，谨慎进行投资决策。

总结

本报告通过对上周化工行业市场回顾、行业热点事件、行业数据跟踪、公司动态以及投资策略的分析，得出结论：化工行业，特别是新材料板块，上周表现略强于大盘，但部分关键材料价格持续走弱，市场观望情绪浓厚。六氟磷酸锂和PVDF价格下跌的主要原因是下游需求减弱、成本压力加大以及新增产能释放。短期内市场将以盘整为主，投资者需关注下游需求变化、原材料价格波动以及产能释放情况。长期来看，电解液和新能源汽车市场仍有增长潜力，但需谨慎评估相关风险。

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