本周重点产品价格跟踪点评 　　本周WTI油价下跌2.69%，为61.43美元/桶。 　　重点关注子行业：电石法pvc周涨幅1.9%、乙烯法周跌幅0.4%、烧碱周涨幅5.0%、橡胶周涨幅1.5%、尿素周涨幅2.4%、醋酸周涨幅2.8%；粘胶周跌幅4.1%、TDI周跌幅3.6%、DMF周跌幅9.6%、乙二醇周跌幅6.9% 　　本周涨幅前五子行业：苯乙烯（11.5%）、丙烯酸（8.1%）、硫酸（7.7%）、纯苯（7.7%）、MMA（6.6%） 　　硫酸（7.7%）：供应方面，内蒙古、辽宁、山东、福建、河南等地因装置检修，硫酸供应量出现减少，利好酸价上行。需求方面，下游磷酸一铵、磷酸二铵价格持稳。一铵交投回暖，开工稳定维持在6成左右，预计短期稳中向好。二铵出口方面较为活跃，价格高位支撑下，市场走势持稳。下游钛白粉方面，国内外需求均处于旺盛状态，钛白粉企业保持高开工率运行。 　　烧碱（5.5%）：华中、东北地区下游开工稳定，厂家出货顺畅，价格维持稳定。华东地区液碱成交重心走高，液碱出货尚可，厂家库存低位。各地检修密集安排在五月中下旬，月底液碱供应变化不大。 　　乙二醇（-6.9%）：本周乙二醇企业平均开工率约为68.90%。具体装置变化：内蒙荣信40万吨乙二醇装置于4月中旬停车，预计持续20-25天。下游聚酯行业维持高负荷运行，终端织造市场开工率小幅调整。目前聚酯开工率为92.95%，终端织造开工负荷为74.98%。 　　本周化工板块行情表现 　　基础化工板块较上周上涨4%，沪深300指数较上周上涨3.41%。基础化工板块跑赢大盘0.59个百分点，涨幅居于所有板块第6位。据申万分类，基础化工子行业涨幅较大的有：日用化学产品11.48%，无机盐7.39%，其他化学原料6.38%，聚氨酯6.18%，其他化学制品5.5%。 　　重点子行业及公司观点 　　（1）全球化工品供给逐步恢复，预计后续化工品价格走势将分化，Q2是重要观察窗口期，看好外需受益的化纤、农药产业链。化纤产业链中重点推荐粘胶短纤龙头三友化工。农化产业链中重点推荐一是产业链一体化、技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工、利尔化学；二是建议关注制剂企业安道麦，以及利民股份和广信股份。（2）国产替代加速，看好成长确定的新材料公司。国际车厂加码电动汽车，疫情短期影响不改行业中长期趋势，继续推荐业绩超预期的锂电材料龙头新宙邦。柴油车国六推行致沸石需求高增长，OLED业务进入业绩释放期，推荐万润股份。（3）长期看好细分龙头万华化学（大乙烯投产临近，疫情结束后MDI重回提价周期）、华鲁恒升（产品价格周期底部，新项目陆续投放）。 　　风险提示：油价大幅波动；重大安全事故；环保政策的不确定性