化工行业运行指标跟踪：2021年12月数据

中心思想

本报告基于2021年12月数据，对化工行业运行指标进行跟踪分析，并对未来行业发展趋势进行展望。核心观点如下：

多因素影响子行业景气度

农药、轮胎、粘胶等子行业景气度受多种因素影响，呈现出不同的发展态势。其中，农药行业受耕地面积预期提升、粮价维持高位等因素影响，盈利水平有望改善；轮胎行业景气度触底反弹，新能源领域带来新的发展机遇；粘胶行业景气度有望反转。

新材料及新能源领域长期向好

需求经济相关程度较弱的半导体材料、军工材料等新材料领域，以及光伏、风电、新能源、代糖等细分领域，长期发展前景向好。

主要内容

本报告从景气度指标、价格指标、供给端指标、进出口指标、下游行业运行指标、行业经济效益指标、全球宏观和终端市场指标以及全球化工产品价格及价差等多个维度，对化工行业运行情况进行了全面分析。

关键指标数据分析

报告详细分析了以下关键指标：

• 景气度指标: 企业景气指数、订货景气指数、投资景气指数、用工景气指数、CCPMI、工业增加值等，并对各子行业（化学原料及化学品业、化学纤维业、橡胶和塑料制品业）的指标进行了细致比较。 例如，12月CCPMI指数小幅上扬，超过荣枯线，反映出市场活跃度上升，但购进价格和主产品出厂价格下降，表明企业成本有所缓解。工业增加值数据则反映了各子行业的增长情况。

• 价格指标: PPI、PPIRM、CCPI等价格指数，以及PPI-PPIRM价差，反映了化工产品价格的波动情况及其与原材料价格的关联性。

• 供给端指标: 产能利用率、固定资产投资、存货、能耗、在建工程情况等，反映了化工行业的供给能力和生产状况。 数据显示，化工行业存货同比变化，固定资产投资完成额等指标反映了行业投资和产能变化趋势。

• 进出口指标: 进出口指数、出口交货值、HS进出口金额等，反映了化工行业的国际竞争力和对外贸易情况。 数据显示出口交货值同比和环比变化，以及HS进出口金额，反映了行业进出口贸易的规模和变化。

• 下游行业运行指标: 地产、家电、汽车、纺服行业的PMI、销售额、产量等指标，反映了下游行业对化工产品需求的变化。 数据显示下游行业PMI、地产投资、销售、汽车产销等指标，反映了化工行业下游需求的景气程度。

• 行业经济效益指标: 化学原料及化学制品制造业、化学纤维制造业、橡胶和塑料制品业的营业收入、利润总额、利润率、费用率等指标，反映了化工行业的盈利能力和经营效率。 数据显示各子行业的营业收入、利润总额、利润率和费用率，反映了行业盈利能力和经营效率。

• 全球宏观和终端市场指标: 采购经理指数、GDP同比、民用建筑开工、消费者信心指数、汽车销售等，反映了全球宏观经济环境和终端市场需求对化工行业的影响。 数据显示全球主要经济体的采购经理指数、GDP同比增长率、建筑开工面积、消费者信心指数和汽车销量等指标，反映了全球宏观经济环境和终端市场需求对化工行业的影响。

• 全球化工产品价格及价差: 化学原料、中间产品、树脂/纤维子行业的产品价格及价差，反映了全球化工产品市场的价格波动和竞争格局。 数据显示了全球主要化工产品的价格和价差，反映了全球化工产品市场的价格波动和竞争格局。

• 全球行业经济效益指标: 销售额变动、盈利能力（毛利率、净利率、ROIC、ROE、ROA）、成长能力、偿债能力、营运能力、每股指标等，反映了全球化工行业的整体经济效益。 数据显示了全球化工行业的销售额变动、盈利能力、成长能力、偿债能力、营运能力和每股指标，反映了全球化工行业的整体经济效益。

投资建议

报告根据对上述指标的分析，提出了具体的投资建议，重点推荐了扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份、赛轮轮胎、森麒麟、三友化工、万润股份、金宏气体、新宙邦、金禾实业、万华化学、华鲁恒升、新和成等公司。

总结

本报告通过对2021年12月化工行业运行指标的全面分析，揭示了行业发展现状及未来趋势。 多因素影响着不同子行业的景气度，新材料和新能源领域长期发展前景向好，龙头企业一体化优势凸显。 报告最后给出了具体的投资建议，但投资者需谨慎评估风险，并结合自身情况做出投资决策。 报告中提到的风险因素包括原油价格大幅波动风险、新冠疫情导致需求不及预期风险以及安全环保风险。 投资者应充分考虑这些风险因素，并进行独立的风险评估。